股指：刺激預期加碼 股指多單輕倉；
今日股市早盤高開走低，午後市場震蕩上行。在政策層面上，近期國內刺激經濟的輿論力度顯著加大。人民銀行召開全系統貨幣信貸形勢分析會，部署落實穩定信貸增長工作措施，抓緊謀划和推出增量政策措施，引導金融機構全力以赴加大貸款投放力度。民銀行、銀保監會召開主要金融機構貨幣信貸形勢分析會，研究部署加大信貸投放力度。從貨幣力度方面基本上轉向全面寬鬆。國資委印發《關於中央企業助力中小企業紓困解難促進協同發展有關事項的通知》，提振經濟的措施持續加碼，股市或迎來政策性炒作。股指多單輕倉。
國債：貨幣持續寬鬆 國債持續回升；
今日國債期貨高開高走，尾盤略有回落，十年期國債下跌0.16%。現券方面，十年期國債到期收益率下跌1.55個基點，7年期國債到期收益率下跌1.75個基點，5年期國債到期收益率下跌0.5個基點，1年期國債到期收益率上漲0.5個基點。銀行間層面，隔夜shibor上漲2.20個基點，報收1.3470%。 央行層面上，由於微觀主體信貸需求較低，人民銀行、銀保監會召開主要金融機構貨幣信貸形勢分析會 研究部署加大信貸投放力度，貨幣流動性有望進一步寬鬆。國債多單輕倉。
貴金屬：經濟放緩信號釋放 金銀輕倉布局多單；
周三，黃金白銀期貨震蕩偏強。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報398.96元/克，上漲0.46%，滬銀主力合約AG2206暫報4763元/千克，上漲0.8%。美國5月markit PMI下滑且不及預期，但仍在擴張區間，里士滿聯儲製造業指數轉負，經濟高位放緩壓力凸顯。美元升值壓力有所緩解，美債利率震蕩回落，金銀上方壓力有所減弱。歐央行行長拉加德明確提出歐洲將在7月加息。而美聯儲緊縮預期已漸見頂回落影響減小，關注本周聯儲會議紀要。通脹強粘性下預計市場通脹預期難以持續趨勢性回落，當前已回落至2.6%以下，結合當前供應鏈問題仍然存在的情況，通脹預期下方空間有限，白銀或相對黃金重顯強勢。技術上看外盤黃金站上200日均線，向上突破后可輕倉布局多單。
豆類：連粕震蕩延續 等待方向指引；
周三連粕市場延續震蕩盤局，期價從夜盤的低位略有回升，但整體依然在前期震蕩區間內波動。國際方面，CBOT大豆電子盤高位窄幅震蕩，美豆中北部大致15%面積的播種存在明顯的延遲，這使得美豆種植面積增加概率在下降，美豆獲得一定的提振。不過由於周邊市場玉米、小麥市場走軟拖累美豆的漲勢。受此影響，國內豆粕小幅下調報價，跌幅在20-50元/噸。近期隨着生豬利潤的修復，豆粕需求略有回升，儘管與正常水平仍有差距，但是比照春節后的低迷好很多。但由於國內油廠開工大幅增加，豆粕庫存仍處於趨增局面。相對而言，連粕更多跟隨美豆而動，短期市場進入休整期，連粕窄幅震蕩，等待方向明朗入場，短線操作為宜。
油脂：油脂高位震蕩 豆油走勢偏強；
周三國內油脂期貨高位震蕩，品種差異凸顯，資金撤離棕櫚油，湧入豆油，豆棕價差有所回升。豆油相對堅挺。近期油脂板塊輪動明顯。現貨方面，江蘇豆油價格小幅上揚，當地市場主流豆油報價12340元/噸-12380元/噸，較上一交易日上午盤面小漲120元/噸。廣東廣州棕櫚油價格穩中小漲，當地市場主流棕櫚油報價15630元/噸-15690元/噸，較上一交易日上午盤面小漲70元/噸。江蘇張家港菜油價格平穩，當地市場主流菜油報價14120元/噸-14180元/噸，較上一交易日上午盤面持平。
馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨周三下跌，因頭號買家印度允許免稅進口毛豆油和毛葵花籽油，引發市場對棕櫚油相關需求的擔憂。國內市場，由於印度對於毛豆油免稅進口，這使得國內豆油出口可能性增加，內盤豆油獲得提振。近期國內外油脂市場聚焦到印尼、印度市場上來看，供給國與需求國間的博弈加劇，油脂市場在區間內震蕩反覆加劇。短線操作為宜。
花生：尾盤波動加劇 花生小幅下跌；
周三，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2210較上一交易日跌0.1%左右，減倉0.4萬手，持倉12萬手。據匯易網，河南局部地區陸續開始收購小麥，受農忙影響，產區基層上貨量偏小。居家烹飪需求提振，花生油用量和需求或穩步上升。綜合來看，花生基本面偏強，操作建議逢低試多思路對待。
蘋果：小幅上漲 仍維持高位震蕩；
周三，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210寬幅震蕩，較上一交易日漲0.5%左右，減倉0.8萬手，持倉13萬手。冷庫客商出貨積極性提高，產地主流成交價格走低。一方面氣溫升高，客商不再儲備大量貨源；另一方面，時令水果上市，冷庫客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。操作建議震蕩思路對待。
棉花：鄭棉弱勢運行 短線交易為主；
周三，鄭棉早盤后持續弱勢震蕩，午後進一步走低，持倉有所增加。現貨指數價格下調幅度加大，3128B指數較前一日下跌78元/噸。國際市場來看，美國得州將迎來降雨，高價抑制需求，棉價不斷調整。國內來看，基本面上弱需求存在一定壓制。軋花廠還貸壓力較大。資金方面，空頭較為積極，技術面走弱。但短期下挫后或有調整，操作上建議投資者短線交易為主。
白糖：鄭糖高位運行 現貨價格上調；
周三，鄭糖早盤開盤后震蕩上行，隨後維持高位，持倉小幅增加。國際市場來看，巴西生產傾向於乙醇。印度或限制國內出口在1000萬噸之內，對於糖價有一定支撐。國內基本面上，總體來看國內供應收縮，存在一定支撐。資金面來看，近期持續減倉，但是今日盤中出現小幅增倉。現貨方面，價格不斷上調。總體來看，維持偏多格局，如果後期增倉持續，有望延續反彈。操作上建議短多思路為主。
生豬:現貨穩中反彈 期貨小幅上行；
周三生豬期貨反彈，主力LH2209較上日結算價漲0.98%，暫報19150元。現貨方面，河南報價15.6元/公斤-16.1元/公斤，較昨日持平；山東報價15.9元/公斤-16.5元/公斤，較昨日持平。從官方的最新能繁母豬存欄來看，4月能繁母豬存欄環比下降0.2%，生豬去產能最快的階段或已經過去，而在目前能繁母豬存欄水平下，隨着生產效率的提升，生豬供應仍然是具有較大彈性的，這意味着對於後市，豬價雖然有上漲可能，但不至於給出較高的利潤。從現貨節奏演變來看，4月豬價反彈以來，生豬屠宰量減少而屠宰均重上升，反映出生豬壓欄及二次育肥的增加，而這些遲滯的出欄最終會在某個時間轉化成供應，從季節性來看，6月上中旬將進入降體重窗口，屆時需關注消費的承接力度及是否形成短期的供應衝擊。操作上，LH9-1價差反套持有。遠月LH2203逢高做空為主。
玉米:短期新利多不足 玉米減倉調整；
周三玉米期貨下跌，主力2209合約暫報2941元，跌0.4%。現貨方面，南北港口玉米價格下跌，錦州港集港2800-2830元/噸，較昨日下跌20元/噸，廣東蛇口新糧散船2930-2950元，較昨日下調20元，集裝箱一級玉米報價3030-3100元/噸，較昨日下調10元，東北玉米價格部分回調，黑龍江深加工主流收購2620-2750元/噸，吉林深加工主流收購2600-2750元/噸。對於後市，供需面呈現的狀況仍是多空交織，但產需缺口的大背景目前仍未被證偽，而隨着後期進口穀物壓力的減輕，國產玉米是否會迎來改善的機會也將進入關鍵的觀察期。而新作方面，國產玉米播種接近尾聲，後期將逐步進入天氣敏感，在整體供需預期並不寬鬆的前提下，天氣炒作風險仍然較大。操作上，暫時觀望。
來源：國信期貨
