24K99訊 通脹見頂和經濟增長放緩的跡象正在市場上重燃風險偏好情緒。與此同時，人們希望美聯儲可能不需要像此前認為的那樣大幅收緊貨幣政策。但對于黃金而言，隨著金價逼近1800美元的關鍵關口，這種情況導致了更多的橫盤交易。
投資者注意到了日常宏觀數據中出現的衰退跡象，他們將對通脹的擔憂轉向了對經濟增長放緩的擔憂。這改變了美聯儲的極端鷹派預期。
“各國央行正在大舉加息，這開始導致消費者信心大幅減弱，并引發更多衰退預期。目前還沒有明確的共識。這次衰退會有多難？美聯儲政策的整體前景如何？變量太多了。市場對通脹預期的任何變化都反應過度，”OANDA高級市場分析師Edward Moya周五(6月24日)指出。“如果我們看到通脹見頂的進一步跡象，這將為風險資產提供一些廣泛的緩解。對于黃金來說，這可能是一個復雜的問題。如果黃金將更多地成為一種避險工具，那么當我們看到風險偏好情緒回歸時，黃金是否也會升值？”
Moya補充稱，需求下降將預示美國通脹可能見頂，這也是投資者密切關注的問題。
“我們真的需要看看美國消費者有多疲軟。這將決定如何迫使美聯儲改變收緊步伐。”“我們可能會看到美元交易出現波動。應該會支持黃金維持盤整。如果我們開始看到對美國國債的需求改善，那應該會壓低長期國債收益率，這對黃金來說應該是好事。”
如果通脹見頂，投資者將把注意力轉向經濟表現。Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示，對于黃金而言，潛在的衰退至少意味著一種穩定的交易模式。“黃金正尋求整固和橫盤交易。這就是黃金在財富保值方面的作用，”Millman說。
下一個季度的GDP報告是一個宏觀指標，值得關注。這一點很重要，因為第一季度的數據顯示，美國經濟增長收縮了1.5%。
“這將證實或否定我們是否處于技術上的衰退。連續兩個季度的負增長將引起廣泛關注。這將對黃金有利。市場最初的反應可能是，隨著對沖基金或大型機構平倉，金價將走低。但常規投資的需求會上升，黃金價格也會上漲。”
Moya補充稱，多數人預計美聯儲將在7月再升息75個基點，一些人則開始預計之后僅升息50個基點。“人們已經在考慮放慢收緊政策的步伐。這對黃金來說也是好消息。今年夏天，黃金的表現將比大多數人預期的更像一個避風港。金價不會跌破今年的低點，”他表示。
不平衡的增長前景也值得關注，美國經濟可能出現溫和衰退，而海外經濟增長仍是個大問號。Moya補充說，這種環境應該會鼓勵“對黃金等避險資產的巨大新需求”。
分析師們稱，本周金價下跌0.7%，但如果下周達到1800美元，將迎來真正的考驗。COMEX 8月黃金期貨周五收漲0.50美元，報1830.30美元/盎司。
“它位于一些關鍵技術水平下方。我想看到1800美元得以維持。了解情況是否如此很重要，”Moya說。“黃金一直在鞏固。這很大程度上與美元走勢有關，其對黃金造成了困擾。”
到目前為止，1800美元一直是一個至關重要的支撐水平。Millman表示，如果金價跌破這一水平，可能會出現大規模拋售。與此同時，1850美元一直是一個頑固的阻力位。
對于黃金來說，要想突破其交易區間上行，它必須首先突破1850美元的關口，然后是1870美元水平。“在經濟完全衰退的情況下，金價能夠突破1900美元，部分原因是，就COMEX而言，如果我們看到需求突然上升，黃金期貨市場手頭沒有足夠的黃金來滿足需求。價格會迅速上漲，”Millman補充道。
下周需要關注的數據
下周一：美國耐用品訂單、美國待完成房屋銷售
下周二：美國咨商會消費者信心指數
下周三：美國第一季度GDP、美聯儲鮑威爾和歐洲央行拉加德在歐洲央行論壇上發言
下周四：美國PCE價格指數(美聯儲青睞的通脹指標)、個人支出、初請失業金人數
下周五：美國ISM制造業PMI