美聯儲和全球央行如何面對一項幾乎不可能完成的任務,即降低不斷上升的通脹。需要採取重大措施,包括將利率提高到目前通脹水平的至少一半,這意味着將利率提高到4% - 6%。
然而,僅憑這一點並不會導致通脹正常化的最終結局。為了實現這一目標,政府必須把重點放在導致40年來最高水平通脹的主要因素上。早在俄羅斯襲擊烏克蘭之前,通脹水平就開始攀升。這種情況開始時,各國央行在全球分配了大量資金,以重建衰退期間遭受重創的經濟,並在不採取導致衰退的行動的情況下完成任務。其次,除了全球貨幣貶值之外,推動價格上漲的主要因素過去是,現在也是供應鏈問題,迄今尚未解決。
俄羅斯對烏克蘭的軍事入侵更是火上澆油,加劇了人們對供應的擔憂,尤其是能源和食品的價格。俄羅斯是世界第三大石油出口國。糧食生產,特別是玉米和小麥,有很大一部分是從烏克蘭和俄羅斯出口的。例如,烏克蘭是全球第五大玉米生產國和出口國,俄羅斯是全球第三大小麥出口國。總的來說,它們在這些出口到世界各地的穀物中佔有相當大的比例。毫無疑問,自戰爭爆發以來,這些出口已經停止或大大減少了。
最近的通脹率上升是由食品和能源價格推動的。僅汽油價格上個月就上漲了18%。即便美國是世界上最大的石油生產國,由於美國和歐盟對俄羅斯的石油抵制,美國受到了很大的影響。
這些通脹因素將持續存在,以至於供應鏈問題在今年得到解決是不可想象的,在2023年也不太可能得到緩解。這種擔憂加上全球貨幣持續貶值,是導致兩位數通脹的原因。
投資者已轉向黃金和美國債券,將其作為最安全的資產類別,以抵禦當前存在的不確定性。
4月18日現貨黃金盤中拉升后回落,最後收漲0.21%,報1974.24美元盎司,而且看起來仍然非常堅挺。黃金將突破每盎司2000美元,然後升向更高,現在看起來非常可能成為現實。
現貨黃金日線圖
北京時間4月19日13:56 現貨黃金 報1974.44美元/盎司