PTA:盤面延續高位震蕩調整;
周五夜盤小幅下跌。PTA大廠降負運行,現貨供應再度收緊,下游聚酯累庫減產,終端織造受疫情擾動開工率大幅下滑,提防需求負反饋壓力。消息面反覆,外盤油價高位震蕩, PTA成本支撐仍在,關注加工費修復后減產動態。PTA短期或延續高位震蕩調整,建議依據油價滾動操作。
聚烯烴:市場弱勢 聚烯烴承壓調整;
石化裝置開工維持低位,國內產量邊際縮減,價差倒掛進口關閉,PP出口窗口繼續打開,油價高位波動加劇,但成本支撐仍然較強。需求端仍受疫情擾動,局部物流及生產衝擊較大,新訂單跟進不足,需求仍是牽制上行關鍵因素。短期市場震蕩承壓調整,關注疫情變化。建議震蕩思路。
橡膠:下游開工下滑 膠價震蕩偏弱;
海南南部開割,原料膠水產出偏少。雲南產區整體開割率已達70%。上周山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為49.10%,較前一周走低9.80%。上周國內輪胎企業半鋼胎開工負荷為67.34%,較前一周走低7.41%。下游需求端,物流運輸不暢導致企業生產運營受影響,對原材料採購需求低迷。技術面,膠價震蕩偏弱,關注下方支撐。操作建議:暫時觀望。
原油:油價震蕩轉弱 暫時觀望;
根據俄羅斯能源部數據,從4月1日到6日,俄羅斯平均原油日產量為143.6萬噸,相當於每天約1052萬桶,比3月日均1110萬桶的水平減少4.5%。截止4月8日的一周,美國在線鑽探油井數量546座,為2020年4月以來最高,比前周增加13座。截至4月1日當周,美國原油產量達到1180萬桶/天,比前一周增產10萬桶/天,美國原油產量在逐步小幅增加。技術面,油價震蕩轉弱。操作建議:暫時觀望。
甲醇:現貨部分回調 甲醇減倉下行;
夜盤甲醇期貨主力MA2205合約收盤2808元/噸,較上一交易日跌幅2.8%,減倉4萬手,持倉43萬手。上周沿海甲醇市場震蕩偏弱,內地甲醇市場震蕩下移。部分下游剛需補貨,同時受到物流不暢影響,交投一般,主產區生產企業出貨價格小幅鬆動。內蒙周均價在2691元/噸,較上周下跌1.60%。太倉周均價在2929元/噸,較上周下跌2.48%。操作建議:震蕩思路操作。
燃料油:燃油穩定 成品油需求平淡;
周五夜盤,國際原油高位震蕩,CME燃油持續上漲,內盤燃油價格穩定。原油持續高位支撐能化商品成本端,近期受疫情影響,成品油需求受到一定抑制,同時,疫情影響能源供應。國際方面,近期航運業回暖明顯,BDI指數回升,船用油需求較為穩定,但港口擁堵現象目前明顯。國際庫存方面,近期日本、美國、新加坡庫存持續低位,庫存壓力較大,汽油需求一般,但柴油剛需穩定,國內第一季度燃油出口大於進口。短期,關注國際原油走勢對燃油成本端的支撐和天然氣價格走勢。
瀝青:疫情影響需求 瀝青持續震蕩;
周五夜盤,瀝青持續下挫,疫情影響能化商品供需,下游需求雪上加霜。國際原油區間震蕩,仍處高位,瀝青今日下挫明顯。需求方面,目前全國瀝青需求較弱,全國疫情嚴重,瀝青需求受到影響,瀝青真實需求可能在4月下旬得到釋放。庫存方面,國內庫存穩中有升,社會庫存可控,廠家庫存上漲,部分地區有累庫現象出現。由於疫情影響,近期物流衝擊較大,北方瀝青向南運輸通道受阻明顯,但市場預期較好。目前,全國疫情嚴重,影響物流和瀝青供應,原油價格對瀝青成本端支撐明顯。
焦炭焦煤:疫情擾動仍存 雙焦高位震蕩;
周五夜間,焦炭2205低位開盤,震蕩偏弱運行,報收4030.5,下跌30.5,跌幅0.75%。焦企利潤合理,廠內原料庫存低位,整體開工平穩。唐山地區解封,下游鋼廠復產,需求提振。但山西省疫情擾動再現,焦炭外運受阻。期貨盤面震蕩運行,建議短線操作。
周五夜間,焦煤2205低位開盤,震蕩偏弱運行,報收3173.5,下跌47,跌幅1.46%。山西疫情影響發運,部分礦方庫存累積,煤礦開工率小幅下降。蒙古方面進口量有所增加。焦企開工平穩,鐵水產量小增,然而運輸不暢,影響補庫進程。期貨盤面小幅回調,建議波段操作。
鐵合金:近月持倉過高 小心逼倉風險;
錳硅:上周錳硅期貨震蕩小幅回升。錳硅目前漲跌兩難,成本來看,錳礦不斷上調售價,導致錳硅成本不斷上移,南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。與此同時,錳硅產量達到歷史高位據。Mysteel調查統計,3月全國3月產能1584791噸,產量938641噸,環比2月增16.12%,增130316噸,為歷史同期最高。市場偏向過剩,但成本支撐。建議觀望為主。
硅鐵:上周硅鐵期貨上漲,期貨升水現貨,近月持倉過高,05合約有逼倉嫌疑。硅鐵利潤較好,市場生產意願較強。 Mysteel:2022年3月調研統計全國硅鐵主產區企業約136家,3月全國硅鐵產量為54.67萬噸,較2月增4.05萬噸,較去年同期增2.25萬噸,為歷史同期最高水平。硅鐵國內供需偏向過剩,但國際因素來看,隨着俄烏戰爭發酵,利多硅鐵出口,出口繼續大增。硅鐵期貨高於現貨,05合約有逼倉嫌疑,暫時觀望為主。
螺紋鋼:疫情影響需求 逢高沽空為主;
上周五晚間期螺震蕩略有回落。隨着疫情的上升,多地出現封鎖情況,螺紋鋼需求受到嚴重影響。同比來看,建築鋼材成交量周均值是16.9萬噸,環比上周下降4.4%,同比下降33.5%,需求受到嚴重影響。庫存反季節性回升,雖然庫存總量不高,但在應快速下降的時候,出現走平,說明疫情嚴重影響需求大於供應。預期方面,隨着各地房地產政策的放鬆,市場對鋼價的預期仍然較好。加之原料價格高企,成本支撐;海外價格高企,出口支撐。在疫情影響市場需求的當下,螺紋鋼現貨價格大漲可能不高,但預期好導致期貨升水。在預期透支未來漲幅之下,或可逢高沽空為主。
鐵礦石:現貨強勢 盤面震蕩;
周五夜盤鐵礦石盤面走勢較弱,震蕩回調。隨着高爐開工率、鐵水產量逐漸回升,鐵礦石去庫加快,現實情況正在走好,市場上面臨一致性看多,導致盤面階段性震蕩,清洗浮籌。此外,疫情因素讓市場整體不夠一致,雜音較多。遠期來看,鋼廠盡量保證生產,仍面臨新一波補庫,鐵礦石需求仍有回升預期。操作上,短期仍需謹慎,把握節奏,中期建議逢低做多。
動力煤:疫情制約 供需雙減;
周五夜盤動力煤盤面走勢較弱,低位震蕩。疫情影響,供應和需求均出現不同程度下滑,尤其電廠需求在疫情影響下已經低於去年同期水平。當前動力煤面臨季節性淡季,庫存已經開始積累,弱勢震蕩。全年展望,供應總體大於需求,動力煤弱勢難改。情緒上,動力煤跟隨國際能源價格波動,區間震蕩。操作上,建議觀望。
鐵合金:近月持倉過高 小心逼倉風險;
錳硅:上周錳硅期貨震蕩小幅回升。錳硅目前漲跌兩難,成本來看,錳礦不斷上調售價,導致錳硅成本不斷上移,南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。與此同時,錳硅產量達到歷史高位據。Mysteel調查統計,3月全國3月產能1584791噸,產量938641噸,環比2月增16.12%,增130316噸,為歷史同期最高。市場偏向過剩,但成本支撐。建議觀望為主。
硅鐵:上周硅鐵期貨上漲,期貨升水現貨,近月持倉過高,05合約有逼倉嫌疑。硅鐵利潤較好,市場生產意願較強。 Mysteel:2022年3月調研統計全國硅鐵主產區企業約136家,3月全國硅鐵產量為54.67萬噸,較2月增4.05萬噸,較去年同期增2.25萬噸,為歷史同期最高水平。硅鐵國內供需偏向過剩,但國際因素來看,隨着俄烏戰爭發酵,利多硅鐵出口,出口繼續大增。硅鐵期貨高於現貨,05合約有逼倉嫌疑,暫時觀望為主。
螺紋鋼:疫情影響需求 逢高沽空為主;
上周五晚間期螺震蕩略有回落。隨着疫情的上升,多地出現封鎖情況,螺紋鋼需求受到嚴重影響。同比來看,建築鋼材成交量周均值是16.9萬噸,環比上周下降4.4%,同比下降33.5%,需求受到嚴重影響。庫存反季節性回升,雖然庫存總量不高,但在應快速下降的時候,出現走平,說明疫情嚴重影響需求大於供應。預期方面,隨着各地房地產政策的放鬆,市場對鋼價的預期仍然較好。加之原料價格高企,成本支撐;海外價格高企,出口支撐。在疫情影響市場需求的當下,螺紋鋼現貨價格大漲可能不高,但預期好導致期貨升水。在預期透支未來漲幅之下,或可逢高沽空為主。
來源:國信期貨