24K99訊 與其他資產相比，黃金的波動性一直相對較低，因為這種貴金屬保持著“溫和牛市”的地位，在1800美元至1900美元之間交投。但MKS PAMP說，在市場信心恢復之前，不要指望金價會反彈。
MKS PAMP金屬策略師Nicky Shiels表示，隨著通脹擔憂讓位于經濟衰退恐慌，股市投資者選擇現金，而非黃金等避險資產，市場發生了轉變。
“股票(和其他資產)遭受了前所未有的損失，資金已退回現金/美元，而不是避險資產。信心需要恢復，”Shiels在周四(6月23日)的一份報告中寫道。“上周標準普爾500指數遭遇拋售，其回調符合二戰后衰退中出現的回調中值，但現在是同期第四嚴重的‘非衰退回調’。我們正處于市場衰退之中。嚴格來說，標普500指數在6月13日進入熊市。”
她解釋說，對黃金多頭而言，具有諷刺意味的是，金價可能需要同時看到收益率走低和美國股市走高，才能升至1880美元的水平。
就目前的情況來看，金價在1900美元時將會有更多買家，而不是1800美元。她說：“投資界明顯缺乏興趣。”“股市和其他資產類別的浩劫讓邊緣玩家望而卻步。”
一個潛在的價格上漲誘因是，美聯儲在積極收緊貨幣政策時“破壞了某些東西”。
“聯邦基金利率僅為1.75% (而CPI為8.6%)。上周，美聯儲承認存在通脹，并決定加息75個基點。總體而言，美聯儲聲明的細節相當鴿派(他們承認經濟正在惡化)，隨著數據繼續令人失望，且大宗商品價格對需求破壞的擔憂做出回應，有關衰退的言論越來越多。”
隨著美聯儲繼續對其“無條件”維護價格穩定的努力進行調整，衰退風險在日常宏觀數據中越來越明顯。
“糟糕的PMI數據對今天的情緒沒有多大幫助。像旅游這樣對消費者和通脹敏感的行業仍是6月份跌幅最大的行業，是通脹飆升和消費者緊張的典型代表。”
研究公司IHS Markit在其最新報告中稱，最新PMI初值顯示，“自1月份奧密克戎(omicron)導致6月份經濟放緩以來，美國私營部門產出出現了最弱的回升”。
根據該報告，6月美國制造業采購經理人指數(PMI)初值降至52.4，創23個月新低。6月份服務業PMI降至51.6，為5個月來的最低水平。
Shiels指出，對黃金不利的一個結果是，美聯儲仍然過于鷹派。
“要讓通脹和宏觀背景正確，就應該讓大宗商品價格正確，如果美聯儲繼續加息50個基點，導致大宗商品價格承壓，美元匯率處于高位，這是另一種貨幣緊縮形式；這將是一個巨大的緊縮周期，成為看空黃金敘事的背后因素(或至少解釋了廣泛投資者認購時的猶豫)，”她說。