周二(5月24日)上海原油價格收盤下跌15.1元，跌幅2.15%。主力合約2207終盤收於685.8元/桶，跌15.1元/桶。油價收盤下跌，達沃斯經濟論壇開幕，全球經濟放緩的擔憂升溫，這給油價壓力。不過，美國夏季原油需求增加，俄烏衝突等因素始終支持油價。油價依然陷入到區間震蕩之中。
交易綜述與交易策略
交易邏輯：中美原油需求回升，俄烏衝突博弈加劇等因素支持油價。不過，全球央行升息，經濟增長下滑等因素限制油價走高。油價整體依然陷入在震蕩區間中。由於供需依然趨緊，油價中長期走勢依然看好。
技術面來看，油價維持震蕩，但當前價格仍然運行在長期均線上方，主要技術指標都偏向多頭。投資者以逢低吸納為主。
阻力位：INE原油760.0，美油111.76
支撐位：INE原油680.0，美油100.00
中國及海外消息
達沃斯論壇聚焦俄烏衝突，全球經濟放緩，給油價帶來壓力
據外媒5月23日報道，世界經濟論壇年會周一在瑞士達沃斯開幕。數以千計的企業高管、政府官員和其他重要人物齊聚會場，交換意見。世界經濟論壇創始人兼執行主席克勞斯?施瓦布說，俄烏衝突、氣候變化和全球經濟是在本次年會上討論的關鍵問題。
施瓦布在歡迎詞中說，俄烏衝突「是一個歷史轉折點，它將在未來幾年重塑我們的政治和經濟格局」。氣候變化和保護自然是亟待解決的問題，對高通脹的擔憂將影響如何看待全球經濟的未來。他指出了人們對陷入貧困和因飢餓而死亡的擔憂。
國際能源署署長法提赫·比羅爾在參加有關能源問題的小組討論時表示，希望有關國家及投資者不要因為俄烏衝突的衝擊轉而選擇增加對化石燃料的投資。報道提到，俄羅斯是石油和天然氣的重要供應國。在俄烏衝突爆發后，很多歐洲國家不得不匆忙減少對俄羅斯的能源依賴。
比羅爾說，為了應對衝突造成的能源衝擊，應該增加市場上的油氣供應，但這不意味着應該對化石燃料展開新一輪的大規模長期投資。他還說，應該提高能源利用效率，今年冬天歐洲甚至應該考慮把取暖器調低幾度，這將有助於保證能源供應。
烏克蘭總統澤連斯基通過視頻連線方式在會上呼籲向烏克蘭提供更多武器，並對俄實施「最大限度」制裁。除了澤連斯基發表講話之外，烏克蘭還派出一個大型代表團來到達沃斯現場，爭取西方國家的支持。
美聯儲進一步加息預期支持美元，並給油價壓力
日前，美聯儲承諾將繼續加息，直到有明確且令人信服的證據表明通脹正在回落。值此之際，美聯儲官員喬治預計，到8月份，政策利率將接近2%。
堪薩斯聯儲主席喬治(Esther George)周一說，她預計美聯儲將在8月前將目標利率上調至2%左右，進一步行動將取決於供需對通脹的影響。喬治稱，美聯儲政策制定者已經強調要迅速採取行動恢復物價穩定，我預計，進一步加息可能會使聯邦基金利率在8月前達到2%左右，這是政策設定的一個重大變化速度，通脹明顯減速的證據，將為進一步收緊政策提供判斷依據。
美聯儲一直在提高利率以遏制處於40年高點的通貨膨脹，今年以來將短期借貸成本從接近零的水平提高到0.75%-1%的區間。
美聯儲主席傑羅姆?鮑威爾(Jerome Powell)已經暗示，美聯儲將在6月和7月的兩次會議上再加息整整一個百分點。在那之後，央行的行動已成為其政策制定者之間爭論的一個關鍵問題。鮑威爾周一正式宣誓，開啟第二個4年任期；同時宣誓就職的還有新任副主席布雷納德，以及兩名新理事傑斐遜和庫克。
喬治用她準備好的大部分講話來概述影響美國經濟的交叉因素，這些因素使得判斷通貨膨脹會發生什麼變得如此困難：例如，俄羅斯的戰爭和中國的新冠肺炎封鎖可能會打擊全球增長，降低通脹壓力，也可能進一步擾亂世界產能，增加通脹壓力。
喬治說，央行的職責是防止持續的失衡引發通脹並解除通脹預期。美聯儲加息只能減少需求，無法影響同樣嚴重影響通脹的供應因素，其努力的演變與其他因素一起，將影響貨幣政策的進程，需要持續和仔細的監測。
澤連斯基願意與普京見面，但有一個條件
今天是俄烏戰爭第90天，從2月24日到5月24日，整整打了三個月。目前還沒有停戰跡象，昨天烏克蘭總統澤連斯基叫板，願意任何時間任何地點與普京總統會面，但談的問題只有一個——停戰。這說明烏克蘭有底氣，戰爭還要繼續。
另據報道，塞爾維亞等十國發表表：關於俄羅斯非法和無理侵略烏克蘭的決議。這樣算起來，在歐洲44個國家，除兩個交戰國之外的42個國家中，已經明確表態反對俄羅斯的達35個，明確表態支持俄羅斯的只有一個。
據央視新聞5月24日消息，當地時間23日，據烏克蘭方面消息，烏克蘭總統澤連斯基表示：「他準備好與俄羅斯總統普京會面，並且將只討論停戰問題。」澤連斯基表示，他沒有意願與中間人見面，原則上除了普京外，不會見任何來自俄羅斯的人員。他強調，與普京見面唯一可以討論的問題是停戰。
原油價格居高不下！國內油價或迎年內"第9漲"
5月30日（下周一）24時，國內成品油價格將開啟年內第10次調整窗口。截止5月24日0時，當前國內成品油計價周期10個工作日已來到第6日，當前原油變化率+7.92%，預計上調340元/噸，已大幅超過50元/噸調整紅線。由於目前統計周期已過半，在僅剩4個計價工作日的情況下，本輪油價上漲趨勢明顯。
本輪計價周期內，首個工作日就遇到了國際油價暴力反彈，當日國際油價上漲近115美元/桶，原油變化率一度沖高至+8%以上。隨後原油價格雖出現了幾日的下跌，但整體幅度不大，原油價格持續在110美元/桶高位運行。
如果本輪最終確定上漲，將是國內油價近期連續第三次上漲，同時也是2022年年內油價的第9漲。今年以來，國內成品油價格已迎來9次上調，呈現「8漲1跌」的局面。漲跌相抵后，汽、柴油分別累計上漲1930、1855元/噸，汽油上調摺合為升約1.54元/升。
俄羅斯對意大利原油出口較制裁前增加四倍
數據顯示，俄羅斯5月份對意大利的原油出口比2月份高出4倍，這是西方對俄羅斯制裁的一個意想不到的後果。意大利本月每天進口約45萬桶俄羅斯原油，為2013年以來最多。意大利即將超過荷蘭，成為歐盟最大的俄羅斯海運原油進口國。
歐盟正在推動在今年年底前全面禁止進口俄羅斯石油，但成員國尚未達成協議。儘管西方在烏克蘭戰爭爆發后對俄羅斯實施的制裁針對了其經濟和金融領域的大部分領域，但能源行業基本上沒有受到直接禁令的影響。
儘管如此，由於全面制裁，許多西方公司正在切斷與俄羅斯能源部門的商業聯繫。這種所謂的「自我制裁」導致意大利從俄羅斯進口原油激增。
在烏克蘭戰爭前，俄羅斯原油占該煉油廠原油供應的30%，該煉油廠為總部位於莫斯科的盧克石油公司（ Lukoil）所有。但隨着意大利銀行停止向盧克石油公司提供信貸（儘管該公司並未受到制裁），迫使該煉油廠依賴其母公司的石油，這一份額已經上升到100%。
機構和分析師觀點
國泰君安期貨原油:日內偏弱，持續關注系統性下行風險
油價波動依舊較大，重心小幅回落。過去兩周，在柴油裂解價差持續回落的同時北美汽油裂解價差的逆勢走強一度引發市場關注。由於前期汽柴比不斷調節下餾分油產量和汽油產率輪動，疊加北美4月以來對歐洲成品油的出口，北美汽油庫存持續下滑並造成了汽油的階段性強勢。但同樣值得注意的是，即便是供需格局相對更緊缺的汽油裂解在過去一周也出現了回落，或再次印證着終端需求的收縮以及海外經濟逐步進入衰退。因此，雖然從過去一周來看，價差的強勢均反覆印證着北美煉廠開工率持續提升下的原油供應緊缺。
不斷新增的需求收縮信號需值得警惕，尤其是近期「猴痘」病毒在全球逐步擴散下引發的新一輪封鎖或加劇上述擔憂。另一方面，未來幾周仍需關注市場對俄羅斯能源出口停滯預期的修正。此項預期過去一段時間內不斷反覆。從市場情緒的歷史波動來看，多頭思維向空頭思維的反轉往往就在一瞬間，諸多信號顯示前期供應緊缺利好極有可能證偽，短期需持續關注。
整體來看，過去一周市場供需面均有轉弱苗頭，尤其是市場短期也完全可能再次交易需求收縮。這種情緒近期在其他板塊已經充分醞釀，並且歷史上看往往以非常極端的節奏釋放，需要持續關注。長期來看，如果本輪油價深度回調，依舊存在逢低做多的好機會，低庫存、低供應下三季度均價仍有較高概率保持在高位
華泰期貨原油：歐盟將在月底討論制裁方案，油價高位震蕩
油價整體仍處於高位震蕩，目前來看缺乏明顯驅動，從單邊價格的角度而言，油價仍舊缺乏方向性，不管是歐盟對俄羅斯的制裁還是伊核談判，目前尚未有明確進展，全球原油庫存降幅有限，整體維持供需兩弱，但近期從結構來看，不管是從汽油裂解價差還是原油跨期價差均明顯走強，原油市場仍舊處於結構性偏強階段，仍舊不宜做空。
策略：受地緣政治和疫情影響波動較大，短期以中性對待。風險：俄烏局勢緩和，伊朗核談出現重大進展
CFC能源化工品研究：旺季即將來臨，仍未看到需求受損於高油價，建議波段做多
過去一周油價高位震蕩，需求端的驅動仍未褪去，供應端不確定性逐步下降。進入夏季旅遊高峰期，美國乘客數目周環比增長3.9％。
數據顯示，全球道路交通運輸活動在前一周上升后企穩。百度數據顯示，隨着一些城市宣布放鬆對新冠疫情的封控限制，中國的交通擁堵水平繼續回升。數據顯示全球出行指數周環比增加3.1％。百度數據顯示中國出行指數周度環比提升0.8％，數據顯示北美地區周度環比提升1％。亞太地區成品油部分運至歐美地區，同時歐美成品油價創歷史新高后漲幅略放緩，成品油裂解價差過去一周拐頭向下。考慮到全球較低的成品油庫存，且需求旺季即將來臨，成品油裂差難以趨勢走弱。
從供應端看，歐美開始對俄羅斯的容忍度略有提升，美方認為中國大量採購俄羅斯原油作為戰略儲備並不違背制裁法案，俄羅斯原油進一步減量的預期下滑。其他供應端增量有限。
我們認為原油仍處於易漲難跌的格局，驅動就在於北半球就將進入消費旺季，駕車、航空業的用油需求都會環比提升，今年不同於以往，供應沒有季節性調增的余量。風險點就在於中國疫情，北京等地新增病例又有增加，若北京不會全範圍封城，上海6月解封也會是原油需求新的增量。
操作策略方面，建議波段做多。
華創期貨：美元指數高位回調 利於原油價格上漲
從持倉量來看，SC2207持倉約3.41萬手，日增倉1190手。從倉單的角度來看，5月23日，上期所原油期貨倉單錄得8071000桶，較上一交易日增加1988000桶。金融屬性方面，美元指數高位回調，利於原油價格上漲。地緣政治方面，美國擬放鬆對委內瑞拉石油的制裁；俄烏衝突不斷加深；瑞典、芬蘭相繼申請加入北約，引發地緣風險升級。整體來看，當前油價主要受到地緣政治因素、供需不平衡以及經濟下行等多方面風險的影響，預計短期內油價以高位寬幅震蕩為主。趨勢觀點：建議以觀望為主或輕倉回調做多。