五年後金價升至4000美元或跌至1300美元？美聯儲行動很關鍵

在大家都在關注美聯儲緊縮周期的情況下，五年後的金價會是什麼樣？根據MKS PAMP提供的分析，金價有兩種選擇:跌至每盎司1300美元或飆升至每盎司4000美元。但這完全取決於美聯儲收緊貨幣政策的速度。



為了預測2027年金價的走勢，MKS PAMP研究了金價對美聯儲過去加息周期的反應。

MKS PAMP金屬策略師Nicky Shiels表示：「隨着市場繼續消化美聯儲的加息能否抑制通脹，導致經濟衰退（比如未來幾周是加息三次，每次加息50基點，還是分別加息50點，75點和50點），值得後退一步，評估黃金在美聯儲快速和慢速加息周期的表現。有很多不對稱風險，取決於美聯儲是快速加息(1980/1987/1994年)還是緩慢加息(2016/2004/1999/1977年)。」

按照緩慢的加息周期情況，即逐步上調利率，金價可能在五年內達到每盎司4000美元。

Shiels表示：「美聯儲緩慢的加息周期對黃金非常有利(特別是在一年後)。一旦美聯儲開始緩慢加息(最高平均降幅為-2%)，金價幾乎不會跌破任何水平。5年平均上漲115%，按今天的價格計算，相當於2027年金價超過4000美元。緩慢的加息周期是一次增加25個基點的加息周期，總的加息幅度較小。第一年內的上調和/或較低的終端基金利率。」

另一方面，快速上漲周期可能引發黃金大幅拋售，五年內金價將跌至每盎司1300美元。

Shiels指出：「美聯儲快速加息將導致黃金下滑，五年後價格平均下跌32%(相當於從目前水平下跌600美元， 跌到1300美元)。」

Shiels補充稱，就黃金的短期走勢而言，無論如何都不要期望出現太大的趨勢，因為投資者正處於「財富保值模式」，而且現在對美聯儲的行動速度下結論還為時過早。

她表示：「金價目前已連續三周下跌，為去年12月以來最長的跌勢，因債市(和股市)的熊市繼續推動名義和實際收益率上揚。然而，黃金的下跌幅度……正變得越來越小，尤其是在收益率出現如此大規模的重新定價的情況下，這是一種建設性的早期跡象；如果現在真的是熊市，金價應該遠低於1850美元，而現在不是。」



（現貨黃金日線圖）

北京時間5月10日9:42，現貨黃金報1855美元/盎司。