24K99訊 周三(4月6日)，美聯儲公布3月會議紀要后，現貨黃金急跌又急漲，因黃金作為避險工具和通脹對沖工具的吸引力，抵消了美聯儲料將升息50個基點的預期。
美市尾盤，現貨黃金收報1925.14美元/盎司，上漲1.83美元或0.10%，日內最高觸及1933.38美元/盎司，最低觸及1914.64美元/盎司。
（現貨黃金日線走勢圖，來源：24K99）
COMEX 6月黃金期貨收跌0.20%，報1923.10美元/盎司。
美聯儲今日凌晨2點公布的3月會議紀要顯示，美聯儲認為每月縮減950億美元(600億美元國債+350億美元MBS)資產上限可能是合適的，支持用3個月或適度更長時間分階段調整以達到縮表上限，最早可能在5月份開始這一進程； 許多美聯儲官員表示，可能需要1次或者多次加息50個基點，如果不是烏克蘭沖突，許多美聯儲成員可能會要求3月份加息50個基點。美聯儲官員還指出，在未來的會議上將目標區間上調50個基點或更多可能是合適的，下次會議將在5月舉行，特別是如果通脹壓力繼續升高或加劇的話。
根據聯邦公開市場委員會上次會議的紀要，美聯儲計劃在4月初調整常備回購便利的對手方資格要求。通過調整，對更廣泛的銀行開放常備回購便利，符合委員會隨著時間的推移擴大對手方資格的意圖，也契合委員會確保對手方政策促進市場公平和競爭的努力。
紀要公布后，美股先跌后漲；美元刷新日高，劍指100關口；現貨黃金迅速跳水，但隨后自低位反彈，走出V型反轉行情。
隨著大宗商品價格上漲引發通脹飆升，貨幣市場交易員押注美聯儲將實施近30年來最激進的貨幣緊縮政策。他們預計，除了3月份已經加息的25基點外，到今年年底前美聯儲還會再加息225基點。自1994年以來，美聯儲從來沒有在一年之內采取過這么大幅度的緊縮措施：單年升息250個基點。上一次更為激進的加息是1980年代初保羅·沃爾克執掌美聯儲時。美國國債今年迄今下跌6.7%，料創下1973年對此類數據有統計以來的最大降幅。
固定收益市場結構研究主管Sean Savage指出，美聯儲關于每月950億美元的縮表上限的討論，突顯了我們長期以來的觀點，即隨著美聯儲在債券市場的影響力縮小，來自交易商和非銀行機構等私營部門的中介將對流動性產生更大影響。我們仍然認為，這使得美國國債的流動性對更大范圍的市場波動更加敏感。
摩根士丹利首席全球經濟學家Seth Carpenter表示，在未來幾個月的大部分時間里，美聯儲的縮表上限將不會具有約束力，因為每月到期的投資組合將不夠多。
凱投宏觀首席美國經濟學家Paul Ashworth預計，在接下來的幾次會議上，美聯儲將加息3次，每次50個基點，到年底，聯邦基金利率將攀升至2.50%至2.75%之間。此次美聯儲QT計劃的縮表速度為每月950億美元，明顯低于美聯儲去年大部分時間的1200億美元的購債速度。
BI分析師Anna Wong指出，按照會議紀要中提到的減持速度，我們估計美聯儲持有的資產占GDP的比例將從目前的37%降至2024年底的23%左右。這與2019年底新冠疫情前公布的19.4%相差不遠。
針對黃金走勢，RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn稱，“從現在到今日收市，金價將小幅走低，但美聯儲會議紀要中確實沒有什么大的意外。”他補充稱，金價下行空間有限。
“市場原本就預計會加息0.5個百分點。”
美國利率和收益率上升增加了持有黃金的機會成本，而黃金也被用來對沖通脹上升的風險。
Haberkorn補充稱，金價可能在未來兩個季度繼續上漲，因美聯儲無法迅速升息以對抗高通脹。
美元飆升至近兩年高點，而黃金的吸引力也隨之減弱。
“仍有許多因素可能引發金價再次上漲。通脹繼續上升，超出當前預期，烏克蘭/俄羅斯談判破裂或經濟陷入衰退，”OANDA高級市場分析師Craig Erlam表示。
后市展望
1.Exinity首席市場分析師Han Tan表示:“如果FOMC會議紀要或美聯儲在未來幾天的講話提供更多鷹派線索，金價可能回落至1900美元以下。”
美國利率和美債收益率上升，增加了持有非孽息黃金的機會成本。黃金也被用來對沖通脹上升的風險。
“不過，對俄羅斯實施的進一步制裁加大了通脹壓力，并進一步令全球經濟前景黯淡，應會為現貨金提供顯著支撐，”Tan補充道。
2.FXStreet分析師Dhwani Mehta表示，黃金日線圖顯示，金價正在挑戰最近交易區間的下沿，接近1915美元/盎司。若金價持續跌破這一水平，將測試50日移動均線1903美元/盎司。下一個關鍵支撐位預計在3月29日低點1890美元/盎司。14日相對強弱指數(RSI)在中線下方小幅走低，表明金價還有進一步下行的空間。
Mehta指出，上行方面，21日移動均線1941美元/盎司，將是對黃金多頭復蘇之路的首個考驗，若突破該位，那么多頭將挑戰周二高點1945美元/盎司。一旦突破1945美元/盎司，那么多頭將瞄準2021年高點1960美元/盎司，攻克這一水平對于黃金多頭來說將是一個棘手的問題。
3.Economies.com撰文指出，金價昨日明顯下跌，并收盤位于1925.35美元/盎司下方，從而重新激活看空趨勢情景。目前等待金價進一步下跌，并測試主要看空目標1890.00美元/盎司。
Economies.com稱，因此，我們預計金價在未來幾個交易日繼續下滑。需要指出的是，黃金延續看空走勢的條件是金價保持在1925.35美元/盎司和1940.00美元/盎司下方。
下一交易日重點關注
17:00 歐元區2月零售銷售月率
19:30 歐洲央行公布3月貨幣政策會議紀要
20:30 美國至4月2日當周初請失業金人數
21:00 美聯儲布拉德就經濟和貨幣政策發表講話
次日02:00 美聯儲埃文斯、博斯蒂克發表講話