鋅：俄烏局勢不定，鋅價震蕩偏強；
周三，滬鋅較前一交易日上漲1.58%。消息面，烏克蘭總統重申要加入北約，俄烏戰爭走勢不明。德國政府宣布將託管俄天然氣公司德國子公司，歐盟稱將加速推進對俄實施進一步制裁，歐洲天然氣供給仍然存在變數。當前歐洲鋅庫存非常低，LME在歐洲的倉庫僅存500噸鋅，除準備實際裝運的25噸外，幾乎所有的庫存都被取消，註銷佔比逐步上升，導致現貨價格飆升。國內方面，受疫情影響，物流運輸不暢，部分冶鍊企業因為原料短缺短期短期產量下降。需求方面，下游成交困難，需求偏弱，國內短期供需兩弱。但政策端，資金保持樂觀預期，中線偏強。整體來看，短期鋅價將震蕩偏強運行。
貴金屬：等待聯儲會議紀要 金銀仍以觀望為主；
周三，黃金白銀期貨震蕩下跌。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報394.34元/克，下跌0.58%；滬銀主力合約AG2206暫報4974元/千克，下跌1.45%。美聯儲理事布雷納德隔夜講話表示對抑制通脹的重視並提示5月可能開始快速縮表。經濟數據方面美國3月ISM製造業PMI回落，分項顯示物價高企對製造業需求增長漸形成抑制，通脹預期短期內或進一步回落施壓貴金屬。3月非農報告顯示勞動力市場仍高度緊俏，平均時薪同比增5.6%漲幅再度擴大「工資-通脹螺旋」仍難言緩解，而強勢的就業將支持美聯儲加快調整步伐，強化市場緊縮預期，關註明天凌晨聯儲會議紀要對縮表細節表述。 貴金屬短期存壓制，白銀或將弱於黃金。但較長期來看，美國CPI同比經測算3月大概率進一步走高及未來經濟增長預期放緩，貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
玉米: 玉米上漲 遠月表現強於近月；
周三玉米期貨上漲，主力c2209合約暫報2954元，較上日結算價漲1.3%，因俄烏局面仍存不確定性且美國新作面積減少，對未來供應的擔憂推高遠月合月。現貨方面，北方港口玉米物流保持收緊狀態，幾乎無貨到港，廣東蛇口新糧散船2860-2900元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸，東北玉米價格繼續小漲，因疫情管控，吉林省境內和遼寧局部物流不暢，黑龍江深加工主流收購2600-2650元/噸。近期，進口玉米及替代性穀物方面近期到港量較大，在南方銷區繼續對內貿玉米走貨形成一定壓制，但由於俄烏局勢影響國際市場的穀物供應，導致進口成本上升，玉米進口利潤開始倒掛，遠期進口壓力將會有一定緩解。較長期來看，新季玉米播種面積增量有限，且部分核心產區疫情防控壓力大，或對春播產生不利影響，加上化肥等農資成本上漲推高種植成本，新季玉米從產量及成本方面繼續奠定未來的偏強基礎。需求端來看，短期生豬存欄較高，飼料需求有一定韌性，但由於生豬、肉禽的養殖利潤持續較差，飼料需求遠期有下降可能。綜合來看，目前國內玉米市場整體多空並存，但整體產需缺口仍存及進口利潤倒掛的背景下，後期延續高位運行的概率較大。
生豬:現貨小幅調整 期貨近弱遠強；
周三生豬期貨下跌，主力c2205合約暫報12785，較上日結算價跌1.7%。現貨方面，河南報價12.2元/公斤-12.7元/公斤，較昨日小跌0.1元/公斤；山東報價12.5元/公斤-13.1元/公斤，較昨日小跌0.2元/公斤；對於後期，根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍較大；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期期貨盤面連續反彈，7、9月盤面利潤有所回升，後期繼續反彈空間預計減少。操作上，震蕩對待。
棉花：鄭棉盤中跳水 短線交易為主；
周三，鄭棉早盤上攻，但是隨後不斷下挫，成交維持低位，持倉略有增加。現貨指數價格上漲，3128B指數較前一周五上調12元/噸。國際市場來看，短期沖高動力逐步減弱，關注美國主產區天氣。國內來看，22000元/噸一線之上套保壓力較大，消費方面疲弱情況明顯，對於棉花價格上漲存在一定壓制。操作上建議短線交易為主。
白糖：鄭糖反彈 現貨大幅提價；
周三，鄭糖早盤開盤后持續震蕩上升，成交有所增加，持倉也有增加。國際市場來看，巴西中南部3月上半月壓榨數據大幅落後于去年同期，印度雖然出口簽約已經達到720萬噸，但是後續預計將限制出口。總體維持偏強走勢。國內鄭糖跟隨外盤反彈，現貨大幅上調40元/噸，等待3月產銷數據。總體來看，維持偏強震蕩走勢。操作上建議短線交易為主。
蘋果：下游需求良好 關注產區天氣；
周三，蘋果期貨大幅上行。主力合約AP2210高位震蕩，較上一交易日漲近5%，增倉1萬手，持倉13萬手。清明節日備貨，疊加下游超市、團購需求提振，蘋果逐漸進入銷售旺季，去庫進度加快。此外，新季蘋果進入花期，需關注新產季的天氣情況以及種植面積變化情況。此階段炒作題材豐富，預計蘋果期貨易漲難跌。操作建議逢低做多思路對待。
花生：大幅下跌 整體區間震蕩為主；
周三，花生期貨大幅下跌。主力合約AP2210低開震蕩，較上一交易日跌1.5%左右，持倉6.2萬手。現貨方面，魯花部分油廠分廠到貨量增加，壓車、複檢情況明顯，油廠收購對行情的提振力度有所減弱。疫情影響商品米銷售情況不佳，對當前價格接受度偏低。油廠收購支撐花生米價格，但當前產區基層出貨積極性在逐漸提高，部分帶有獲利了結的心理，預計花生價格震蕩為主。操作建議區間震蕩思路對待。
來源：國信期貨
