24K99訊 在經歷了一季度的亮麗表現后，黃金4月份開局不佳，隨著美債收益率持續上升，金價周五(4月1日)一度下跌30美元。但分析師正在密切關注兩年期和10年期美國國債收益率，以及這對黃金意味著什么。
周五的主要事件不是備受期待的非農就業報告，而是兩年期和10年期美國國債收益率差的反轉。許多市場參與者認為，這可能是經濟衰退即將來臨的一個警告信號。
凱投宏觀首席北美經濟學家Paul Ashworth稱，“本周10-2年期國債收益率差反轉，引發市場預期美聯儲升息將迅速將美國經濟推入衰退。”“考慮到它在預測美國經濟衰退方面令人印象深刻的記錄——距離上次的誤報已經過去近50年了——懷疑悲觀的經濟衰退猜測似乎是愚蠢的。”
DailyFX策略師Michael Boutros解釋說，收益率曲線倒置是一個危險信號，但它不是一個時機工具。“這并不意味著我們肯定會進入衰退。但它確實凸顯了這樣一種威脅，即環境適合這樣做，”他表示。
對黃金而言，這應該意味著風險厭惡情緒的上升。但Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman說，到目前為止，這種情緒還沒有轉化為更廣泛的交易。
這就是為什么盡管出現了這些避險信號，但周五的金價走勢是由債券收益率上升和美元走強引發的。周五，COMEX 6月黃金期貨收跌將近1.6%，報1923.70美元/盎司，較上周下跌約1.8%。
Gainesville Coins貴金屬專家Everett Millman表示:“目前美國國債市場波動太大。由于對美聯儲加息的預期，美國國債市場出現拋售。因此，收益率較低的債券不那么有吸引力，這就是我們看到倒轉的原因。”
“市場沒有恐懼，并預期美聯儲能夠控制住通脹，這讓他們有點超前了。我們需要先看看美聯儲的表現如何。”
以史為鑒：黃金在第一季度上漲之后 接下來會如何走？
2022年第一季度，黃金價格出現了令人印象深刻的好轉，漲幅超過6%，創下了自2020年第三季度以來的最佳漲幅。RJO Futures高級市場策略師Frank Cholly表示，預計第二季將出現更多此類價格變動，有望觸及2000美元的目標價。
“黃金在上漲之前有一種進行大量盤整的趨勢。從2月到3月中旬，我們有一次很好的反彈。現在，黃金正在經歷一些調整。我們在11月中旬見過頂，現在市場正在觸底。1900 - 1925美元的價格也很劃算。市場正沿著這個區間反彈。”“如果我們能在1950 - 75美元上方收高或大幅上揚，我們在突破2000美元方面就不會有困難。而在第二季度，我們可以達到2000美元以上。”
Boutros指出，從基本面和技術層面來看，黃金的整體前景仍然非常具有建設性。但金價未來可能會出現更多拋售，尤其是如果1828 - 49美元的水平無法維持的話。“黃金的故事將被美聯儲加息的速度所抵消。第二季度的任何回調應該會限制在1828 - 49美元區間。如果低于這個水平，就有可能出現更大的跌幅，屆時美元料大幅走強。”
下周需要關注的數據
下周的一個重大事件將是定于下周三公布的聯邦公開市場委員會(FOMC) 3月份的會議紀要。“會議紀要預計將披露美聯儲縮減資產負債表計劃的細節。盡管我們估計2月份名義貿易逆差縮小，但實際貿易逆差似乎顯著擴大，”Ashworth指出。
今年3月，鮑威爾暗示，縮表可能與2017-19年大選類似，但可能會以更快的速度進行。
本周五公布的就業數據也足以讓人相信，5月加息50個基點的計劃不會取消。芝加哥商品交易所聯邦觀察工具(CME FedWatch Tool)預計，這種情況發生的可能性為71%。
其他需要密切關注的數據包括下周二的ISM非制造業PMI和下周四的初請失業金人數。