周四(4月28日)上海原油價格收盤下跌3.1元，跌幅0.47%。主力合約2206終盤收於652.8元/桶，跌0.47元/桶。油價收盤下跌，整體依然維持在震蕩區間中，俄烏衝突導致的擔憂略有緩和，有消息稱部分歐洲國家接受盧布交易天然氣。此外，全球疫情形勢嚴峻，需求前景不明給油價壓力。
期貨合約和成交情況一覽
交易綜述與交易策略
（INE原油日線圖）
交易邏輯：IMF下調全球經濟增長預期，且疫情擔憂和能源儲備的釋放給油價壓力。俄羅斯原油出口受阻，歐佩克不願意增產等因素支持油價。油價整體維持區間震蕩的格局。
技術面來看，油價維持震蕩，但當前價格仍然運行在長期均線上方，主要技術指標都偏向多頭。投資者以逢低吸納為主。
阻力位：INE原油692.0，美油106.46
支撐位：INE原油610.0，美油93.84
中國及海外消息
有消息稱部分歐洲國家接受盧布支付俄天然氣
有消息稱歐盟將在近期宣布對俄羅斯石油實行全面禁運。可誰能想到，剛剛撂完狠話，歐盟發佈了盧布支付俄氣相關事項的指導文件，稱只要不違規，歐盟國家可以選擇用盧布支付俄天然氣費用。
俄羅斯方面要求，「不友好國家」只能用盧布支付購買俄羅斯天然氣。法令於4月1日生效，而結算日期卻在4月或5月。現在已經是4月底了，眼看結算的日期越來越近，歐洲國家如果不用盧布支付，那麼最終結果很可能就是「斷氣」。
整個歐盟，每年有40%的天然氣都是從俄羅斯進口的，而各別歐盟成員國，天然氣依賴程度甚至達到100%。法國總統馬克龍就曾說，失去俄羅斯天然氣，明年歐洲都沒法過冬天。德國央行也發出預警，如果禁運俄羅斯天然氣，德國2022年GDP直接就下滑5%。
如果歐洲開啟以盧布結算俄羅斯天然氣將會帶來哪些影響呢？可以說，此前歐盟制裁的口號喊得有多響，現在遭受的侮辱就有多大。曾經那一幅幅寧可停用能源都不會屈服於俄羅斯的姿態，最終卻用事實證明他們的「骨氣」只維持了不到24天。而俄羅斯的一紙「盧布結算令」可以說是力挽狂瀾，不僅讓盧布觸底反彈，還會動搖美元霸權基礎。
俄羅斯能源盧布支付啟動
來自俄羅斯的消息顯示，目前相關國家以盧布進行天然氣貿易結算的機制已經生效，同時，由於波蘭和保加利亞4月並未使用盧布付款，目前俄羅斯已暫停對兩國的天然氣供應。受此影響，歐洲天然氣價格上漲17%。
不過，針對俄羅斯斷供，波蘭方面對俄羅斯天然氣工業股份公司沒有應付款項和到期債務，將因合同違約而要求俄方做出賠償。
此外，波蘭正在制定一項提案，要求歐盟對使用俄羅斯能源徵收費用。值得注意的是，目前西方國家對俄羅斯的相關制裁仍在加強。據悉，目前意大利正在推動將俄羅斯盧克石油公司在該國的煉油廠國有化，加拿大也有一項動議，將扣押俄羅斯在加資產並移交給烏克蘭。
但目前來看，能源問題依舊是需要最終解決的問題。據悉，目前波蘭正在考慮對煤炭市場擴容，此前英國也有這方面的計劃，這表明在能源供應壓力下，煤炭或許將重返歐洲主流市場，並有可能擴大。
來自印度的消息顯示，作為當前階段俄羅斯原油的最大買家之一，印度石油天然氣公司從俄羅斯遠東地區運送原油計劃受阻，因為託運人開始迴避俄羅斯相關資產。資料顯示，自2月24日以來，印度煉油廠至少訂購了4000萬桶俄羅斯原油，是去年的兩倍多。
德國從挪威購買的原油量達30個月新高
機構數據顯示，德國2月份從挪威進口的原油攀升至2019年8月以來的最高水平。總體而言，德國2月份進口680萬噸原油，同比增長24%，但較上月有所下滑，1月份的進口量為700萬噸。從俄羅斯的進口由1月份的277萬噸降至243萬噸，為去年9月以來的最低水平。從挪威的進口由1月份的76.9萬噸萬升至95.1萬噸。從美國的進口由1月份的97.2萬噸降至82.9萬噸，為去年10月以來的最低水平。
機構和分析師觀點
國泰君安期貨研報原油:仍有回調風險
內外盤油價企穩反彈。我們觀點與此前不變，短期仍有再次下行的風險。短期建議觀望，不宜追多。一旦市場對俄烏衝突短期升級的預期被證偽，盤面則很有可能複製2021年11月的走勢釋放流動性收緊下的下行壓力。尤其是在歐盟22日發佈指導文件稱「在不違反制裁規定的同時使用盧布向俄羅斯支付天然氣費用是可行的」，很可能讓市場短期交易俄羅斯原油以盧布結算的方式再度大幅恢復出口的利空。這種回調一旦觸發，很有可能迅速降低通脹預期，並在美聯儲激進縮表態度並未轉變之時促成實際利率的進一步走強，強化油價的下行驅動。因此，在近日這一系統性回調風險初步釋放后，4月剩餘交易日依舊需警惕這種下行驅動的形成，油價在美元指數突破102后短線或仍有下跌可能。
當然，客觀而言當前原油市場供應依舊緊缺，海外天然氣價格高企、柴油裂解高位就是最好的印證。我們也不認為整個二季度油價均價會出現大幅回落，低庫存、低供應下大概率保持在高位，在二季度的大部分時間里也依舊需要長期防範油價的上行風險。如果油價在4月剩餘交易日里如期出現階段性回調，趨勢策略上看則將是二季度逢低多單邊、月間正套的潛在機會
信達證券：繼續看好原油等能源資源的歷史性配置機會
產能周期引發能源大通脹，繼續看好原油等能源資源的歷史性配置機會。我們認為，無論是傳統油氣資源還是美國頁岩油，資本開支是限制原油生產的主要原因。考慮全球原油長期資本開支不足，全球原油供給彈性將下降，而在新舊能源轉型中，原油需求仍在增長，全球將持續多年面臨原油緊缺問題，2022 年國際油價迎來上行拐點，中長期來看油價將長期維持高位，未來3-5 年能源資源有望處在景氣向上的周期，繼續堅定看好本輪能源大通脹，繼續堅定看好原油等能源資源在產能周期下的歷史性配置機會。
風險因素：全球新冠疫情再次擴散的風險；新能源加大替代傳統石油需求的風險；OPEC+聯盟修改增產計劃的風險；OPEC+產油國由於產能不足、增產速度不及預期的風險；美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風險；美國對頁岩油生產環保、融資等政策調整的風險；全球2050 凈零排放政策調整的風險。
倍特期貨：原油暫時維穩，五一假期之前震蕩為主
基本面綜述：周三國際原油夜間在尾盤反彈，此前盤中大部分時間下跌，部分原因是美元走強，以及為應對新的疫情導致需求的削弱。但俄羅斯切斷對兩個歐洲國家的天然氣供應的舉動加劇了人們對能源供應緊張的整體擔憂。美國能源信息署（EIA）庫存報告顯示，截至4月22日當周，汽油庫存減少157.3萬桶，精鍊油庫存減少144.9萬桶。成品油市場繼續顯示出異常緊張的跡象，因為俄羅斯石油的消失迫使歐洲和拉丁美洲更多依賴美國。美國新英格蘭地區的汽油庫存降至1991年以來的最低水平，柴油庫存降至1996年以來的最低水平。操作建議：目前國際原油看多空膠着之際，致使美原油連續近期在95-110美元之間震蕩博弈，未曾顯出趨勢性動力，內盤原油06主力合約看日內運行區間在642-673短期基本維持在600-670之間，不斷試探剛跌破的支撐區域670-680，交易上結合區間多空短線參与，日內為主。
中信期貨原油：原油價格橫盤震蕩，海外成品續創新高
商品屬性：現貨市場結構已經逐漸轉弱，但低庫存對絕對價格仍然存在支撐。近期美歐商業庫存止跌企穩，需要關注庫存拐點確認。若進入累庫周期商品屬性將正式轉為負面壓力。短期進展：1.周三EIA數據顯示，上周美國商業原油/成品油庫存+69/+72萬桶，汽油/柴油庫存-157/-145萬桶。2.第三方數據顯示，四月中國戰略和商業原油庫存環比增加約2.4%，是今年以來最高值。
金融屬性：美國加息預期升溫，美元走強及流動性回收不利油價，後期金融壓力或將繼續增大。短期進展：在美聯儲加息預期上行、歐洲經濟前景放緩支撐下，周三美元指數升至2017以來的最高值，歐元匯率則降至2017年以來最低值。美元走強不利於以美元計價的大宗商品價格。
地緣屬性：地緣衝突尚未平息，美歐持續擴大制裁，對油價存在利多支撐。短期進展：周三德國經濟部長表示，2022年德國經濟增速從1月預計的3.6%下調至2.2%，通脹預期上調至6.1%。如果對俄羅斯能源全面禁運或導致衰退。歐洲繼續推動擴大俄油進口禁令，對油價情緒利多。實際影響關注替代。
價格表現：近期原油價格高位震蕩，海外成品油價格繼續上行至歷史高位。短期進展：四月美國對歐洲和南美大幅增加汽柴油出口至超過200萬桶/日，是2016年以來最高值；導致美東海灣柴油庫存降至1996年來最低值，汽油庫存八年低位。東海岸是汽柴油期貨的交割地區，推升美國汽柴油期貨價格歷史高位。
油價展望：1.短期來看，供應回升需求放緩，油價承壓逐漸回落；在低庫存支撐下，絕對價格仍處高位。2.中期來看，地緣衝突緩解、金融壓力顯現、庫存止降回升后，油價重心壓力繼續增大。3.上行風險來自地緣衝突繼續升級；下行風險來自金融系統風險爆發。
策略建議：短期高位震蕩，中期壓力增大
