近日，國際能源市場傳出兩條重磅消息：巴菲特持續加倉西方石油(NYSE:OXY)；全球油價或達每桶380美元。
今年以來，持續走高的石油價格正吸引着全球市場的目光。隨着國際油價今年一度站上120美元關口，以及與之而來的高通脹環境，都令不少投資者擔憂起來。「第四次石油危機」會來嗎？
加倉——看漲國際油價
7月3日，巴菲特旗下公司伯克希爾哈撒韋斥資5.82億美元買入990萬股西方石油股票，其持有西方石油股份達到17.4%，持股總市值約99億美元。至此，伯克希爾哈撒韋成為西方石油最大股東。
加倉這一操作背後，巴菲特有何考慮？顯然，巴菲特開始不斷加倉西方石油公司的一個直接因素是看漲國際油價。摩根大通早前曾表示，如果俄羅斯石油供應持續遭受歐美製裁的衝擊，國際油價有望飆漲至185美元。
巨豐投顧高級投資顧問謝後勤表示，今年俄烏地緣政治衝突疊加海外通脹飆升，導致國際大宗商品尤其是石油的價格隨之攀升，巴菲特作為資本市場風向標的人物，他的投資方向歷來備受國際資本關注，數次加倉石油也會引起資本對石油的一致性看多預期，導致油價進一步被資金推高。
「從巴菲特過去的投資可以發現，即便在周期股上，股神依舊堅持選擇穩定增長的類消費邏輯。其本質是看中了西方石油具備的，穩定而且可以穿越周期的股息。」巨豐投顧高級投資顧問陳昱成分析稱，隨着油價的快速上漲，西方石油的資產負債表得到修復，現金儲備又能夠為其維持穩定股息政策提供資金支持。
結合當前的國際形勢來看，國際油價受到俄烏衝突、美歐加大對俄羅斯制裁、美聯儲加息、全球新冠肺炎疫情、OPEC+增產意願不強、全球經濟復蘇前景不明等因素影響。因此，不排除國際油價上演「過山車」式行情的可能性，在此背景下，西方石油公司的股價走勢也充滿不確定性。
預警——危機不容忽視
全球油價持續上漲，今年來國際油價已上漲約50%。近兩個月，油價持續在100美元/桶之上，布倫特原油價格一度逼近140美元/桶。7月4日，布倫特原油日內漲幅達2%，現報113.76美元/桶。OPEC此前承諾7、8兩個月進一步增產，但此消息並未使油價下跌。
日前，摩根大通發出預警稱，如美國和歐洲的懲罰措施激起俄羅斯報復性減產，那麼全球油價可能達到每桶380美元超高位。並稱，此前俄羅斯副總理諾瓦克已警告稱，如果G7對俄油限價，只會進一步推高原油價格。
「油價突破到每桶380美元這個預期太過於悲觀了。」謝後勤談到，雖然現在全球都在推動碳中和，發展清潔能源，但需要較長時間周期，石油的能源低位暫時還無法徹底替代，所以油價無限制上行損害的是全球各個經濟體。
7月3日，日本首相岸田文雄在東京議會上院發表競選演講時表示：「七國集團給俄羅斯石油的價格上限是當前價格的一半，七國集團還將建立一個機制，防止以高於設定的價格購買俄羅斯石油。」
試想一下，俄羅斯石油占歐洲所需量近30%，短期內難以彌補。俄羅斯因禁運石油收入大跌，歐洲或將迎來「油荒」，進而造成石油價格上漲。若石油價格漲幅過大，石油危機是否會趁虛而入？
謝後勤則認為，雖然油價未來還會保持高位運行，但是各國已經逐步出台控制油價的措施，一段時間后，相信油價是可以趨於平穩，「第四次石油危機」的提法為之尚早。
在甬興證券副總裁許維鴻看來，油價高企主要原因還是俄烏衝突，至於油價何時趨於穩定取決於戰爭將持續多久，因此市場不會押注在石油危機上。下半年市場會更關心滯脹，也就是對於經濟衰退的風險。
市場認為，從大宗及股票市場的表現來看，定價衰退成了主旋律，沒有哪一次石油危機不導致衰退，當下石油危機疊加疫情、供應鏈中斷等擾動，按照目前加息速度和斜率，衰退或將是不可避免地大概率事件。
回溯到1973年和1979年，分別爆發了第一次和第二次石油危機，兩次石油危機都造成了歐美國家經濟的巨大衰退，甚至開始迫近大蕭條時期。相比於前兩次，第三次石油危機的影響並沒有那麼大，一方面是戰爭時間較短，另一方面，世界其他國家的產油水平也在不斷提升。
但是從經濟特徵和周期背景來看，本輪石油前景惡化引發的通脹，確實與上世紀70年代的兩次滯脹更類似，值得引起重視。
文章來源：國際商報