鋅鎳：宏觀情緒平復，鋅鎳大幅反彈；
周二滬鋅主力合約較前一交易日上漲3.24%。在短線暴跌之後，市場情緒周一略有平復。基本面方面，北溪管道輸氣量仍然在低位，歐洲天然氣供給緊張，電力價格回到3月份高位，歐洲煉廠成本再度上行。LME現貨高陞水期貨，外盤鋅錠供應比較緊張。國內鋅精礦加工費低位，供應緊張局勢未改，但進口礦盈利窗口短線打開，冶鍊綜合利潤反超國產礦，有利於緩解國內礦端緊張的局面。需求端，鍍鋅企業開工率低位。庫存方面，LME庫存低位且持續去庫，內盤庫存因貿易商出口套利去庫速度加快，內盤庫存轉移有利於緩解外盤供應緊張問題。近期宏觀主導盤面走勢，7月份美聯儲大概率繼續加息75BP，宏觀情緒或還有反覆，近期會有反彈但高度有可能受限，建議短線操作。另外歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周二滬鎳主力合約較前一交易日上漲5.3%。基本面方面，5月鎳鐵進口量大增至49.21萬噸，同比增幅達到63.5%。需求端，6月不鏽鋼企業減產，對鎳影響較大。而新能源領域，中間品使用比例大幅上行，鎳豆需求減少。鎳短期供需不樂觀。近期鎳價暴跌屬於短線的宏觀和基本面共振。但短期鎳價下行速度過快，一方面有資金空頭獲利平倉，另一方面純鎳與硫酸鎳之間的價差倒掛將因鎳價暴跌而得到調整，純鎳經濟性上升，硫酸鎳企業會重新採購鎳豆。近段時間國內各城市都出台了新能源汽車消費促進政策，下半年國內新能源汽車消費仍有支撐。目前電解鎳庫存處在低位，今日市場情緒暫時平復，鎳價上行，短期反彈還有空間，不過後期宏觀還有壓力，多單做好止盈。
貴金屬：金銀窄幅震蕩 暫時缺乏新驅動；
周二，黃金白銀期貨震蕩偏強。截至14:30，滬金主力合約AU2208暫報394.04元/克，下跌0.11%，滬銀主力合約AG2212暫報4612元/千克，上漲1.21%。美國5月成屋簽約銷售指數環比升0.7%，房地產銷售有回暖跡象。市場衰退預期有所降溫，金銀缺乏新驅動因素維持震蕩。美聯儲6月會議加息再提速，在經濟預測中上調通脹和失業率預測，下調GDP增速預測，滯漲前景跡象顯現，貴金屬下方支撐較強，關注黃金1800美元/盎司附近支撐。建議關注能源供給端問題緩解情況，若原油等商品價格大幅回落，貴金屬或將跟跌，屆時調整后將迎來逢低做多的好機會。
蘋果：冷庫走貨偏慢；
周二，蘋果期貨弱勢震蕩。主力合約AP2210較上一交易日波動有限，基本持平，減倉1萬手，持倉13萬手。冷庫走貨平淡，部分存儲商急於出貨，主流成交價格重心下移。新季蘋果方面，陝西套袋還未結束，市場對於減產無明顯分歧，而對於減產幅度的兌現，還需要等待後期修正數據。操作建議逢低做多思路對待。
棉花：鄭棉巨幅波動 短線交易為主；
周二，鄭棉夜盤大幅下挫，早盤開始持續反彈，成交顯著放大，持倉減少。現貨指數價格大幅下跌，3128B指數較前一日下調278元/噸。國際市場來看，棉價在跌停后開始反彈，利空持續消化，短期進入修復。國內來看，跟隨外棉走勢。基本面利空在不斷下跌中得以反應，商品整體有回暖趨勢，鄭棉短期大概率修正前期跌幅。關注下游需求變化。操作上建議短線交易為主。
花生：大幅反彈 跟隨板塊上行；
周二，花生期貨大幅上漲。主力合約PK2210午後拉升，較上一交易日漲2%左右，小幅增倉，持倉12萬手。當前處在舊季花生消耗庫存的階段，交易平淡。花生屬於小品種，受資金影響較大，所在油脂油料板塊強勢運行，受此影響有所反彈。新季花生暫未大面積收穫，繼續關注天氣情況對新花生長勢的影響。操作建議暫時觀望，等待新季指引。
白糖：鄭糖小幅反彈 現貨價格下調；
周二，鄭糖早盤小幅震蕩，尾盤價格有所回升，成交變化不大，持倉有所增加。國際市場來看，下方18美分一線存在支撐，如果商品整體回暖，糖價有望反彈。國內基本面來看，總體庫存壓力有限。鄭糖短期不斷測試5800元/噸一線的支撐，一直並未跌破。操作上建議中期仍以短多思路為主。
豆類：美豆走高提振 連粕延續反彈；
周二連粕市場延續反彈勢頭，在周四報告出台前空頭平倉踴躍，主力合約上試3900整數關口。國際方面，CBOT大豆電子盤震蕩收漲。最新公布的美豆播種進度顯示，截止到上周日美國大豆播種率為98%，市場預期為98%，去年同期為99%，此前一周為94%，五年均值為97%。按此進度以及3月種植意向報告，目前尚有近200萬英畝未播種，這使得市場對於周四種植面積報告下調概率增大。本周市場或呈現反彈走勢，等待報告利多的兌現。受此影響，國內豆粕現貨繼續上調報價，部分品牌漲幅50-70元/噸。最新庫存數顯示，儘管油廠壓榨量較上周略有下滑，但依然處於高位，豆粕需求增加不及供給增幅，庫存繼續回升，但由於美豆走高以及周邊市場的走高，連粕減倉上行，報告前避險情緒高漲，空頭離場觀望，等待報告出台。市場震蕩反彈延續，短線操作。
油脂：印尼生柴預期增加 油脂震蕩收漲；
周二國內油脂期貨震蕩收漲，全天市場低位震蕩，尾盤空頭平倉期價走高。現貨方面，一級豆油：江蘇豆油價格小幅上揚，當地市場主流豆油報價10930元/噸-11030元/噸，較上一交易日上午盤面小漲20元/噸。廣東廣州棕櫚油價格穩中小漲，當地市場主流棕櫚油報價12710元/噸-12810元/噸，較上一交易日上午盤面小漲90元/噸。菜油：江蘇張家港菜油價格穩中略漲，當地市場主流菜油報價12580元/噸-12680元/噸，較上一交易日上午盤面小漲30元/噸。
周二馬來西亞衍生品交易所（BMD）的棕櫚油期貨震蕩收漲，馬來西亞一家棕櫚油加工企業協會的高級官員周一表示，在食用油價格驟跌后，馬來西亞一些棕櫚油加工企業暫停生產。印尼計劃在7月底開始B40生物柴油路試。此外國際原油價格以及美豆油走高也給馬棕油帶來提振。受此影響，國內油脂震蕩走高。最新庫存數據顯示，國內三大植物油庫存繼續下滑，豆油、菜油庫存的小幅回升不及棕櫚油庫存的下滑，這使得整體庫存再度刷新低點。外部市場，經過前兩周的大幅下挫后，國際原油止跌反彈，印尼或開啟B40計劃，或增加需求的預期。國內油脂市場在連續下挫后需要技術修復，短期或有延續反彈。操作上採取反彈做空的思路。
玉米: 減倉反彈 中線偏多；
周二大連玉米期貨減倉反彈，主力C2209暫報2815元/噸，漲0.54%。現貨方面，南北港口玉米價格穩定，錦州港集港2800-2820元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2840-2860元/噸，集裝箱一級玉米報價2960-2980元/噸，東北玉米價格弱勢盤整，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸，內蒙古主流收購2730-2800元/噸。基本面來看，國內玉米總體供需緊平衡，目前隨着餘糧的逐步消耗，下方支撐或漸強。對於新作來看，中美烏播種面積減少，整體供需格局的預期仍難有太多改善空間，後期天氣炒作風險仍難排除。從期貨來看，經過上周的大幅下跌，目前盤面升水已經被抹去，考慮到國內種植成本及進口成本，玉米估值優勢已經顯現。操作上，逢低買入。
生豬:現貨繼續上漲 期貨近強遠弱；
周二生豬近強遠弱，主力LH2209上漲0.95%,暫報20665元,現貨方面，河南報價19.4元/公斤-19.9元/公斤，較昨日大漲1元/公斤；山東報價20.1元/公斤-20.7元/公斤，較昨日大漲1.4元/公斤。基本面來看，能繁母豬存欄及仔豬出生數據來支持6-9月出欄量環比減少的預判，需求方面，公共衛生事件衝擊大最大的時刻可能已經過去，但恢復斜率較緩，而從季節性來看，除去單邊熊市年份，豬價6月到8月中基本上以上漲為主。結合供需定性判斷及季節性規律，現貨仍處於上行趨勢中。對於更遠的預期來說，5月能繁母豬存欄環比上升，表明母豬供應仍是具有較強的彈性，隨着豬價反彈及預期的改善，生豬去產能或已階段性結束，可能對明年3月之後形成供應增量。期貨來看，當前升水及盤面利潤對未來供應壓力減輕及季節性上漲有較為充分的定價，當前位置繼續看多做多性價比有限。操作上，建議逢高套保為主；價差方面可適度關注LH11-1月逢高做反套機會。
來源：國信期貨
