周三(7月7日)上海原油價格收盤大跌33.3元，跌幅5.02%。主力合約2209終盤收於629.8元/桶，跌33.3元/桶。油價延續跌勢，主要因市場對全球經濟放緩的擔憂升溫，這給油價短線沉重壓力。
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交易綜述與交易策略
（INE原油日線圖）
基本面上，俄原油供給受限，同時OPEC增產有限，利比亞供給可能收到嚴重影響。不過全球央行升息和經濟放緩的擔憂情緒，限制油價走高。技術面來看，油價k線已經跌破均線，價格呈現下行態勢，市場情緒轉空，短期油價有望維持震蕩下行。投資者可以選擇逢高拋售。
阻力位：INE原油680.0，美油101.80
支撐位：INE原油625.0，美油93.56
中國及海外消息
美國財政部公布對伊朗新制裁，美伊談判沒有突破
據央視新聞7日消息，當地時間7月6日，美國財政部通過網站發佈了與伊朗石油相關的新制裁措施。與此同時，伊朗最高國家安全委員會秘書沙姆哈尼表示，伊朗將堅持外交路線，直至實現自身合法權利。
根據財政部聲明，本次受制裁的個人和實體利用海灣地區的幌子公司，為伊朗公司運送和銷售石油、石化產品提供便利。美國財政部官員表示，美國將繼續利用所有權力執行對伊朗石油和石化產品銷售的制裁。根據制裁，名單中的個人或公司在美國的資產將被凍結，並禁止美國人與其交易，其他與他們打交道的人也可能受到制裁。
當地時間6日，伊朗最高國家安全委員會秘書沙姆哈尼同卡塔爾副首相兼外交大臣穆罕默德舉行會晤。沙姆哈尼表示，伊朗將堅持外交路線，為達成一份強有力的協議繼續談判，直至實現自身的合法權利。此外就地區局勢，他強調，任何與以色列的聯盟都是不安全的，將威脅地區和平和穩定。穆罕默德指出，如各方能就伊朗核問題達成相關協議，將有利於增加該地區的穩定。
值得一提的是，當地時間7月6日，伊朗外長阿卜杜拉希揚在首都德黑蘭會見了到訪的卡塔爾副首相兼外交大臣穆罕默德。在聯合新聞發佈會上，阿卜杜拉希楊強調，伊朗決心達成一項良好且持久的協議，伊朗並沒有向美國提出任何額外要求。
據央視新聞6日報道，美國伊朗問題特使羅伯特·馬利7月5日指責伊朗在與美方的間接談判中「臨時加碼」。伊朗外交部長侯賽因·阿米爾-阿卜杜拉希揚批評美國堅持其「單方面要求」。
在歐洲聯盟協調下，伊朗和美國上月底在卡塔爾首都多哈就恢復履行伊朗核問題全面協議舉行為期兩天的間接談判，依舊沒有取得突破。
美國高通脹將處於回落通道，原油需求不振
隨着原油跌入熊市，美國汽油平均價格也進入自2020年4月以來持續時間最長的下跌通道。美國汽車協會(AAA)的數據顯示，美國汽油平均價格已經連續下跌22天，但仍遠高於去年同期的平均水平。
自拜登就任美國總統以來，汽油價格幾乎翻了一番，他為油價上漲找了各種原因，包括石油行業的貪婪、煉油能力不足、需求在疫情后急劇反彈導致全球供應短缺，以及俄烏衝突等。最近，他又把矛頭指向了「經營加油站的公司」，要求他們立即行動，降低汽油價格。
紐約億萬富翁John Catsimatidis名下擁有數百個加油站，對於拜登的指責，他反駁道：不應將高油價歸咎於經營加油站的公司，只有一個解決通脹的辦法，那就是提高原油產量。
分析表示：油價高企是美國通脹的一部分，但隨着美聯儲加息、縮表等強有力的反通脹措施的實施，疊加去年的高基數效應，預計美國通脹將處於回落通道。
就原油走勢而言，對需求減弱的擔心開始壓過對供應緊張的憂慮。越來越多的分析師預測，許多主要經濟體將在未來數月里陷入衰退，從而拖累油價。
根據AAA發言人Andrew Gross的說法，影響汽油價格的因素有很多，原油成本占消費者在加油站支付的費用的55%，另外14%來自煉油成本，16%來自營銷和分銷成本，最後15%來自稅收。」國際原油價格的大幅下挫，是美國汽油平均價格不斷下跌的主要原因之一。
而需求不振則是另外一個重要原因。美國消費者對更廣泛的經濟衰退的擔憂，導致消費出現非季節性下降。根據美國能源信息署(EIA)的數據，除去2020年因疫情導致需求暴跌期間，上周的道路燃料消費量是自2014年以來的最低水平。
德國今年前四個月原油進口支出同比增加近一倍
德國聯邦經濟與出口控制局6日公布的數據顯示，今年前四個月，德國原油進口量與去年同期相比增長14.6%，原油進口支出同比增加近一倍。俄羅斯仍然是德國最大的原油進口國。
數據顯示，今年1月至4月，德國原油進口量從去年同期的2490萬噸增至2850萬噸，同比增長14.6%。原油進口支出185億歐元，較去年同期增長99%。平均價格為每噸647.57歐元，比去年同期上漲了74%。而俄羅斯仍然是德國最大的原油進口國，佔德國進口量的35%。
此外，德國聯邦統計局6日公布的數據顯示，經季節和工作日調整后，今年5月德國工業新訂單環比增長0.1%。德國聯邦經濟和氣候保護部當天發表聲明說，鑒於俄羅斯天然氣供應中止風險所造成的高度不確定性，今後幾個月德國工業經濟前景仍然受到抑制。
同一天，德國副總理兼經濟和氣候保護部長羅伯特·哈貝克表示，目前的能源短缺可能會導致德國出現經濟衰退和信貸緊縮，這將威脅到德國的經濟。
美聯儲6月份會議紀要90次提及通脹
美聯儲公布了其6月份貨幣政策會議紀要。在此次會議上，美聯儲決定一次性加息75個基點，為1994年以來最大幅度加息，以期遏制美國高企的通脹。
本次公布的會議紀要顯示，美聯儲官員支持在7月份的議息會議上討論繼續加息，大概率將在75個基點或50個基點中選擇。近期多位美聯儲官員都進行了「鷹派」發聲，市場預測繼續大幅加息75個基點的可能性更大。
同時，紀要文件中也暗示，美聯儲對於打壓通脹的決心沒有動搖，即使快速加息有可能減緩美國經濟增長，美聯儲的頭等任務仍是使通脹率回落到2%。如果通脹高溫不退，美聯儲還有可能採取更「限制性的」政策立場。
紀要中提到，在5月份美國CPI數據出爐前，市場預期6月份、7月份的加息幅度大概率都為50個基點。但是5月份CPI同比上漲8.6%，創造了近40年來新高。生活必需品如能源和食品的消費成本也都快速攀升，市場轉而預測6月份、7月份加息幅度達到75個基點，預測美聯儲的加息路徑也會提升。
「與會者擔憂，5月份CPI數據表明通脹壓力沒有顯示出減弱的趨勢，反而使其更確信通脹現象將比先前預期的持續時間更持久。與會者指出，高通脹給美國居民，尤其是中低收入群體，帶來了極大的壓力。食品、汽油、住房等必需品價格快速上漲，居民承擔必需生活成本的能力明顯下降」，紀要中說。
同時，紀要中也明確表示，與會成員意識到打壓通脹可能會導致美國經濟增長放緩，也有可能影響到就業市場。但實現通脹回落到2%的目標，是保證持續充分就業的關鍵，並且認為美國的經濟前景可以承受住緊縮的貨幣政策。
值得注意的是，在本次公布的紀要中並沒有提及「衰退」字眼。不過，美聯儲主席鮑威爾於6月22日參加國會參議院銀行委員聽證會時曾坦言，美國出現經濟衰退「當然是一種可能性」，但表示美聯儲無意引入衰退，也不是預期想達到的結果。而鮑威爾在6月29日參加歐央行在葡萄牙舉行的年度論壇時也表示，美國經濟實現「軟着陸」的通道愈發縮窄。
6月份全球製造業採購經理指數創出年內新低
中國物流與採購聯合會6日發佈數據顯示，6月份全球製造業採購經理指數(PMI)為52.3%，較上月下降1.2個百分點，創出年內新低，顯示全球製造業增速有所放緩，而且放緩速度較快。
二季度，全球製造業PMI均值為53%，較一季度下降1.6個百分點。分區域看，6月，歐洲製造業PMI為52.4%，較上月下降1.7個百分點，已連續5個月環比下降，創出年內新低。德國、英國、法國等國家製造業PMI較上月均有較為明顯下降。表明歐洲製造業增速呈現連續放緩走勢，且放緩速度有所加快。
6月份，美洲製造業PMI為53.2%，較上月下降2.6個百分點，創年內新低。6月份，非洲製造業PMI為50%，較上月下降1.7個百分點，結束連續2個月環比上升走勢，表明非洲製造業增速較上月有所放緩，且下行壓力加大。6月份，亞洲製造業PMI為51.4%，較上月上升0.1個百分點，連續2個月環比上升。
世界銀行最新報告認為，由於俄烏衝突加劇新冠疫情對全球經濟的影響，2022年全球經濟增長預期下調至2.9%，且伴隨滯脹風險。世行行長馬爾帕斯認為，全球經濟再次處於危險之中，對許多國家來說，經濟衰退將「難以避免」。
經濟日報：不要誤讀油價調控政策
經濟日報文章指出，國際石油價格的波動通常由多重變量因素決定，將油價調控政策與油價必然上漲聯繫在一起並不靠譜。應對高油價挑戰還需要多元化利用境外油氣資源，加快完善石油儲備體系，積極發展可再生能源。應對高油價挑戰是一項複雜工作，還需要倡導企業和居民節約用油，多元化利用境外油氣資源，加快完善石油儲備體系，積極發展可再生能源。有效落實上述措施，將在一定程度上緩和國際油價高漲帶來的負面影響。
此外，國際期貨交易活動是國際石油價格的主要避險工具之一。中國原油進口採購主要依賴長期合約和現貨交易兩種模式，只能被動接受國際石油價格的漲跌，價格風險較大。有關企業應積极參与國際石油期貨交易活動，提高我國對國際石油定價的話語權，降低價格大幅波動造成的直接衝擊。
花旗集團：今年年底油價可能跌至每桶65美元
花旗集團稱，如果全球經濟陷入衰退，燃料需求將大幅下降，到今年年底油價可能跌至每桶65美元，到2023年底跌至每桶45美元。這一預測的假設包括全球經濟衰退，OPEC+或其一些成員國缺乏干預以增加供應，以及石油投資的下降。
花旗大宗商品研究全球主管Ed Morse幾個月來一直看空油價。他在6月份時表示，原油估值過高，應該在每桶70美元左右。
其他投行則更看好石油，尤其是高盛，其大宗商品研究全球主管Jeffrey Currie上周表示，原油和成品油的上行風險「目前非常高」。根據這家華爾街銀行的說法，最近油價的回落可能是一個買入的機會，因為今年夏天油價將從現在開始走高。
高盛的Currie上周表示：最終，請記住，解決這些問題的唯一方法是增加投資，因此我們堅持認為，鑒於油價突破紀錄高位，油價將在夏季升至每桶140美元區間，這將對產品價格帶來更大的上行空間。
機構觀點
國泰君安期貨研報原油:震蕩下行
昨夜，內外盤油價繼續下跌。我們認為，雖然歐洲能源緊缺情況依舊嚴峻，但市場短期交易的核心矛盾出現了變化，即更多計價海外經濟體能源危機下的經濟衰退利空而非能源緊缺本身。從部分歐洲國家和地區的核心通脹數據來看，已經出現了明顯的拐點，引發了市場對於衰退前景的擔憂，北美通脹預期快速回落。考慮到美聯儲暫時並未鬆口放緩加息，近期美元持續走強，歐元持續貶值，緊縮疊加經濟衰退的利空預期較6月更強。在昨夜大跌后，油價下行趨勢基本確立，市場處於通脹預期快速下滑但通脹現實水平依舊處於高位的微妙狀態，警惕通縮風險下的進一步趨勢下跌。其中，WTI或跌破95美元/桶，SC或跌破650元/桶。
展望2022年下半年，海外緊縮周期加速推進，對於大宗商品存在趨勢見頂回落風險的判斷不應有太多質疑。
在上半年化工利潤持續低位、4月以來有色系趨勢下行以及6月以來黑色系開啟大跌后，原油受到的板塊輪動下行壓力較大。此外，考慮到俄羅斯原油流向亞太的路徑已經完全打通，市場在計價完歐盟年底前停止90%的俄羅斯原油進口利好后未來或將長期受到俄油南下的邊際利空的抑制，尤其可能淡化亞太地區下半年季節性旺季利好。因此，長期來看如果6月下至7月上旬油價能夠企穩反彈，三季度或仍有一次力度更大的調整，潛在下行空間較上半年高點或有20%-30%（外盤兩油或觸及100美元/桶以下，SC或觸及600元/桶以下）。當然，下半年原油市場在供需兩端的不確定性依舊較高，策略上建議重點關注各類套利策略
國投安信期貨原油：邊際趨弱但難言轉勢
暴跌之後，目前關注重點集中在向下空間還有多少，我們認為在供應確認加速釋放前市場對庫存拐點仍難達成一致預期，油價高位多空爭奪預計仍將焦灼，目前尚難言徹底轉勢向下。
一、需求：宏觀預期偏弱，微觀層面仍有支撐
宏觀層面看，近期金融市場對衰退預期進行定價，原油長期需求或受明顯影響。但從微觀層面看，原油需求端與其他工業品的關注點仍有較大區別，一方面，海外出行需求處於汽油季節性旺季以及航煤修復性回升周期，近三周全球日均在飛商業航班數已突破10萬架次，比去年同期增幅達20%，與疫情前差距不斷縮小，另一方面，歐美季節性需求旺季疊加國內疫情形勢較二季度大幅好轉，交通出行用油需求預期相對樂觀，6月30日當周國內煉廠開工率由月初69.01%繼續回調至68.1%，但高於5月底部66.61%，後期隨着國內庫存壓力緩解及成品油臨時出口釋放，國內煉廠開工率預計迎來明顯回升。因此綜合來看需求端三季度無論環比還是同比來看均難言悲觀，但需關注高油價下美國表觀需求持續偏弱的風險。
二、供應：不確定性仍大，關注歐佩克+9月產量計劃
供應方面，歐盟禁運俄油政策落地后，多頭想象空間相對有限，關注點集中在後期關於限價的討論以及俄油降量的兌現情況上來。從路透船期數據來看，目前俄羅斯石油出口較今年1-2月仍呈現出原油、燃料油出口相對穩定、中輕質產品降量明顯的特點，主要因原料屬性較強的油品目的地結構性轉換能力較強，4月以來俄油流向亞洲數量較一季度增幅已達100萬桶/日左右。上周歐佩克+部長級會議維持此前對8月的增產計劃，符合市場預期，但目前市場對9月產量計劃尚有較大分歧，主要因此前已將7月增產配額提前分配至7-8月，且拜登本月月中將訪問中東，沙特、科威特等國剩餘產能相對可觀，存在加速增產的可能，這也是近期我們認為供應預期鬆動的關鍵，但目前不確定性仍然較大。
長期來看，油價轉勢向下需供應利空兌現進而交易庫存拐點預期。短期關注點集中在宏觀風險以及拜登訪問中東、俄羅斯石油產量下滑不明顯等供應端邊際鬆動的風險。近日價格大幅下挫主要體現宏觀風險，市場對供應預期的博弈仍有反覆，庫存的絕對低位以及下跌過程中月差及裂解價差的相對堅挺也體現除了供需面相對偏強的現狀，區間下沿或迎來支撐，主要關注宏觀氛圍的企穩節奏。
海通期貨：原油板塊遭遇報復性補跌，重拳過後還爬的起來？
在油價暴跌之際，市場傳出石油輸出國組織（歐佩克）秘書長、尼日利亞人巴爾金多突然去世的消息，讓人惋惜，之前一天在尼日利亞舉辦的21屆石油天然氣會議和展覽會開幕儀式上，OPEC秘書長巴爾金多還在台上致辭，並與該國總統等一大批政要進行會晤。
國內市場周三盤中原油板塊多品種跌幅接近或超過10%，激進的補跌行情進一步加劇了市場悲觀情緒，燃料油等一度接近跌停，雖然下午大宗商品整體走出一波超跌反彈行情帶動下，能化板塊也收復了部分跌幅，但顯然這樣的大幅下挫還是讓市場信心遭到了沉重打擊，士氣低落，夜盤原油帶着下游能化板塊再次整體性走弱，繼續領跌商品市場。
原油6月中旬之後的回調過程，其月差結構和現貨貼水顯示原油供應一側仍然呈現偏緊態勢，但是歐美市場成品油裂解差高位持續回落明顯，成品油市場降溫明顯。
現在看原油市場推動油價繼續上行的因素越來越少，只有供應端脆弱仍在提供相關題材，多頭也只能寄希望秋季之後再次發生能源危機的炒作，對應的利空因素卻越來越多，宏觀經濟衰退壓力、流動性收緊資金撤離風險資產，需求受到高油價抑制恢復不及預期等等均逐漸對油價施加壓力。
總體來說油價強勢格局在暴跌之後明顯鬆動，此次油價跌破100美元帶來的壓力明顯超過上半年，轉勢正在進行中。俄烏地緣衝突之後構建的90-100一帶強勢支撐區域迎來關鍵考驗，這個位置對於多空雙方來說都是意義重大，從油價自身供需層面展望跌破這個區域的概率目前看仍然偏小，但不代表一定不會跌破，畢竟失去信心的市場是沒有底線的，需要做好風險防範。從機會角度講，短線繼續追空需慎重，工業品整體此輪跌幅較大，部分品種已經有超賣的技術性反彈需求，當前市場情緒化明顯容易出現非理性波動，注意節奏把握。
