國債：降准落地 國債暫時觀望；
隨着降准落地，在貨幣層面上，降准所帶來衝擊將會導致進一步不確定性。由於經濟出現局部暫停的影響，貨幣信貸投放速度較弱。央行在貨幣力度方面將會更加加碼，流動性的衝擊在貨幣層面上利率較低，目前市場傳導並不順暢。國債轉為觀望。
股指：刺激或加碼 股指觀望；
近期國內股市自身面相對薄弱，在消息層面上，證監會召開機構投資者座談會， 專業機構應注重提高權益投資能力。市場認為養老金、保險等機構資金入場。從盤面來看，並未出現「直線拉升指數」的大資金入場行為。這將會導致市場出現預期落空，從而形成負反饋。光伏新能源、新能車賽道相繼崩潰。對市場或形成持續性壓力。
鋅：短線或有調整，但基本面偏強格局未改；
周五晚間滬鋅主力合約較前一交易日下跌1.86%。美聯儲通脹壓力巨大，5月或加息0.5個百分點，後期加息幅度或保持在50BP以上。不過此次通脹屬於成本推動型，短期加息難以抑制通脹，對大宗只是預期上的壓力，實質上供需改變要到明年。歐洲天然氣供給問題越發嚴峻。LME庫存快速下滑，LME在歐洲的倉庫僅存500噸鋅，此前有報道稱，大宗商品交易商托克和其他公司正從倫敦金屬交易所批准的亞洲倉庫大量運出鋅，以緩解公司供應緊張問題。國內方面，鋅精礦供應持續緊張，進口鋅精礦加工費上行，但進口仍然虧損。短期礦端供給緊張局面難解。需求方面，下游開工率繼續下行，需求好轉或要到5月以後。鋅價連續多日上漲之後，短線有調整壓力，但基本面偏強格局未改。建議多單暫時獲利平倉，空單不建議進場，外盤庫存太低，多頭逼倉風險仍存。
貴金屬：製造業PMI維持擴張 貴金屬短期有調整壓力；
周五晚間，COMEX金銀期貨均下跌。COMEX黃金期貨下跌0.7%報1934.3美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.5%報24.259美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報405.36元/克，上漲0.15%；滬銀2206主力合約報5066元/千克，下跌0.73%。
美國markit製造業PMI升至59.7維持擴張，近期美聯儲主席鮑威爾重申5月加息50bp並將通過貨幣政策緊縮控制需求而不是等待供給改善解決通脹問題，金銀震蕩偏弱。短期內美聯儲鷹派立場難以改變，貴金屬將階段性承壓。而美國3月CPI同比創新高但有築頂跡象，通脹預期上方空間較為有限，金銀比未來有望走高，即白銀或將弱於黃金。未來經濟增長預期放緩，且美元貨幣信用衰減憂慮為貴金屬貨幣屬性提供向上支撐，貴金屬在短期調整后仍有望曲折向上。
花生：油廠收購收緊 花生維持弱勢；
周五，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2210震蕩下行，收9024元/噸，較上一交易日跌2.76%，增倉0.7萬手，持倉8.7萬手。基層出貨意願較強，部分大型油廠收購意願繼續收緊。企業下調合同價格，且對指標控制較為嚴格，削弱市場信心。預計花生整體價格偏弱震蕩為主。操作建議偏弱震蕩思路對待。
蘋果：產區天氣平穩 蘋果近強遠弱；
周五，蘋果期貨近強遠弱。主力合約AP2210大幅下跌，收8507元/噸，較上一交易日跌2.82%，小幅減倉至15萬手。據卓創統計，當前全國冷庫存儲量約424.86萬噸，周出庫量約48.32萬噸，環比有所增加，不及去年同期。山東部分存儲商出貨意願增強。新季蘋果方面，據了解，大部分地區開花正常，個別地區有花量偏少的問題。目前花期階段產區天氣平穩運行，擠掉前期天氣炒作的升水，關注產區天氣變化，操作建議暫時觀望。
玉米:上量略增 暫時觀望；
周五夜盤商品市場多有下跌，玉米期貨跟隨小幅調整，主力暫報2990元，跌0.33%。近日部分糧食產區疫情防控形勢好轉，物流有所恢復，北港到港增加多，收購價有所下調，此外小麥收割臨近，價格亦有一定調整，短期玉米市場總體缺少明顯向上動力。中長期來看，國內小麥供需偏緊格局仍然存在，小麥難有大幅下跌空間，而俄烏衝突繼續對國際穀物市場形成支撐，推升進口替代性穀物成本，玉米或延續高位運行，但玉米期貨升水現貨較高，短期現貨或對盤面形成拖累，預計期貨偏震蕩運行。操作上，觀望。
生豬:供需改善 後期走勢偏強；
周末各地生豬現貨表現偏強，多地止跌回漲，周日全國均價14.44元，較周五漲約.1元，屠宰企業對周一抓豬指導價大幅上漲，高的漲幅達到.8元/噸。基本面來看，根據能繁母豬存欄及樣本企業仔豬出生數據，5月國內出欄壓力大概率環比減輕，而從需求來看，近期部分地區新冠疫情新增病例出現拐頭，封控力度減輕，但壓欄豬並未形成明顯衝擊，而部分銷區防控形勢惡化，居民備貨熱情上升，短期消費有一定好轉，總的供需格局趨於改善。而最新統計局公布數據稱到3月末能繁母豬存欄降至4185萬頭，產能繼續去化，己經接近平衡，對未來豬價預期的改善也形成支撐。綜合來看，國內生豬市場開始改善，後市豬價震蕩偏強概率較大。操作上，LH2207多單持有。
白糖: 原糖下跌 跟隨能源頹勢；
原糖期貨大幅下挫，尾隨能源價格的跌勢。07合約下跌0.6美分/磅，跌幅為3.2%。基本面支撐，原油價格大幅下挫打擊生產商生產乙醇的動力。另外，印度估產不斷上調，供應增加的壓力持續消化中。不過總體來看，原糖19美分一線存在支撐。夜盤鄭糖跳空低開。國內供應收縮，基本面支撐存在，限製糖價跌幅。但外盤大幅下挫存在拖累，預計維持弱勢。操作上建議短線交易為主。
棉花: 美棉走弱 美元走強壓制；
美棉下跌，因美元強勢打壓以及穀物市場整體走軟。07合約下跌2.04美分/磅，跌幅為1.5%。出口報告疲弱，顯示需求不足。因經濟預期差，原油重挫。穀物市場出口數據打壓小麥進一步回落，且俄羅斯小麥產量將增加。利空消化中，短期棉價上行不易。夜盤鄭棉小幅波動。基本面上支撐不足，外盤走軟，早盤大概率下行。不過內外價差支撐，下方空間或相對有限。操作上建議短線交易為主
豆類：多頭集中離場 美豆高位回落；
周五CBOT大豆期貨收盤下跌，基準期約下跌1.8%，儘管豆油價格急升至紀錄新高，此前印尼阻止豆油的競爭性產品棕櫚油出口。但因原油期貨價格下跌，多頭獲利了結，令大豆市場承壓。7月期約收低31.50美分，報收1688美分/蒲式耳。受此影響，夜盤連粕高開低走，市場價格重心下滑，油脂的走強以及美豆的回落，讓連粕承壓，多頭集中離場，市場反彈或結束，連粕周一或補跌，重回震蕩區間。M2209下方支撐在3850一線。短線操作。
油脂：印尼暫停出口 油脂全線高漲；
周五CBOT豆油期貨大幅上漲，創下歷史最高紀錄，基準期約上漲1.1%，因為印尼突然宣布禁止植物油出口，提振市場看漲人氣。7月期約收高0.87美分，報收80.51美分/磅。受此影響，夜盤連豆油跳漲高開，此後價格回落回補部分跳空缺口。截止收盤Y2209收11306，漲244（2.21%）。
周五BMD毛棕櫚油期貨先抑后揚，收盤上漲。印尼突然宣布從下周四起禁止出口食用油，對食用油市場造成重大衝擊。7月毛棕櫚油上漲36令吉或0.57%，報收6,349令吉/噸。受此影響 ，連棕油夜盤大幅走高，期價跳高開，隨後短多平倉期價高位回落，整體價格重心上移。截止收盤P2209收11560，漲274（3.34%）。
周五ICE加油菜籽期貨繼續上漲，多個期約再創新高。7月期約收高12.90加元，報收1171.70加元/噸。國內菜油夜盤震蕩高開低走，期價回補當天跳空缺口，其走勢明顯弱於豆油、棕櫚油。儘管國際原油出現大幅下挫，但由於印尼出口政策再生變化，讓全球油脂可供貿易量再度縮水，貿易緊張格局給油脂市場增加支撐，國內三大油脂再度刷新高點，由於印尼出口政策在本年度以來，已經出現多次反覆的情況，這讓市場存在擔憂情緒，多頭高位兌現利潤也較為明顯。從目前來看，在印尼新的政策沒有出台前，全球油脂似乎在可供貿易量緊張與國際原油高位波動中掙扎，市場高位波動越發劇烈，高點也在不斷刷新中。短線操作為宜，快進快出。
來源：國信期貨
