鋅鎳：鋅繼續震蕩，鎳大漲大跌；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.3%。俄羅斯過境烏克蘭對歐洲輸氣量仍然比正常水平偏低約三分之一，但歐洲現在處於能源需求淡季，電價波動不大。基本面方面，進口鋅精礦加工費仍然處於高位，外盤礦端供給相對寬鬆，硫酸價格上行，歐洲煉廠利潤得到修復，煉廠開工率或上行，外盤供給緊張局面將有所緩解。進口鋅精礦盈利窗口打開，且冶鍊有比較好的利潤，國內外供給端都將有所放鬆。國內下游開工率上行，需求端有所恢復，但終端需求仍然低迷。預計鋅價短期高位震蕩，建議暫時觀望。風險點：歐洲天然氣供給問題仍需跟蹤。
周五晚間滬鎳主力合約較前一交易日上漲0.19%。鎳近日受宏觀影響，資金擾動較大，盤面波動率加大。基本面方面，鎳生鐵生產目前利潤豐厚，隨着後期菲律賓雨季結束，鎳生鐵產量或上行。電解鎳方面，進口盈利窗口已經打開。需求方面，不鏽鋼產量增速下降，終端地產需求難見起色。新能源領域，純鎳溶解硫酸鎳持續虧損，硫酸鎳受物流、成本問題同比下滑較大，不過上海逐步解封下游電池需求或放量有利於硫酸鎳產量上行。庫存方面，全球庫存持續低位，對鎳價仍有支撐。鎳現在多空因素交織，供需偏弱，但低庫存對鎳價仍有支撐。短期鎳價震蕩，需要注意低庫存加大了鎳的波動率，鎳價或重回大漲大跌走勢，建議暫時觀望或控制倉位。
貴金屬：美元升值壓力緩解 金銀輕倉布局多單；
周五晚間，COMEX黃金期貨上漲0.1%報1842.1美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.1%報21.674美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報397.32元/克，下跌0.05%；滬銀2206主力合約報4723元/千克，下跌1.01%。
??近期美元升值壓力有所緩解，美債利率震蕩回落，金銀上方壓力有所減弱。美聯儲票委布拉德預計年底政策利率將達3.5%。4月CPI同比脫離歷史高位回落，本輪通脹顯示出強粘性，預計市場緊縮預期和通脹預期或難以迅速回落。技術上看外盤黃金站上200日均線，向上突破后可輕倉布局多單。通脹預期已回落至2.6%以下，做多金銀比可減倉止盈。
花生：小幅走強 震蕩為主；
周五，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210窄幅震蕩，收10412，較上一交易日漲0.33%，減倉0.7萬手，持倉12萬手。新季花生種植面積減少預期強烈，疊加部分油廠成交價格理想，產地看漲信心較為充足。操作建議逢低試多思路對待。
蘋果：大幅走高 仍以高位震蕩為主；
周五，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2210偏強震蕩，收9380，較上一交易日漲2.06%，增倉0.1萬手，持倉15萬手。冷庫在售貨源較多，產地出貨積極性高，但客商數量明顯減少，出貨速度有所放緩。目前產地交易主要集中在山東產區，西北產區剩餘量不多，果農貨成交價格下滑。山東局部地區遭遇冰雹天氣，關注對新季蘋果的影響。操作建議震蕩思路對待。
白糖: 原糖期貨收高 巴西減產擔憂持續；
原糖小幅上漲，07合約上漲0.18美分/磅，跌幅為0.9%。基本面上，巴西供應前景惡化支撐糖價，市場認為後期生產商更傾向於生產乙醇，部分企業取消出口合同，轉而生產乙醇。不過，印度出口已經簽約850萬噸，糖價走升將提高印度出口意願。夜盤鄭糖小幅波動。總體來看，單月進口量超預期，糖價接近6000點關口明顯壓力增強。投機席位持續減倉，缺乏資金支撐，上漲受阻。總體來看，價格走高后利多兌現。操作上建議短多高位獲利了結。
棉花: 美棉大幅收跌 天氣憂慮緩解；
美棉受到得州降雨預期的影響，繼續大幅走低。07合約下跌5.43美分/磅，跌幅為3.7%。供應方面，美棉主產區得州將迎來降雨，有利於棉花生長。前期市場交易天氣，導致美棉天氣升水較高，從而下跌也幅度較大。另外，美元走高以及穀物市場下挫也抑制棉價。夜盤鄭棉弱勢運行。國內基本面上支撐不足，但是內外價差倒掛使得國內紗線成交有所轉好。並且公共衛生事件的影響開始有轉弱預期。整體來看，仍維持寬幅震蕩觀點，21000元/噸一線存在支撐。操作上建議短線交易為主。
豆類：供給擔憂加劇 美豆震蕩走高；
周五CBOT大豆期貨收盤上漲，基準期約收高0.9%，近來美國陳豆出口需求善，可能導致新豆收穫上市之前庫存進一步吃緊。美國陳豆出口銷售超過預期，尤其是對華的銷售。7月期約收高14.75美分，報收1705.25美分/蒲式耳。受此影響，連粕夜盤高開高走，美豆走高給連粕的提振凸顯。國內豆粕市場或跟隨美豆走強。操作上短線偏強操作。
油脂：印尼政策擾動 油脂震蕩收漲；
周五CBOT豆油期貨收盤大幅上漲，當天投機買盤活躍。豆油市場仍在評估印尼的最新政策公告。7月期約收高1.40美分，報收80.93美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收漲。
周五BMD毛棕櫚油期貨寬幅震蕩，收盤上漲。周五印尼首席經濟部長表示，下周出口禁令取消后，印尼將對棕櫚油恢復實施國內市場銷售義務（DMO）要求，以確保國內食用油供應充足。政府旨在通過DMO政策，來確保國內1000萬噸食用油的供應。貿易部將確定國內銷售中必須由生產商供應的部分。此外，印尼國家食品公司還將建立國家食用油儲備。8月毛棕櫚油上漲47令吉或0.77%，報收6,119令吉/噸。受此影響，連棕油夜盤高位震蕩。截止收盤Y2209收11726，漲284（2.48%）。
周五ICE加油菜籽期貨收盤上漲，收復周初的部分失地。長周末前投資者調整倉位。7月期約收高21.30加元，報收1171.30加元/噸。夜盤菜油夜盤跟隨周邊油脂震蕩收漲，近期印尼政策多變，油脂市場高位波動加劇。短線操作。
玉米:震蕩格局暫難破 暫時觀望為宜；
周末現貨穩定為主，但山東地區深加工企業門前到車增加，因貿易商騰庫收麥影響，當地價格有所下調。對於後市，從供應來看，根據美國、阿根廷等穀物發運量推算，國內進口穀物到港預計在6月將有所減輕，而市場消息稱陳稻定向拍賣重啟，但底價上調，預計將完成本市場年度2000萬噸供應量，需求端來看，4月豬料、禽料產銷量同環比下降，飼料需求轉差的預期開始進入兌現期，而深加工方面，澱粉開機率有所回升，公共衛生事件對深加工消費的打擊最大時間已經過去，但預計難恢復到較高水平。總體上，供需面呈現的狀況仍是多空交織，但產需缺口的大背景目前仍未被證偽，而隨着後期進口穀物壓力的減輕，國產玉米是否會迎來改善的機會也將進入關鍵的觀察期。而新作方面，國產玉米播種接近尾聲，後期將逐步進入天氣敏感，在整體供需預期並不寬鬆的前提下，天氣炒作風險仍然較大。操作上，暫時觀望。
生豬:周末現貨穩定 盤面上行動力不足；
周末生豬現貨各地震蕩為主，截至22日全國標豬均價15.7元，較周五跌0.04元。對於後市來看，市場的分歧在於去產能程度是否能支撐盤面已然顯得較為樂觀的預期。從官方的最新能繁母豬存欄來看，4月能繁母豬存欄環比下降0.2%，在產業多數對豬周期拐頭到來抱有較大希望且豬價快速反彈的前提下，可以預料生豬去產能最快的時間已經結束，後期甚至出現能繁母豬存欄階段性回升的可能，而在目前能繁母豬存欄水平下，隨着生產效率的提升，生豬供應仍然是具有較大彈性的，這意味着對於後市，豬價雖然有上漲可能，但不至於給出較高的利潤，盤面19元以上價格或已接近高估區間。從現貨節奏演變來看，4月豬價反彈以來，生豬屠宰量減少而屠宰均重上升，反映出生豬壓欄及二次育肥的增加，而這些遲滯的出欄最終會在某個時間轉化成供應，從季節性來看，6月上中旬將進入降體重窗口，屆時需關注消費的承接力度及是否形成短期的供應衝擊。操作上，LH9-1價差反套持有。遠月LH2203逢高做空為主。
來源：國信期貨
