PTA:短期跟隨成本高位震蕩;
周一夜盤TA2209收跌0.33%。近期PTA降負力度較大,市場供應環比收縮明顯,而下游聚酯及織造開工弱穩,PTA供需由寬鬆轉向平衡。全球能源危機擔憂加深,原油價格延續上漲, PX裂解價差高位波動,PTA成本支撐較增強。PTA短期跟隨成本高位震蕩,關注 PX走勢及供需變化。建議逢低滾動偏多思路。
原油:供應緊張 油價維持震蕩上漲;
歐盟定於周一和周二舉行會議,歐盟成員國未能就停止進口俄羅斯石油的折中提案達成一致,凸顯出歐盟內部在針對石油禁運問題存在嚴重分歧。伊朗上周五表示,該國海軍扣押了兩艘希臘油輪,以報復美國沒收了希臘海岸附近一艘油輪上的石油,這也導致國際石油市場處於緊張狀態。技術面,油價SC2207短期或維持震蕩上漲。操作建議:震蕩上漲思路操作。
橡膠:膠水供應緊張 膠價維持震蕩反彈;
近期下游輪胎企業開工改善有限,加之隨着端午節的臨近,部分廠家存放假計劃,需求恐難有明顯支撐;而供應及庫存方面來看,目前新膠產量釋放緩慢以及總庫存水平偏低均給予價格有力支撐,尤其是近期天然乳膠方面市場現貨資源偏緊。技術面,膠價或維持震蕩反彈。操作建議:震蕩偏多思路操作。
瀝青:瀝青穩定 供應預期偏弱;
周一夜間,美盤因假期休市,瀝青價格漲勢明顯。本周瀝青煉廠全國開工率略有回升,但整體供應依然偏弱,開工率僅為27%。庫存方面,受開工率不足的影響,進入五月以來,國內瀝青庫存率持續走低,本周全國瀝青煉廠庫存率僅為37%左右。進口方面,受成本端影響,進口瀝青價格穩中有升且美元持續走強,致使進口瀝青人民幣完稅價格居高不下,華東地區物流不同、華南地區降雨量較大導致港口成交平淡。隨着瀝青供應不足,需求不住釋放,庫存水平走低明顯,後市瀝青價格或穩中有升。
燃料油:美盤休市 燃油持續走弱;
周一夜間,美盤休市,內盤燃料油下挫明顯。本周減壓開工率小幅度上漲,主要因成本端支撐穩定和市場投放量不足的影響。部分煉廠仍在進行停產檢修,導致市場供應略顯不足,局部地區出現資源短缺的現象,但目前需求整體平淡。國內內貿燃料油利潤表現較為穩定,原材料成本居高不下導致船用油價格走強明顯,導致煉廠成本居高不下。國際方面,近期日本、新加坡燃料油庫存回升明顯,但美國庫存依舊低位運行。
甲醇:港口偏弱 甲醇震蕩整理;
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2791元/噸,較上一交易日跌幅0.21%,減倉16萬手,持倉83萬手。外盤方面,遠月到港的非伊甲醇船貨參考商談在330-350美元/噸,需求偏弱。月內沿海外采裝置停車或降負情況增多,截止月底部分裝置恢復運行,興興、聯泓、斯爾邦均穩定運行,寧波富德負荷不高,誠志一期停車檢修,沿海到港船貨增加,庫存兌現累積。操作建議:震蕩思路操作。
焦炭焦煤:等待需求復蘇 雙焦反彈;
周一夜間,焦炭2209高位開盤,震蕩偏強運行,報收3501,上漲74.5,漲幅2.17%。目前大部分焦企出現虧損,主動開工動能不足,上周較企綜合開工率與日均產量環比均有小幅下降。需求端,鋼廠高爐保持了高位開工率與鐵水產量,支撐爐料消耗量。雖然短期鋼廠補庫積極性不足,但是市場情緒轉暖,等待需求復蘇,帶動原料上行,期貨盤面低位反彈,建議短線操作。
周一夜間,焦煤2209高位開盤,震蕩偏強運行,報收2697.5,上漲76,漲幅2.9%。國內煤礦開工率周環比小幅下降,供應環比收縮。蒙古通關效率持續回升。下游出現虧損,採購積極性一般。期貨盤面在需求預期好轉帶動下低位反彈,建議短線操作。
螺紋鋼:成本支撐 期螺回升;
周一晚間期螺上漲。宏觀面來看,政策面保經濟,央行下調五年期LPR,降低房貸成本,央行下調首套房利率,房地產政策鬆動。上海鋼聯最新一期供需數據出爐,螺紋鋼產量下降至293萬噸,鋼廠庫存繼續回升,但五大品種鋼廠庫存回落,社會庫存下降,螺紋鋼表觀需求302萬噸,環比下降8萬噸。短期來看需求仍然不足,但目前高爐、電爐均無利潤,鋼材面臨成本支撐,加之宏觀托底,市場期待復工復產。鋼價或止跌回升,建議逢低做多為主。
鐵合金:錳硅短缺 逢低做多為主;
錳硅:周一晚間黑色系商品上漲。錳硅目前成本支撐較強,南北方利潤均負。鐵合金協會錳系號召減產,錳硅生產開始明顯減少,減產落地。本周(5.26)Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本:開工率(產能利用率)全國58.59%,較上周減1.54%;日均產量27220噸,減470噸。需求面來看,螺紋鋼產量略有回落但降幅不及錳硅。市場從過剩轉為緊缺。建議錳硅偏多看待。
硅鐵:周一晚間黑色系商品上漲。硅鐵利潤仍然較好,市場生產意願較強。本周(5.27)Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本:開工率(產能利用率)全國52.19%,較上期降0.15%;日均產量18016噸,較上期降95噸。硅鐵國內供需偏向過剩,海外需求亦有所回落。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤,建議逢高沽空為主。
鐵礦石:復工在即 延續反彈;
周一夜盤鐵礦石延續反彈,截止收盤,鐵礦石09合約漲21.5至 896,漲幅2.46%。截止30日,全國有13個省市推進復工復產,需求較樂觀。短期成材需求弱勢,庫存壓力較大,原料也仍有一定壓力,且隨着復工復產,物流恢復,廢鋼緊張的情況可能面臨緩解,鐵水產量有一定壓力。當前鐵礦石庫存相對低位,預計接下來仍將去化。走勢上看,鐵礦石本次底部區間可能已經走出,操作上,建議震蕩偏強思路操作。
動力煤:政策監管 延續震蕩;
周一夜盤動力煤主力合約延續震蕩。動力煤現貨供應持續增加,4月份數據顯示同比增加月10%,預計未來供應端將維持高位。需求方面,短期相對較弱,電量同比增加約3%,庫存累積。隨着復工復產進行,需求面臨釋放,迎峰度夏需求也面臨增加,動力煤在旺季需求預期下,現貨價格堅挺。政策端,發改委連續發文指導動力煤穩定價格,預計仍將維持區間震蕩。操作上,建議觀望。
來源:國信期貨