PTA：強成本支撐 PTA高位震蕩；
周五夜盤TA2209收跌0.15%。PTA計劃檢修預期減少，市場供應環比回升，而下游需求維持偏低水平，PTA 供應整體偏寬鬆，社會庫存有累積壓力。原油價格高位震蕩，PX裂解價差堅挺，PTA 加工費低位，成本端支撐較強。PTA短期繼續跟隨成本偏強震蕩，關注 PX走勢及供需變化。操作上:滾動偏多思路。
聚烯烴：聚烯烴延續弱勢震蕩；
周五夜盤塑料2209收跌0.39%、PP2209收漲0.08%。石化裝置檢修利好下降，國內產量預期增加，內外價差繼續倒掛，進口量料維持低位，供應壓力主要來自國內增產，下游需求仍然偏弱，產業鏈去庫速度較慢。當前弱現實持續壓制市場，聚烯烴短期或延續偏弱震蕩，但成本端或制約下方空間 關注油價走勢及外部環境變化。建議:震蕩偏弱思路。
橡膠：原料供應偏緊 膠價維持震蕩反彈；
下游輪胎企業成品高庫存形態延續，或導致企業開工難有新提升，進而將令原料的採購需求提升緩慢。近期雲南連續降雨，膠水有限；海南開割率低，產量尚未釋放，天然乳膠方面市場現貨資源偏緊，加之下游生產有所恢復，均對盤面有所支撐。技術面，膠價或維持震蕩反彈。操作建議：震蕩偏多思路操作。
原油：歐盟計劃石油實施禁令 油價維持震蕩上漲；
歐盟計劃石油實施禁令，中國需求好轉預期增強，國際油價小幅收漲。高油價和美國官方敦促，美國活躍鑽井平台繼續增加。美國能源企業連續第九周增加。截止5月20日的一周，美國在線鑽探油井數量576座，為2020年3月以來最高，比前周增加13座。技術面，油價SC2207短期或維持震蕩上漲。操作建議：震蕩上漲思路操作。
甲醇：多空博弈 甲醇減倉上行；
夜盤甲醇期貨主力MA2209合約收盤2800元/噸，較上一交易日漲幅2.5%，減倉21萬手，持倉79萬手。上周沿海甲醇市場震蕩僵持，內地甲醇市場整體震蕩下移。受西北部分裝置檢修等影響，周初內地市場有推漲意願，然而下游跟進不積極，部分企業讓利出貨。沿海下游庫存逐步累積，整體需求偏弱。內蒙周均價在2354元/噸，較上周下跌2.15%。太倉周均價在2745元/噸，較上周上漲2.06%。操作建議：震蕩思路操作。
燃料油：燃油回調 成本端較為穩定；
周五夜間，國際原油高位震蕩，燃料油價格上漲。近期北方地區受不可控因素影響，市場燃油需求較弱，市場觀望情緒濃重，大規模交投情緒不高，部分剛需支撐。上周，國內減壓、焦化裝置開工率有所回升，市場渣油、油漿供應也隨之上升，但是國內真實需求較為平淡。國際方面，近期航運業整體穩定，燃油需求穩中有升，國際庫存低位，受原油供應偏緊的影響，補貨難度較大，國際現貨價格持續高漲。
瀝青：瀝青穩定 供需雙弱；
周五夜間，國際原油窄幅震蕩，瀝青價格高位震蕩，供需低於預期。近期，瀝青煉廠排產不足，目前國內受不可控因素影響，工程施工進度受阻，瀝青整體需求不足，但是華南等地區剛需穩定，支撐瀝青價格。部分地區工程項目開工率回升，支撐瀝青基本面，市場預期較好。近期瀝青全國庫存量持續下降，貿易商採購熱情回暖，市場對下半年基建預期較好。進口價格持續走高並高於部分地區現貨價格，貿易商交投情緒不高。
焦炭焦煤：剛性需求支撐 焦炭小幅反彈；
周五夜間，焦炭2209高位開盤，震蕩運行，報收3465.5，上漲70，漲幅2.05%。焦炭三輪提降落地，焦企盈虧平衡，開工持穩運行，供應維持穩定。需求端，原料價格下降，鋼廠利潤情況較前期好轉，高爐開工率與日均鐵水產量周環比小幅增加。焦企正常出貨，暫無庫存壓力。期貨盤面低位小幅反彈，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2209高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2657，上漲24.5，漲幅0.93%。供給端，前期事故煤礦恢復正常生產，煤礦開工率與原煤產量周環比持續增加。需求端，焦炭價格下滑，採購情緒一般，維持按需採購為主。港口貿易商挺價，成家乏力。蒙煤通關量增加，價格小幅回調。期貨盤面震蕩運行，建議短線操作。
動力煤：臨近旺季 強力管控；
周五夜盤動力煤主力合約延續震蕩。隨着動力煤需求旺季臨近，煤價上漲壓力逐漸增加，為穩定煤價，政策面持續發力，對動力煤強勢監管。發改委組織會議商定，凡是以發電、機車推進、鍋爐燃燒等為目的，產生動力而使用的煤炭屬於動力煤，認定銷售給發電企業或熱值低於6000千卡的煤炭一般可視為動力煤。操作上，建議觀望。
鐵礦石：印度增加關稅 鐵礦震蕩偏強；
周五夜盤鐵礦石延續震蕩，截至收盤，鐵礦石09合約漲16至843，漲幅1.93%。周末印度宣布對鐵礦石出口增加關稅，雖然印度鐵礦石在中國鐵礦石進口量總佔比很小，但在非主流礦石及球團礦中佔比相對較大，此消息仍對鐵礦石價格有一定提振。需求方面，五年期LPR利率下調，政策面對房地產的放鬆超出預期，市場情緒較為樂觀，復工復產持續推進，需求未來可能逐步釋放。操作上，震蕩可能臨近結束，逢低做多為主。
鐵合金：錳硅轉為短缺 硅鐵仍然過剩；
錳硅：上周錳硅現貨偏弱期貨回升，基差有所收斂。錳硅目前成本支撐較強，南北方利潤均負。鐵合金協會錳系號召減產，錳硅生產開始明顯減少，減產落地。 Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國60.13%，較上周減8.68%；日均產量27690噸，減2210噸。需求面來看，生鐵產量繼續回升但螺紋產量回落。市場從過剩轉為緊缺。建議錳硅偏多看待。
硅鐵：上周硅鐵期現震蕩為主。硅鐵利潤仍然較好，市場生產意願較強。（5.20）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國52.34%，較上期降0.4%；日均產量18111噸，較上期降110噸。硅鐵國內供需偏向過剩，海外需求亦有所回落。硅鐵期貨下跌后仍有高利潤，建議逢高沽空為主。
螺紋鋼：鐵礦供給緊張 鋼價面臨成本支撐；
上周五晚間期螺沖高回落。宏觀面來看，政策面保經濟，央行下調五年期LPR，降低房貸成本，央行下調首套房利率，房地產政策鬆動。但海外加息給所有商品價格帶來壓力。供需面來看，鋼材供需仍然偏差，市場需求仍然不足，Mysteel統計的全國建築鋼材成交量上周均值為15.5萬噸，同比下降10.4%，環比上升5.6%。供給出現鐵水產量上升但鋼材產量下降的情況，全國247家鋼廠日均鐵水產量239.5萬噸，環比上升0.6%，同比下降1.7%；但螺紋鋼產量減少295.1萬噸，環比下降4.8%。供需錯配導致庫存在旺季走平，鋼廠庫存同比錄得回升24.6%。供給增加需求回落，但目前高爐、電爐均無利潤，鋼材面臨成本支撐。鐵礦4月進口明顯減少，印度增加鐵礦出口關稅。鋼價短期面臨成本支撐，但需求不足仍然拖累走勢，建議觀望為主。
來源：國信期貨
