股指：切換暫緩，股指暫時觀望；
近期國內股票市場切換顯著，市場從前期的行業板塊出現回落。且資金在集中板塊方面，又獲得與前期的賽道板塊一致的抱團行為。鋰電池電動車產業鏈以及新能源光伏兩大賽道，導致市場的集中風險再度顯現。從多元化投資日漸集中的現象說明目前資金的謹慎。股市波動加大，股指暫時觀望。
國債：利率波動較大，國債觀望；
近期現券利率波動較大，半年末之後，央行公開市場操作開始逐步凈回籠貨幣。銀行間方面，市場流動性依舊充足，政策傳導經濟方面，地方政府的收入目前仍然有所限制，在房地產無法有效推動下，仍然需要央行督促金融機構放貸，利率呈現不確定性的波動，國債轉為觀望。
鋅鎳：美國經濟衰退風險上升，鋅鎳偏弱震蕩；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌2.01%。7月5日盤中，美國2年期和5年期國債收益率出現短暫倒掛。國債收益率倒掛通常被視為經濟衰退的信號。根據彭博經濟的最新預測，在消費者信心創下歷史新低且利率飆升之後，美國未來12個月內經濟衰退的可能性已飆升至38%。基本面方面，北溪管道輸氣量仍然在低位且計劃7月11日到21日常規維護，7月份天然氣輸送量較6月份再下跌三分之一，歐洲天然氣供給緊張，電力價格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。外盤鋅錠供應比較緊張。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶鍊綜合利潤反超國產礦，有利於緩解國內礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業開工率低位。庫存方面，LME庫存低位，近期略有增加，內盤庫存因貿易商出口套利去庫速度加快，內盤庫存轉移有利於緩解外盤供應緊張問題。短期鋅價自身基本面矛盾不突出，宏觀主導盤面，預計偏弱震蕩。歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周二晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌3.61%。基本面方面，5月鎳鐵進口量大增至49.21萬噸，同比增幅達到63.5%。需求端，6月不鏽鋼企業減產，對鎳影響較大。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。受鎳價回調及疫情緩解等影響2022年6月合金行業PMI綜合指數終值50.18%高於榮枯線，訂單指數及採購指數出現明顯回暖，但因採購周期及上周鎳價反彈影響，鎳板現貨成交整體偏弱。短期來看，宏觀仍然有壓力，鎳價維持偏弱震蕩走勢。
貴金屬：美債利差再度倒掛 衰退預期下貴金屬跟跌；
周二晚間，COMEX黃金期貨下跌2.1%報1763.9美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌2.7%報19.121美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2208主力合約報383.22元/克，下跌1.87%；滬銀2212主力合約報4238元/千克，下跌3.26%。市場衰退預期再度升溫，隔夜原油價格大幅下挫，10年2年期美債利差出現倒掛。金銀跟跌，黃金跌破1800美元重要支撐。另外拜登政府釋放取消對華關稅方面信號，美國智庫預計將邊際上拉低CPI 0.3%。上周美國ISM製造業新訂單指數，2年來首次跌入收縮區間。亞特蘭大聯儲GDPNow模型預測，二季度美國GDP增長將錄得負值。美債10年期通脹預期降至2.3%附近，基本回到美聯儲對通脹預期的合意水平，但支持通脹的因素改變有限，通脹預期可能進一步下行空間比較有限，在當前位置上，金銀比進一步追多可能已不再合適。單邊上，市場在預期衰退同時預期央行緊縮降溫，金銀下方仍有支撐。
花生：小幅上漲產地信心充足；
周二，花生期貨小幅上行。主力合約PK2210收9606，較上一交易日漲0.02%，減倉0.2萬手，持倉12萬手。花生處消費淡季，下游批發市場少量補庫，關注7月下旬後市場補庫情況。新作方面，近期部分產區如河南、東北、山東降雨，局部地區雨勢較大。花生作為一種懼澇作物，需要關注積水的情況。新作暫未大面積收穫，關注產區種植動態，短期建議觀望。
蘋果：山東冷庫交易好轉 蘋果小幅上漲；
周二，蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2210高開震蕩，收9222，午後走弱收窄漲幅，較上一交易日漲0.73%，減倉0.7萬手，持倉15萬手。近期西北地區的部分客商，前往山東貨地區採購部分貨源補充檔口需求，山東地區冷庫成交比之前略有好轉。但批發市場整體行情比較差，市場到貨不多，出貨速度較慢。我們需要觀察舊季蘋果的收尾價格。今年減產確定，對於減產幅度的兌現，還需要等待後期修正數據。操作建議逢低做多思路對待。
玉米:商品整體下跌 玉米表現偏弱；
周二夜盤玉米期貨偏弱，主力c2209收報2667元，跌1.33%。供需方面來看，目前陳化稻繼續拍賣形成持續補充，進口穀物到港下降不明顯，南方銷區穀物庫存仍處於高位，需求端生豬養殖利潤回升，肉雞利潤保持較高位，飼料需求後期有望企穩，但飼料企業做高庫存的動力有限，深加工企業玉米庫存有所下降，但成品庫存較高，因而採購原料積極性有限，總體上來看，現貨供需矛盾不大，對期貨指引不強。近期商品市場焦點轉向關注經濟衰退而集體走跌，玉米亦面臨著一定拋售壓力，但目前玉米期貨已經較大幅度貼水現貨，繼續下行阻力或加大。操作上，觀望為主。
生豬:擔心政策調控 生豬小幅調整；
周二生豬期貨小幅調整，主力LH2209暫報22190元，跌0.25%，因發改委開始關注近期豬價的快速上漲，並聲稱研究啟動凍肉儲備投放。現貨方面，根據匯易網，河南報價24.3元/公斤-24.8元/公斤，漲1.8元/公斤；山東報價23.7元/公斤-24.3元/公斤，漲1.6元/公斤。從供應來看，6-9月出欄環比下降概率較大，且季節性而言，當下至8月中亦是易漲難跌的窗口，整體後市看漲氛圍較強更加大壓欄及二次育肥的行為，使得階段性供應逾加緊張。儘管目前盤面利潤已經處於較高水平，略有高估之嫌，但在現貨上漲出現明確拐頭跡象前，盤面或仍維持偏強格局。操作上，建議逢高套保鎖定利潤為主。單邊投機交易觀望。
油脂：原油大幅下挫 國內外油脂加速下滑；
周二CBOT豆油期貨大幅下跌，其中基準期約收低7.95%，創下自1月份以來的最低水平，因為全球經濟衰退擔憂加劇，國際原油暴跌。12月期約收低4.96美分，報收57.42美分/磅。受此影響，夜盤連豆油低開低走，跌勢延續。截止收盤Y2209收9076，跌366（-3.88%）。
周二BMD毛棕櫚油期貨下跌，延續了上周五以來的跌勢，基準合約創下9月份以來的最低點，因為擔心印尼擴大棕櫚油出口配額將會導致馬來西亞棕櫚油出口放慢。9月毛棕櫚油較上一交易日下跌179令吉或4.11%，報收4,171令吉/噸。夜盤馬棕油繼續下挫。受此影響，連棕油夜盤跌勢延續。截止收盤P2209收8176，跌450（-5.22%）。
周二ICE加油菜籽期貨市場收盤大幅下跌，其中基準期約收低2.15%，因為商品市場及金融市場上風險厭惡情緒佔據上風，令油菜籽價格承壓。11月期約收低18.20加元，報收828.60加元/噸。夜盤菜油大幅下挫。截止收盤OI2209收10680，跌629（-5.56%）。經濟衰退引發的需求擔憂持續發酵，國際原油大幅下挫，油脂最後的稻草坍塌，油脂熊市已然啟動。保持偏空的操作為宜。
豆類：周邊市場拖累 美豆大幅下挫；
周二CBOT大豆期貨收盤下跌，其中基準期約收低5.7%，創下2021年12月份以來的最低水平，國際原油期貨暴跌9%，芝加哥豆油下挫8%，對大豆市場構成壓力。經濟衰退的擔憂持續升溫，投機基金繼續從大宗商品市場上撤離。11月期約收低79.25美分，報收1316美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤低位震蕩收跌。儘管國內豆粕現貨需求有樂觀預期，但是庫存依然高位，價格依然承壓。相對而言連粕周三或補跌，弱勢震蕩延續，短線操作。
白糖: 原糖再度下跌 受經濟憂慮打壓；
原糖期貨刷新四個月低點，全球經濟衰退憂慮持續發酵，原油大幅下挫。10合約下跌0.27美分/磅，跌幅為1.5%。經濟衰退的風險使得市場對於商品開始拋售。原油價格大幅下跌，將導致巴西乙醇價格下滑，使得後期巴西甘蔗製糖比上升。不過跌破18美分后，原糖抗跌性有所體現，走勢強於其他品種。夜盤鄭糖跟隨外盤下跌。基本面來看，國內短期供應壓力有限。更多受到外部影響。商品集體下跌，外盤下挫。鄭糖5800點一線跌破，但下方空間或有限。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉觸及跌停 美元走強衰退憂慮持續；
美棉再度大幅下挫，衰退風險不斷上升，市場對經濟預期悲觀，美元走強打壓棉價。12合約下跌4美分/磅，跌幅為4%。宏觀面壓力持續發酵，美國通脹以及加息導致經濟衰退的擔憂升溫，大宗商品以及股市下挫，棉價的金融屬性主導短期行情波動。等待市場消化宏觀利空影響。夜盤鄭棉再度走弱。短期國際市場大幅走低，鄭棉基本跟隨外盤波動，下方支撐關注前低一線。操作上建議短線交易為主。
來源：國信期貨
