國債：貨幣持續積極 國債多單輕倉；
在國內刺激經濟的背景下，國內央行方面，從降准到下調5年期LPR，無疑向市場釋放流動性。由於經濟本身的條件，央行進一步組織金融機構積極投放，從而讓釋放的貨幣形成支撐實體的貸款。隨着刺激經濟的政策出台，逆周期調節的力度較大，國債多單輕倉。
股指：刺激經濟 股指多單輕倉；
隨着國內經濟越來越大壓力，在經濟刺激方面，國內刺激經濟將會達到更高的層次。從央行到政府，刺激經濟的聲音不斷發出。無論是基礎建設，還是高質量增長，全方位的刺激政策將會不斷出台。在刺激政策預期下，國內股市或迎來政策性反彈。股指多單輕倉。
鋅鎳：政策加大調控力度，鋅鎳繼續震蕩；
周二晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌0.04%。國務院召開全國穩經濟大盤會議，會議內容主要還是強調前期政策的貫徹落實。基本面方面，進口鋅精礦加工費仍然處於高位，外盤礦端供給相對寬鬆，硫酸價格上行，歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶鍊有比較好的利潤，國內外供給端都將有所放鬆。國內下游開工率上行，需求端有所恢復，但終端需求仍然低迷。政策調控節奏加快，但傳導至實體需要時間，終端短期難改善。預計鋅價短期高位震蕩，建議暫時觀望。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周三晚間滬鎳主力合約較前一交易日下跌0.33%。基本面，鎳生鐵方面，印尼德龍投產進度加快，鎳鐵產能釋放較預期提前。需求端，6月或有部分鋼廠年中檢修，產量較5月或難有太大恢復。電解鎳方面，進口盈利窗口已經打開，但純鎳溶解硫酸鎳持續虧損，硫酸鎳產量受物流、成本問題同比下滑較大，不過上海逐步解封下游電池需求或放量有利於硫酸鎳產量上行。庫存方面，全球庫存持續低位，對鎳價仍有支撐。鎳現在多空因素交織，供需偏弱，但低庫存對鎳價仍有支撐。短期鎳價震蕩，需要注意低庫存加大了鎳的波動率，鎳價或重回大漲大跌走勢，建議暫時觀望或控制倉位。
貴金屬：美聯儲會議紀要無新意 金銀維持震蕩；
周三晚間，COMEX黃金期貨下跌1%報1846.3美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌0.9%報21.87美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報399.12元/克，下跌0.03%；滬銀2206主力合約報4749元/千克，下跌0.48%。美聯儲會議紀要無更多增量信息，隔夜美元指數略有回升，金銀震蕩偏弱。美國經濟高位放緩壓力凸顯，5月markit PMI下滑且不及預期，里士滿聯儲製造業指數轉負。而歐央行7月加息態度堅決態度下，美元升值壓力有所緩解，金銀上方壓力有所減弱。美國通脹強粘性下預計市場通脹預期難以持續趨勢性回落，當前已回落至2.6%以下，結合當前供應鏈問題仍然存在的情況，通脹預期下方空間有限，白銀或相對黃金重顯強勢。技術上看外盤黃金站上200日均線，向上突破后可輕倉布局多單。
棉花: 美棉收高 需求強勁提振；
美棉受到需求強勁以及股市走高提振。07合約上漲3.62美分/磅，漲幅為2.56%。供應方面，美棉主產區得州將迎來降雨，未來兩周天氣影響較為關鍵。另外，全球經濟趨弱導致需求轉悲觀也打壓棉價。低價開始刺激買盤，股市走高也提振棉價。夜盤鄭棉跟隨外盤反彈。國內短期對於利空有所消化，走勢或有反覆。操作上建議短線交易為主。
花生：尾盤波動加劇 花生小幅下跌；
周三，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210收10716，較上一交易日跌0.17%，減倉0.4萬手，持倉12萬手。據匯易網，河南局部地區陸續開始收購小麥，受農忙影響，產區基層上貨量偏小。居家烹飪需求提振，花生油用量和需求或穩步上升。綜合來看，花生基本面偏強，操作建議逢低試多思路對待。
蘋果：小幅上漲 仍維持高位震蕩；
周三，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210寬幅震蕩，收9163，較上一交易日漲0.41%，減倉0.8萬手，持倉13萬手。冷庫客商出貨積極性提高，產地主流成交價格走低。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。操作建議震蕩思路對待。
白糖: 原糖期貨收低 供應過剩打壓；
原糖期貨收跌，07合約下跌0.07美分/磅，跌幅為0.4%。基本面上，印度出口已經簽約850萬噸，雖然政府限制1000萬噸出口，但持續出口依舊壓製糖價。盤面20美分一線承壓明顯。夜盤鄭糖小幅波動。總體來看，糖價接近6000點關口明顯壓力增強。投機席位雖然小幅增倉，但整體缺乏資金支撐，上漲受阻。操作上建議短線交易為主。
玉米:外盤探底回升 內盤小幅收跌；
周三CBOT玉米探底回升，7月合約收於770.75,漲0.%。大連玉米周三夜盤收於2934元，跌0.27%。對於後市，供需面呈現的狀況仍是多空交織，但產需缺口的大背景目前仍未被證偽，而隨着後期進口穀物壓力的減輕，國產玉米是否會迎來改善的機會也將進入關鍵的觀察期。而新作方面，國產玉米播種接近尾聲，後期將逐步進入天氣敏感，在整體供需預期並不寬鬆的前提下，天氣炒作風險仍然較大。操作上，暫時觀望。
生豬:現貨穩中反彈 期貨小幅上行；
周三生豬期貨反彈，主力LH2209較上日結算價漲0.98%，暫報19150元。現貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，較昨日持平；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從官方的最新能繁母豬存欄來看，4月能繁母豬存欄環比下降0.2%，生豬去產能最快的階段或已經過去，而在目前能繁母豬存欄水平下，隨着生產效率的提升，生豬供應仍然是具有較大彈性的，這意味着對於後市，豬價雖然有上漲可能，但不至於給出較高的利潤。從現貨節奏演變來看，4月豬價反彈以來，生豬屠宰量減少而屠宰均重上升，反映出生豬壓欄及二次育肥的增加，而這些遲滯的出欄最終會在某個時間轉化成供應，從季節性來看，6月上中旬將進入降體重窗口，屆時需關注消費的承接力度及是否形成短期的供應衝擊。操作上，LH9-1價差反套持有。遠月LH2203逢高做空為主。
豆類：春播加快 美豆震蕩回落；
周三CBOT大豆期貨收盤下跌，因為天氣改善將允許農戶加快春播進度，中國需求令人擔憂。7月期約收低12美分，報收1681美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤震蕩收跌，現貨庫存的回升，基差承壓。美豆近期的高位調整或給連粕帶來一定的壓力。等待市場企穩再擇機入場。操作上短線操作。
油脂：需求預期下降 國際油脂震蕩下挫；
周三CBOT豆油期貨收盤下跌，主要因為全球植物油市場走低。7月期約收低1.20美分，報收78.92美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高位震蕩收跌。
周三BMD毛棕櫚油期貨下跌，印度進口需求可能下降，令棕櫚油價格承壓下行。印度將毛豆油、葵花籽油出口關稅下降，由於棕櫚油還需要繳納5.5%的進口稅，這使得進口豆油成本價低於棕櫚油。8月毛棕櫚油期約下跌93令吉或1.43%，報收6,389令吉/噸。夜盤馬棕油在日間低位窄幅震蕩。受此影響，連棕油夜盤低開低走，走勢弱於其他油脂。
周三ICE加拿大油菜籽期貨收盤下跌，回吐近期的大部分漲幅，追隨全球植物油市場的跌勢。7月期約收低32.30加元，報收1153.60加元/噸。夜盤菜油夜盤震蕩收漲，走勢偏強。近期國內外油脂市場聚焦到印尼、印度市場上來看，供給國與需求國間的博弈加劇，油脂市場在區間內震蕩反覆加劇。短線操作為宜。
來源：國信期貨
