國債：貨幣環境寬鬆 國債多單輕倉；
在貨幣政策方面，適時運用降准等貨幣政策工具，降准公布在國常會之後，貨幣環境將會進一步寬鬆。受到經濟擔憂預期的影響，泛泛的貨幣政策能否出現有效仍然存在質疑，或者效果較為弱化。市場「降准」的信貸投放自然流出還是預期，國債多單輕倉。
股指：情緒轉穩 股指多單輕倉；
國常會在提出降准之後，中國人民銀行下調金融機構存款準備金，經濟的擔憂加劇了市場的擔憂。在市場層面上，隨着主流賽道的持續殺跌，在經濟層面上，目前國內地方出現的問題將會進一步導致全體擔憂。政策對機構的在板塊分化較為顯著。市場情緒方面，市場已經轉穩，股指多單輕倉。 .
鋅：外盤庫存下滑速度較快，警惕多頭逼倉風險；
周一晚間滬鋅主力合約較前一交易日大漲3.74%。俄烏局勢走向不明，歐洲天然氣供給問題懸而未決。LME庫存快速下滑，LME在歐洲的倉庫僅存500噸鋅，此前有報道稱，大宗商品交易商托克和其他公司正從倫敦金屬交易所批准的亞洲倉庫大量運出鋅，以緩解公司供應緊張問題。國內方面，加工費持續下滑，國內鋅精礦供應短缺。需求方面，近期唐山解封，鍍鋅生產或轉好，下游有補庫需求。整體來看，短期鋅基本面仍然保持強勢，外盤需要警惕多頭逼倉風險。
貴金屬：略有回調 仍以偏多對待；
周一晚間，COMEX金銀期貨大幅上漲。COMEX黃金期貨上漲0.6%報1986.4美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲1.7%報26.15美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報405.28元/克，下跌0.44%；滬銀2206主力合約報5276元/千克，下跌0.11%。隔夜美元指數上行，內盤金銀略有回調。近期貴金屬上漲主要受兩方面驅動。一方面，美聯儲3月會議紀要公布后後續政策路線不確定性落地，貴金屬在預期上已基本消化5月開始縮表並加息50bp，等待下月初會議臨近時預期再變化。另一方面，美國3月CPI同比創新高，但有一定築頂跡象。隨着通脹同比接近見頂，通脹預期升至3%附近上方空間已較為有限，金銀比未來有望走高，現階段多黃金或將優於多白銀。當前對未來經濟增長預期放緩，且美元貨幣信用衰減憂慮為貴金屬貨幣屬性提供向上支撐，貴金屬在短期調整消化預期后仍有望曲折向上。
花生：震蕩為主 關注新季種植；
周一，花生期貨大幅上漲。主力合約PK2210尾盤拉升，收9572，較上一交易日漲1.7%左右，小幅增倉至持倉7萬手。當前全國花生通米的價格在8650元/噸左右，環比上周持平。目前部分銷區交通受阻，走貨不暢，但魯花等油廠的收購量有所增加。當前產區基層出貨積極性在逐漸提高，但部分地區交通不便，走貨不暢，預計花生整體價格震蕩為主。操作建議區間震蕩思路
蘋果：沖高回落 關注產區天氣；
周一，蘋果期貨大幅下跌。主力合約AP2210午後下行，收8724，較上一交易日跌1.16%，減倉0.7萬手，持倉15萬手。超市以及社區團購等渠道需求有所提振，蘋果自身進入季節性消費旺季，去庫進度加快。產區冷庫惜售情緒比較普遍，對價格產生較強的支撐作用。新季蘋果逐漸邁入花期，目前天氣平穩運行。據了解，今年西北地區因種植收益下滑及老樹換新存在砍樹現象，但具體種植面積的下滑幅度需要繼續關注產區動態。操作建議暫時觀望。
白糖: 原糖收高 因需求良好；
原糖期貨走升，印度出口強勁而巴西壓榨緩慢。07合約上漲0.17美分/磅，漲幅為0.85%。巴西壓榨進度同比大幅落後。印度出口量已經簽約800萬噸，超出市場預期。20美分之上糖價壓力逐步增大，但基本面支撐，下方空間有限。總體來看，原糖短期依然維持偏強走勢。夜盤鄭糖小幅震蕩，3月進口量僅有12萬噸，同比減少8萬噸，利多糖價。操作上建議短多交易為主。
棉花: 美棉上漲 跟隨穀物漲勢；
美棉受到穀物市場漲勢帶動。07合約上漲2.54美分/磅，漲幅為1.8%。小麥和玉米價格上漲，因俄烏衝突令市場擔憂黑海供應。美國主產區乾旱情況暫未出現明顯緩解。夜盤鄭棉小幅波動。美棉走強預計帶動價格反彈。但基本面上弱需求壓制，上方面臨壓力。操作上建議短空交易為主。
油脂：俄烏衝突引發供給擔憂 油脂高點不斷刷新；
周一CBOT豆油期貨上漲，因為大豆播種緩慢，馬來西亞棕櫚油期貨與國際原油期貨上漲，提振豆油市場人氣。7月期約收高1.20美分，報收78.09美分/磅。美豆油主力合約高點再度被刷新。與之相比，夜盤連豆油高位震蕩收漲。
周一BMD毛棕櫚油期貨上漲2%以上，主要因為俄烏局勢緊張令人擔心全球食用油供應長期吃緊。7月毛棕櫚油期約收高141令吉或2.23%，報6,461令吉/噸。夜盤馬棕油繼續走高。目前國際豆棕價差走高，這個國際棕櫚油出口帶來樂觀預期。受此影響，連棕油震蕩上漲。
周一ICE加油菜籽期貨上漲，新季期約創下新高，因為技術面利多，促使投機基金增持龐大的凈多單規模。7月期約收高10.60加元，報收1153.10加元/噸。國內菜油夜盤高位震蕩收跌，國家近期不斷拋儲給菜油帶來些許壓力。當前俄烏衝突帶來的全球油脂供給短缺持續發酵，在馬棕油、美豆油供給尚未出現大幅回升之前，國際原油高漲以及貿易需求的增加，讓國際油脂高點不斷被刷新，當前油脂市場更多關注點在於俄烏衝突的進展。買盤持續湧入對油脂拉動效應凸顯，市場偏強仍將延續。短線操作為宜。
豆類：周邊市場提振 美豆震蕩走高；
周一CBOT大豆期貨收盤上漲，主要因為壓榨數據表現良好，鄰池玉米和小麥走強帶來比價提振。7月期約收高28美分，報收1693.25美分/蒲式耳。盤后美豆播種進度報告顯示，當前美豆播種進度僅為1%，遠低於往年同期。受此影響，夜盤連粕震蕩收漲，周邊市場均在走高，給連粕帶來提振，但由於現貨供給增加，庫存回升，這將抑制連粕的反彈高度，市場依然處於低位震蕩行情中。短線操作。
玉米:替代品帶動 玉米震蕩偏多；
周一夜盤玉米期貨上漲，主力c2209合約暫報2977元，漲0.5%。現貨方面，北方港口玉米物流保持收緊狀態，鮁魚圈開始有少量貨源抵港，廣東蛇口新糧散船2890-2920元，集裝箱一級玉米報價2940-2960元/噸，較昨日持平，東北玉米價格大大體穩定，因疫情管控，吉林省境內和遼寧局部物流不暢，黑龍江深加工主流收購2600-2650元/噸。近期國內東北疫情防控形勢有所好轉，吉林各市州實現清零、遼寧鮁魚圈港口解封，交通運輸部推動建立統一規範的通行證制度，物流受阻的情況將逐漸改善，預計將部分帶動售糧的上量目前國內玉米短期供需面有一定壓力，但國內小麥供需偏緊，而政策性小麥停拍，使得小麥價格重新走強，飼料稻亦傳停止銷售，加之進口替代性穀物未來成本上升，替代品方面對玉米形成提振，預計國內玉米近期偏震蕩，而後期隨着物流恢復帶來的階段性賣壓的消化，及疫情拐點出現帶來消費的改善，國內玉米的產需缺口預計在現貨回暖中得到關注，並再度被交易，從而形成期現貨的共振。操作上，震蕩偏多。
生豬:產能繼續去化 期貨大漲；
周一生豬期貨大幅上漲，主力LH2209合約暫報17910，較上日結算價漲幅7.34%。現貨方面，河南12.7元/公斤-13.2元/公斤，較昨日上漲0.3元/公斤；山東12.9元/公斤-13.5元/公斤，較昨日上漲0.4元/公斤。基本面來看，各養殖集團4月出欄計劃環比縮減，供應壓力有所改善，而從需求來看，近期新冠疫情新增病例出現拐頭，部分地區實現清零，意味着消費受到的衝擊亦將減輕，總的供需格局趨於改善。而最新統計局公布數據稱到3月末能繁母豬存欄降至4185萬頭，產能繼續去化，己經接近平衡，對未來豬價預期的改善也形成支撐。綜合來看，國內生豬市場開始改善，後市豬價震蕩偏強概率較大。
來源：國信期貨
