國債：貨幣持續寬鬆 國債多單輕倉；
近期穩定經濟的措施持續發展，在央行政策層面上，已經下調5年期LPR，向市場釋放流動性。受到經濟本身的局限，金融機構進一步向實體經濟投放信貸的需求增加。需要更進一步逆周期調節。隨着利率向實體經濟傳導，利率有望進一步下滑，國債多單輕倉。
股指：穩定政策頻出 股指多單輕倉；
隨着國內近期穩定經濟的措施越來越多，在央行層面上，從放鬆流動性到推進信貸投放。財政政策方面，加快項目審批以及項目進度，切切實實落實穩定經濟增長的措施成為重點。房地產方面，各個地方已經相繼放鬆。在穩定經濟政策頻繁出現的環境下，資金不斷尋求政策熱點可能性較大，股指多單輕倉。
鋅鎳：政策影響，鋅鎳短線上行；
周四晚間滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.69%。基本面方面，進口鋅精礦加工費仍然處於高位，外盤礦端供給相對寬鬆，硫酸價格上行，歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶鍊有比較好的利潤，國內外供給端都將有所放鬆。國內下游開工率上行，需求端有所恢復，但終端需求仍然低迷。政策調控節奏加快，但傳導至實體需要時間，終端短期難改善。預計鋅價短期高位震蕩，建議暫時觀望。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周四晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲3.18%。基本面，鎳生鐵方面，印尼德龍投產進度加快，鎳鐵產能釋放較預期提前。需求端，6月或有部分鋼廠年中檢修，產量較5月或難有太大恢復。電解鎳方面，進口盈利窗口已經打開，但純鎳溶解硫酸鎳持續虧損，硫酸鎳產量受物流、成本問題同比下滑較大，不過上海逐步解封下游電池需求或放量有利於硫酸鎳產量上行。庫存方面，全球庫存持續低位，對鎳價仍有支撐。鎳現在多空因素交織，供需偏弱，但低庫存對鎳價仍有支撐。短期鎳價震蕩，需要注意低庫存加大了鎳的波動率，鎳價或重回大漲大跌走勢，建議暫時觀望或控制倉位。
貴金屬：美元指數回落 金銀震蕩偏強；
周四晚間，COMEX黃金期貨上漲0.1%報1847.6美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.4%報21.97美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報401.12元/克，上漲0.50%；滬銀2212主力合約報4810元/千克，上漲0.86%。隔夜美元指數略有回落，金銀震蕩偏強。美聯儲會議紀要無更多增量信息，預計6、7月會議將分別加息50bp。美國經濟高位放緩壓力凸顯，5月markit PMI下滑且不及預期，里士滿聯儲製造業指數轉負。而歐央行7月加息態度堅決態度下，美元升值壓力有所緩解，金銀上方壓力有所減弱。美國通脹強粘性下預計市場通脹預期難以持續趨勢性回落，當前已回落至2.6%以下，結合當前供應鏈問題仍然存在的情況，通脹預期下方空間有限，白銀或相對黃金重顯強勢。技術上看外盤黃金站上200日均線，向上突破后可輕倉布局多單。
白糖: 原糖期貨收低 巴西嘗試抑制能源價格；
原糖期貨收跌，07合約下跌0.14美分/磅，跌幅為0.71%。基本面上，印度出口已經簽約850萬噸，雖然政府限制1000萬噸出口，但持續出口依舊壓製糖價，對於市場影響不大。巴西總統將新上任的石油公司總裁革職，並且預計將降低汽油相關的稅。夜盤鄭糖小幅波動，走勢明顯強於外盤。投機席位小幅增倉，但產業席位增空，上漲較為曲折。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉下挫 需求疲軟得州降雨；
美棉受到需求疲弱以及得州降雨影響，大幅下挫。07合約下跌4.55美分/磅，跌幅為3.13%。供應方面，美棉主產區得州將迎來降雨，打壓棉價。周度出口報告顯示，5月19日當周，陸地棉出口銷售凈增3.7萬包，較前一周下降67%，較四周均值下降70%。夜盤鄭棉跟隨外盤走弱。外盤走弱帶動下，預計將繼續走軟。操作上建議短線交易為主。
花生：尾盤下跌明顯 花生底部仍有支撐；
周四，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210收10574，較上一交易日跌1.55%左右，減倉1萬手，持倉11萬手。河南局部地區陸續開始收購小麥，受農忙影響，產區基層上貨量偏小。居家烹飪需求提振，花生油用量和需求或穩步上升。綜合來看，花生基本面偏強，操作建議逢低試多思路對待。
蘋果：出貨放緩 大幅下跌；
周四，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210偏弱震蕩，收8945，較上一交易日跌2.57%，增倉1.5萬手，持倉15萬手。全國冷庫目前存儲量約244.11萬噸，周出庫量約為22.53萬噸，環比上周降低3.70萬噸，出貨速度遠不及去年同期。冷庫客商出貨積極性提高，產地主流成交價格走低。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。操作建議震蕩思路對待。
豆類：降雨阻礙春播進度 美豆大幅上漲；
周四CBOT大豆期貨上漲2.7%，創下三個月來的最高水平，商品氣象集團表示，從本周六開始，降雨將會擾亂北達科他州、南達科他州和明尼蘇達州的播種工作。這些州春季天氣涼爽多雨，已經導致春播進度遠遠落後計劃水平。此外國際原油期貨走強也進一步支持大豆及製成品市場。7月期約收高45.50美分，報收1726.50美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤高開高走，美豆的走高提振連粕，市場新一輪或將開啟，由於國內豆粕現貨庫存回升，現貨仍有壓力，連粕漲幅或不及美豆。操作上短線偏多操作。
油脂：國際原油高漲 國際油脂大幅走高；
周四CBOT豆油期貨收盤上漲，有跡象顯示美國夏季駕駛季供應趨緊，推動國際原油期貨漲幅達3.4%。原油的走高給美豆油帶來較大提振。7月期約收高1.60美分，報收80.52美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高開高走。
周四BMD毛棕櫚油期貨先抑后揚，收盤勁升，創下三周來的新高。印尼出口政策仍有很多細節尚未落地，馬棕油出口旺盛以及產量不及預期，庫存回升緩慢支撐價格。8月毛棕櫚油期約收高156令吉或2.44%，報收6,539令吉/噸。夜盤馬棕油震蕩收漲。受此影響，連棕油夜盤大幅回升，將本周跌幅收復，截止收盤Y2209收12084，漲318（2.7%）。
周四ICE加油菜籽期貨收盤大幅上漲，因為全球植物油市場走強帶來支持。7月期約收高25.40加元，報收1179加元/噸。夜盤菜油夜盤跟隨周邊油脂走高。國際原油高漲，疊加國際油脂貿易仍未修復，市場短期再燃看漲情緒，不過印尼出口政策仍是阻礙價格走高的因素，油脂市場在區間內震蕩反覆加劇。短線操作為宜。
玉米:外盤下跌 連玉米收平；
周四CBOT玉米下跌，7月合約收於763.25,跌1.13%。大連玉米周四夜盤收於2930元，較前日結算價無變化。近期俄羅期稱願解封海上通道運送烏克蘭糧食，使得國際市場對糧價炒作有所降溫，國內方面，陳化稻穀繼續拍賣，華北貿易商騰庫，短期釋壓玉米市場。對於後市，供需面呈現的狀況仍是多空交織，但產需缺口的大背景目前仍未被證偽，而隨着後期進口穀物壓力的減輕，國產玉米是否會迎來改善的機會也將進入關鍵的觀察期。而新作方面，國產玉米播種接近尾聲，後期將逐步進入天氣敏感，在整體供需預期並不寬鬆的前提下，天氣炒作風險仍然較大。操作上，暫時觀望。
生豬:生豬:現貨偏穩 期貨下跌；
周四生豬期貨下跌，主力LH2209較上日結算價跌1.23%，暫報18895元。現貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，較昨日持平；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從官方的最新能繁母豬存欄來看，4月能繁母豬存欄環比下降0.2%，生豬去產能最快的階段或已經過去，而在目前能繁母豬存欄水平下，隨着生產效率的提升，生豬供應仍然是具有較大彈性的，這意味着對於後市，豬價雖然有上漲可能，但不至於給出較高的利潤。從現貨節奏演變來看，4月豬價反彈以來，生豬屠宰量減少而屠宰均重上升，反映出生豬壓欄及二次育肥的增加，而這些遲滯的出欄最終會在某個時間轉化成供應，從季節性來看，6月上中旬將進入降體重窗口，屆時需關注消費的承接力度及是否形成短期的供應衝擊。操作上，LH9-1價差反套持有。遠月LH2303逢高做空為主。
來源：國信期貨
