24K99訊 通脹見頂和經濟增長放緩的跡象正在市場上重燃風險偏好情緒。與此同時,人們希望美聯儲可能不需要像此前認為的那樣大幅收緊貨幣政策。但對于黃金而言,隨著金價逼近1800美元的關鍵關口,這種情況導致了更多的橫盤交易。
投資者注意到了日常宏觀數據中出現的衰退跡象,他們將對通脹的擔憂轉向了對經濟增長放緩的擔憂。這改變了美聯儲的極端鷹派預期。
“各國央行正在大舉加息,這開始導致消費者信心大幅減弱,并引發更多衰退預期。目前還沒有明確的共識。這次衰退會有多難?美聯儲政策的整體前景如何?變量太多了。市場對通脹預期的任何變化都反應過度,”OANDA高級市場分析師Edward Moya周五(6月24日)指出。“如果我們看到通脹見頂的進一步跡象,這將為風險資產提供一些廣泛的緩解。對于黃金來說,這可能是一個復雜的問題。如果黃金將更多地成為一種避險工具,那么當我們看到風險偏好情緒回歸時,黃金是否也會升值?”
Moya補充稱,需求下降將預示美國通脹可能見頂,這也是投資者密切關注的問題。
“我們真的需要看看美國消費者有多疲軟。這將決定如何迫使美聯儲改變收緊步伐。”“我們可能會看到美元交易出現波動。應該會支持黃金維持盤整。如果我們開始看到對美國國債的需求改善,那應該會壓低長期國債收益率,這對黃金來說應該是好事。”
如果通脹見頂,投資者將把注意力轉向經濟表現。Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示,對于黃金而言,潛在的衰退至少意味著一種穩定的交易模式。“黃金正尋求整固和橫盤交易。這就是黃金在財富保值方面的作用,”Millman說。
下一個季度的GDP報告是一個宏觀指標,值得關注。這一點很重要,因為第一季度的數據顯示,美國經濟增長收縮了1.5%。
“這將證實或否定我們是否處于技術上的衰退。連續兩個季度的負增長將引起廣泛關注。這將對黃金有利。市場最初的反應可能是,隨著對沖基金或大型機構平倉,金價將走低。但常規投資的需求會上升,黃金價格也會上漲。”
Moya補充稱,多數人預計美聯儲將在7月再升息75個基點,一些人則開始預計之后僅升息50個基點。“人們已經在考慮放慢收緊政策的步伐。這對黃金來說也是好消息。今年夏天,黃金的表現將比大多數人預期的更像一個避風港。金價不會跌破今年的低點,”他表示。
不平衡的增長前景也值得關注,美國經濟可能出現溫和衰退,而海外經濟增長仍是個大問號。Moya補充說,這種環境應該會鼓勵“對黃金等避險資產的巨大新需求”。
分析師們稱,本周金價下跌0.7%,但如果下周達到1800美元,將迎來真正的考驗。COMEX 8月黃金期貨周五收漲0.50美元,報1830.30美元/盎司。
“它位于一些關鍵技術水平下方。我想看到1800美元得以維持。了解情況是否如此很重要,”Moya說。“黃金一直在鞏固。這很大程度上與美元走勢有關,其對黃金造成了困擾。”
到目前為止,1800美元一直是一個至關重要的支撐水平。Millman表示,如果金價跌破這一水平,可能會出現大規模拋售。與此同時,1850美元一直是一個頑固的阻力位。
對于黃金來說,要想突破其交易區間上行,它必須首先突破1850美元的關口,然后是1870美元水平。“在經濟完全衰退的情況下,金價能夠突破1900美元,部分原因是,就COMEX而言,如果我們看到需求突然上升,黃金期貨市場手頭沒有足夠的黃金來滿足需求。價格會迅速上漲,”Millman補充道。
下周需要關注的數據
下周一:美國耐用品訂單、美國待完成房屋銷售
下周二:美國咨商會消費者信心指數
下周三:美國第一季度GDP、美聯儲鮑威爾和歐洲央行拉加德在歐洲央行論壇上發言
下周四:美國PCE價格指數(美聯儲青睞的通脹指標)、個人支出、初請失業金人數
下周五:美國ISM制造業PMI