原油：擔憂全球原油需求下滑 油價大幅回調；
周一國內原油期貨價格大幅下挫。國際貨幣基金組織（IMF）19日發佈季度《世界經濟展望報告》，預計2022年全球經濟將增長3.6%，比1月份預測值下調0.8%。IMF認為，局部局勢和西方對俄制裁引發人道主義災難，推高全球大宗商品價格，擾亂勞動力市場和國際貿易，並造成全球金融市場動蕩。為應對通脹高企，全球多個經濟體加息，導致投資者降低風險偏好、全球金融條件收緊。擔心美聯儲加息抑制需求，對經濟增長減緩的預期也打壓石油市場氣氛，國際油價出現回調。美聯儲主席臨時鮑威爾暗示，美聯儲可能在5月貨幣政策例會上加息50個基點，在通脹高企、貨幣政策寬鬆的環境下，美聯儲稍微加快行動是合適的。技術面，油價短期或維持區間震蕩調整。操作建議：震蕩偏空思路運行。
橡膠：輪胎需求疲軟 膠價維持震蕩偏弱；
周一滬膠繼續回調。今日滬膠弱勢下跌，上海市場天然橡膠現貨價格重心隨着小跌50-100元/噸。下游詢盤氣氛有所升溫，但實際成交偏低迷，主流參考價格如下所示：20年全乳價格為12350-12450元/噸，越南3L/混合膠價格為12450-12600元/噸附近，實單具體商談。雲南產區新膠已經全面開割。目前物流倉儲運輸有逐步好轉趨勢，但由於前期整體庫存積壓等因素影響，短期內下游開工恐難有明顯改善。終端物流運輸及基建等戶外工程作業運行景氣較低，對輪胎需求較弱，輪胎貿易環節貨源流通緩慢。技術面，膠價維持震蕩偏弱，關注下方支撐。操作建議：暫時觀望。
燃料油：燃油持續下跌 成品油需求受抑；
周一，國際原油下挫明顯，內盤原油下挫，國內燃料油持續下跌，需求受抑制明顯。今日股市下挫明顯，帶動金融市場悲觀情緒嚴重。目前部分地區「動態清零」政策影響，華東地區整體燃料油需求不足。近期，受華東地區物流不順等因素影響，導致上海地區港口貨物積壓明顯，港口碼頭船隻滯留。物流受挫直接影響成品油需求以及供應，整體需求短期難見恢復。目前距離五一小長假僅剩一周，但是目前市場成品油採購情緒一般，預計今年五一出遊情緒不高。
瀝青：瀝青下跌 真實需求不足；
周一，國際原油下挫，帶動瀝青成本端走弱，目前市場真實需求嚴重不足，導致瀝青下挫明顯。近期，國內煉廠開工率持續低位，供應偏弱，瀝青整體需求釋放會在第三、第四季度。近期國內物流受阻明顯，整體施工進度略有影響，瀝青真實需求較為平淡，短期難見恢復跡象。道路不通導致煉廠出貨受到影響，提升部分地區瀝青價格。庫存方面，近期庫存水平穩定，前期部分地區出現累貨，但降價出貨后，總庫存可控。目前受原油價格和國內抗疫政策影響，建議暫時觀望。
甲醇：宏觀情緒影響 甲醇增倉下行；
周一甲醇主力合約2209較前一交易日跌幅7%，減倉9萬手，持倉91萬手。現貨方面，太倉甲醇市場報盤2770-2785元/噸（-50/-45）。山西甲醇市場僵持觀望，晉城主流報價暫穩2600元/噸。國內供應方面，國內檢修與復產均存，供應暫未見縮量，今年春檢預計時間暫緩，數量也或不及往年。庫存方面，沿海主港物流及卸港效率下降，港口庫存累積緩慢，預計4月下旬至5月上旬沿海地區進口船貨到港量76萬噸，後期進口到港量壓力較大。操作建議：震蕩思路操作。
PTA：市場情緒悲觀 PTA日內下挫；
周一TA2209收跌4.54%。現貨報盤參考期貨2205升水90元/噸自提，遞盤參考2205升水80元/噸自提，參考商談6015-6075元/噸自提，買賣氣氛一般。聚酯及織造開工回升，但力度有限，需求完全恢復尚需等待。宏觀利空情緒釋放，金融市場全線大跌，PTA日內跟隨下挫，關注油價走勢及疫情變化。建議依據油價滾動操作。
聚烯烴：市場普跌 聚烯烴延續弱勢；
周一塑料2209收跌2.93%。現貨價格下調，終端接貨意向較弱，交投氣氛清淡，線性華北報價8750-9000元/噸，華東報價8800-9150元/噸，華南報價8950-9200元/噸。
周一PP2209收跌3.48%。現貨價格大幅下調，貿易商讓利出貨，市場觀望氣氛較重，拉絲華北報價8500-8600元/噸，華東報價8570-8750元/噸，華南報價8700-8850元/噸。
當前供需維持雙弱，市場恐慌情緒蔓延，盤面跟隨大勢延續下跌，關注油價走勢及外部環境變化。建議謹慎追空。
焦炭焦煤：需求預期悲觀 雙焦下行；
周一，焦炭2209低位開盤，震蕩下行。山西省內運輸情況好轉，原料補庫困難有所緩解，焦企焦煤庫存小幅上行，目前焦企平均利潤可觀，有提產動能。需求端，上周Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率79.80%，環比上周下降0.31%，日均鐵水產量232.97萬噸，環比下降0.33萬噸，同比下降4.26萬噸。唐山以及周邊地區運輸仍受到一定影響。鋼廠利潤低且補庫通道不暢。宏觀面市場對於需求預期偏悲觀，黑色板塊普跌，焦炭期貨震蕩下行，建議短線操作。
周一，焦煤2205低位開盤，震蕩下行。供給端，雖然山西運力有所恢復，但近日臨汾鄉寧部分煤礦因事故停產，煤礦整體開工出現下滑。進口方面，蒙古確診人數維持低位，日均通關車數穩步小幅回升。需求端，焦企以及鋼廠原料庫存均在低位，有補庫空間，等待運力配合。市場情緒偏弱，焦煤震蕩運下行，建議短線操作。
動力煤：政策持續關注 盤面弱勢震蕩；
周一動力煤低位震蕩，盤面資金持續流出，投機情緒低迷。宏觀經濟方面壓力較大，疊加國際能源價格回落，動力煤弱勢震蕩。需求上看，3月份火力發電量4688億千瓦時，同比降低5.7%，其中受疫情影響較大，4月份馬上進入真正的消費淡季，疊加疫情影響，預計消費仍維持低迷。此外，政策面對動力煤持續關注，價格區間震蕩。操作上，建議觀望。
鐵礦石：宏觀情緒悲觀 盤面延續大跌；
周一鐵礦石大幅下跌，盤面一度跌停，截至收盤，鐵礦石09合約跌95.5至794.5，跌幅10.73%。情緒方面，延續悲觀，大宗商品、股市盡墨，宏觀經濟壓力較大，疫情對經濟的影響超出預期，而政策不及預期，人民幣快速貶值，市場悲觀情緒繼續發酵。需求端，在粗鋼壓減政策下，全年鐵礦需求壓力較大。此外，本次疫情可能導致部分製造業外流，即使復工也面臨需求不及預期的尷尬。策略上月間可繼續布局9-1正套，單邊建議偏空操作。
焦炭焦煤：需求預期悲觀 雙焦下行；
周一，焦炭2209低位開盤，震蕩下行。山西省內運輸情況好轉，原料補庫困難有所緩解，焦企焦煤庫存小幅上行，目前焦企平均利潤可觀，有提產動能。需求端，上周Mysteel調研247家鋼廠高爐開工率79.80%，環比上周下降0.31%，日均鐵水產量232.97萬噸，環比下降0.33萬噸，同比下降4.26萬噸。唐山以及周邊地區運輸仍受到一定影響。鋼廠利潤低且補庫通道不暢。宏觀面市場對於需求預期偏悲觀，黑色板塊普跌，焦炭期貨震蕩下行，建議短線操作。
周一，焦煤2205低位開盤，震蕩下行。供給端，雖然山西運力有所恢復，但近日臨汾鄉寧部分煤礦因事故停產，煤礦整體開工出現下滑。進口方面，蒙古確診人數維持低位，日均通關車數穩步小幅回升。需求端，焦企以及鋼廠原料庫存均在低位，有補庫空間，等待運力配合。市場情緒偏弱，焦煤震蕩運下行，建議短線操作。
螺紋鋼：政策支持力度不足 期螺繼續看跌；
周一期螺價格下跌。上海鋼聯周度產需數據出爐，螺紋鋼產量307萬噸，環比微降，總庫存1260萬噸，環比下降22萬噸，表觀需求329萬噸，較上周上升17萬噸，但跟往年旺季的400萬噸左右相比仍然很差。宏觀面來看，央行降准0.25個百分點，小於市場預期，政策支持力度仍然不足。Shibor雖然回落，但回落幅度不大。受到疫情影響全國各地的貨運恢復情況仍然不理想。需求仍然偏差，宏觀支持力度不足。建議逢高沽空為主。
鐵合金：黑色系普跌 鐵合金回落；
錳硅：周一錳硅期貨下跌。錳硅目前漲跌兩難，成本來看，錳礦不斷上調售價，導致錳硅成本不斷上移，南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。與此同時，錳硅產量達到歷史高位據，（4.21）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國68.02%，較上周增1.76%；日均產量29560噸，增420噸。需求面來看，鋼廠產量環比回升。市場雖然偏向過剩，但供需雙增預計成本支撐有效。建議觀望為主。
硅鐵：周一硅鐵期貨價格大幅下跌。硅鐵利潤較好，市場生產意願較強。（4.22）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國52.43%，較上期增1.89%；日均產量17751噸，較上期增206噸。產量迅速上升導致硅鐵國內供需偏向過剩。供需雙增，硅鐵期貨高於現貨，暫時觀望或逢高沽空為主。
來源：國信期貨
