豆類：資金恐慌離場 連粕減倉重挫；
周四連粕市場擴大跌幅，主力合約接連跌破4000、3900整數關口，美豆的悲觀情緒讓連粕市場出現恐慌情緒，多頭全線撤退，持倉驟降。國際方面，CBOT大豆電子盤跌勢擴大，主力11月合約 跌幅達40多美分/蒲式耳。周邊市場的拖累已經嚴重影響到美豆的交易情緒。就美豆自身基本面而言，似乎供給偏緊的局面仍未出現逆轉。而新年度美豆播種處於正常水平。天氣預報顯示7、8月份美豆或將進入高溫、少雨的季節。尤其是對於美豆產區的西部地區尤為嚴重，堪薩斯、內布拉斯加、南達科他地區可能面臨的一定的影響。而就當前美豆市場而言，外部宏觀層面的影響更為明顯，在天氣尚未出現實質性影響前，美豆階段性調整行情仍在進行中。受此影響，國內連粕市場跟盤下挫。現貨豆粕庫存重回100萬噸以上，隨着到港大豆的增加，油廠開工加大，豆粕供求已有進一步增加的可能，這將對豆粕現貨及基差有所打壓。從連粕市場來看，其影響一方面來自於美豆的所帶來的的成本驅動，另一方面，油粕套利對於連粕的影響也較為明顯，近期油脂市場跌幅過大，隨着利空消息的逐步兌現，油脂短期有修正的可能，這將加重連粕的拋壓。連粕M2209合約目前在3800一線略有喘息，但整體疲軟局面並沒有改觀。短線偏空操作。
油脂：油脂跌勢暫緩 等待量變到質變；
周四國內油脂期貨低位震蕩，與前幾日相比，內盤油脂跌幅暫緩，市場在夜盤形成的區間窄幅震蕩。多空博弈明顯，持倉略有增加。現貨方面，江蘇豆油價格跟盤走低，當地市場主流豆油報價10970元/噸-11030元/噸，較上一交易日上午盤面大跌470元/噸。廣東廣州棕櫚油價格大幅跌落，當地市場主流棕櫚油報價12700元/噸-12800元/噸，較上一交易日上午盤面重挫780元/噸。江蘇張家港菜油價格有所回落，當地市場主流菜油報價13210元/噸-13310元/噸，較上一交易日上午盤面下跌400元/噸。
周四BMD毛棕櫚油期貨止跌反彈，這也是七個交易日里首次上漲。不過國際原油以及外部植物油市場繼續下跌，令棕櫚油反彈空間受到制約。。隨着近期棕櫚油期貨暴跌，技術面超賣吸引逢低買盤介入。隨着月末和季末將至，空頭將盈利落袋為安，也有助於期價反彈。 隨着印尼棕櫚油出口的增加，全球油脂可供貿易量偏緊的局面出現了明顯修復。馬來西亞進入庫存修復期，供給增加需求減弱或將凸顯。作為最大的植物油產消油脂，棕櫚油供需結構的改觀讓全球油脂的牛市行情向熊市行情轉變，市場高點或見，牛熊拐點似乎已經出現。儘管從長周期來看，油脂的跌勢或已將開啟，但是跌勢初期如此急促而波動巨大則表現出市場情緒的不穩定，隨着利空因素的逐步兌現，市場或將在整數關口有所修復。等待基本面實現從量變到質變的轉變。與之相比，國內油脂市場低庫存高基差的局面依然未有改觀，市場的下挫更多跟隨外盤市場而動，內盤市場在強現實和弱預期中選擇弱預期的交易焦點。由於近期跌幅較大，市場或在當前位置有所反覆，操作上採取反彈做空的思路。
花生：板塊影響 弱勢震蕩；
周四，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210低位震蕩，較上一交易日跌近1%，持倉12萬手。花生弱勢的原因，一方面在於目前已是季節性消費淡季，產地舊米交易平淡；另一方面，前期減產預期炒作情緒降溫，花生屬於小品種，受資金影響較大，行情波動加劇。綜合來看，目前花生進入消費淡季，交易平淡；新季花生暫未大面積收穫，減產預期炒作情緒轉弱，受板塊及資金影響大幅下挫，行情波動加劇，操作建議暫時觀望，等待新季指引。
蘋果：消費淡季 弱勢下行；
周四，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210震蕩下行，較上一交易日跌2%左右，減倉至持倉14萬手。減產或已成定局，市場對於新季減產也無明顯分歧，而對於減產幅度的兌現，還需要等待後期修正數據。整體而言，蘋果進入銷售尾期，產地交易不旺。新季蘋果方面，具體種植面積的下滑幅度需要繼續關注產區動態。暫無更多明顯驅動，操作建議高位區間震蕩思路對待。
玉米: 情緒恐慌 減倉下跌；
周四大連玉米期貨下跌，主力C2209暫報2821元/噸，跌1.78%，現貨方面，南北港口玉米價格穩定，錦州港集港2800-2820元/噸，較昨日持平，廣東蛇口新糧散船2880-2900元/噸，集裝箱一級玉米報價2970-3000元/噸，較昨日持平，東北玉米價格表現堅挺，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸，內蒙古主流收購2730-2800元/噸。基本面來看，目前現貨供需矛盾不突出，短期驅動不足，對於新作來看，中美烏播種面積減少，整體供需格局的預期仍難有太多改善空間，後期天氣炒作風險仍難排除。操作上，觀望。
生豬:現貨上漲 期貨午後翻紅；
周四生豬期貨下跌，主力LH2209下跌1.87%,暫報19390元,現貨方面，河南報價17.8元/公斤-18.3元/公斤，較昨日上漲0.5元/公斤；山東報價17.9元/公斤-18.5元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。基本面來看，能繁母豬存欄及仔豬出生數據來支持6-9月出欄量環比減少的預判，需求方面，公共衛生事件衝擊大最大的時刻可能已經過去，但恢復斜率較緩，而從季節性來看，除去單邊熊市年份，豬價6月到8月中基本上以上漲為主。結合供需定性判斷及季節性規律，現貨仍處於上行趨勢中。對於更遠的預期來說，5月能繁母豬存欄環比上升，表明母豬供應仍是具有較強的彈性，隨着豬價反彈及預期的改善，生豬去產能或已階段性結束，可能對明年3月之後形成供應增量。期貨來看，當前升水及盤面利潤對未來供應壓力減輕及季節性上漲有較為充分的定價，當前位置繼續看多做多性價比有限。價差方面可適度關注LH11-1月逢高做反套機會。
鐵礦石：政策刺激 提振盤面；
周四鐵礦石低位反彈，走勢較強。宏觀方面，國內再提全力保證經濟目標，刺激汽車消費，市場信心有一定提振。產業端，終端仍較差，鋼聯數據顯示鋼材品種庫存仍在累庫，鋼廠減產持續進行，不僅鋼材實際產量下滑，越來越多鋼廠宣布減產檢修。鐵礦石基本面較差，鋼廠產能壓減恐將繼續，鐵礦石需求弱勢。供給端主流礦山發運增加，供應維持高位。短期反彈，但持續性存疑，中期仍偏空看待，套利可繼續做多螺礦比。
焦炭焦煤：市場情緒轉暖 雙焦小幅反彈；
周四，焦炭2209高位開盤，震蕩偏強運行。基本面來看，由於焦企持續性虧損，部分焦企有限產計劃，焦炭產量預期收縮。需求方面，短期鐵水產量高位，但唐山地區高爐有限產計劃打壓爐料需求。現貨端，焦炭首輪300元/噸提降落地之後，貿易商暫緩拿貨，下游鋼廠在限產背景下採購節奏放慢，焦企出貨壓力增加。近期成材成交有一定好轉，但絕對水平仍偏低。市場情緒企穩，焦炭低位反彈，建議短線操作。
周四，焦煤2209震蕩偏強運行。煤礦方面多執行前期訂單，近期出貨有所放緩。焦企虧損下有限產計劃，對原料暫停或放緩採購，市場交投氛圍冷清。港口詢盤較少，下游觀望心態較濃。期貨盤面在需求預期走弱壓力下回調，目前貼水現貨，低位震蕩運行，建議短線操作。
鐵合金：錳硅相對看多 合金下方空間有限；
錳硅：周四錳硅繼續偏弱震蕩。錳硅目前成本支撐強，南北方利潤均負。五月鐵合金協會錳系號召減產，錳硅生產明顯減少，據Mysteel調查統計，5月硅錳產區121家生產企業，產量883300噸，環比4月減2.52%。5月日均產量：28494噸，環比4月減5.66%。環比高頻數據來看（6.16）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國61.39%，較上周增0.36%；日均產量28090噸，增90噸。市場從過剩轉為緊缺，加之面臨成本支撐。建議錳硅偏多看待。
硅鐵：周四硅鐵期貨價格上漲。（6.17）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國54.21%，較上期降0.1%；日均產量18406噸，較上期增230噸。硅鐵國內供需偏向過剩，海外需求亦有所回落。但硅鐵期貨跌幅較大，盤面利潤無，期貨貼水，觀望為主。
螺紋鋼：供需略有轉暖 螺紋震蕩反彈；
周四期螺反彈。供需面來看，本周數據略有反彈。上海鋼聯最新供需數據出爐，產量減少，表需略有回升，五大品種產量964萬噸，環比下降17.7萬噸，表觀需求959萬噸，環比回升8.4萬噸；螺紋鋼社會庫存鋼廠庫存雙雙回落。供需略有轉暖，但庫存仍然回升，五大品種總庫存2221萬噸，環比回升5.6萬噸。總體而言雖然供需轉暖，但需求仍然偏低，建議觀望為宜。
來源：國信期貨
