24K99訊 周五(4月1日)，俄羅斯龐大的黃金行業正在尋找銷售其金屬的新途徑，比如增加對中國和中東的出口，因為制裁切斷了其傳統的銷售渠道。
俄羅斯為全球第二大黃金生產商，而眼下，歐美市場禁止購買俄羅斯新生產的黃金，一些精煉廠也拒絕重新熔煉該國的舊金條。該國的礦商通常會把黃金賣給VTB Bank PJSC和Bank Otkritie等少數幾家當地銀行(大多是國有銀行)，然后這些銀行再出口，或者直到最近幾年才向央行出口。
但制裁意味著，現在不可能向這些銀行出售黃金。盡管俄羅斯央行表示，將在暫停兩年之后重新開始購買黃金，但預計它的購買量不會像過去那樣多。
這讓俄羅斯的黃金行業不知道如何出售每年開采的約340噸黃金(價值約200億美元)。沒有多少未獲批準的銀行能夠實際處理這么大的交易量。盡管政府兩年前向礦商頒發了一般出口許可證，允許它們直接出口，但迄今很少有人使用這一流程，因為它們更愿意依賴銀行的銷售基礎設施。
（圖源：彭博）
但據知情人士透露，這種情況可能很快就會改變，因為俄羅斯礦商正在考慮直接出口，生產商和貸款機構都在探索在亞洲和中東銷售。
Polymetal International Plc發言人說，該公司是尋求直接出口的生產商之一，有機會向阿聯酋和中國銷售產品。據兩名知情人士透露，其他一些大型礦商也已開始與中國和阿聯酋的公司進行談判。由于信息未公開，這兩名知情人士要求不具名。
俄羅斯央行曾是最大的黃金主權買家，在2020年初暫停購買之前，幾乎吸納了該國所有的黃金產量。其承諾重新開始購買將有助于吸收部分無法出口的供應。
阿爾法銀行(Alfa-Bank)經濟學家Natalia Orlova表示:“政府的預算收入非常好。”“現在他們只能通過購買黃金來儲蓄。”
盡管俄羅斯央行在2019年大幅增加了黃金持有量，但未來的黃金交易可能會更少。
俄羅斯央行將愿意購買的價格限制在每克5000盧布，按當前匯率約為每盎司1880美元，低于國際價格。據兩名與央行關系密切、不愿透露姓名的官員說，計劃購買黃金的目的是支持金礦商的銷售，因為黃金出口存在困難，而國內市場將無法消化這么大的交易量。
零售潛力
更多的業務也可能來自國內零售市場。在烏克蘭戰爭的余波之后，政府取消了這類購買的增值稅，這一舉措一直在討論中。
Polymetal發言人表示:“我們看到零售黃金需求顯著增加。”“銀行愿意按照國際基準價格支付，而不是5000盧布。”
盡管金價對供需基本面的反應往往與賤金屬、能源或農業等其他大宗商品不同，但俄羅斯出口減少的前景將導致全球供應減少。
“黃金市場通常是過剩的，”渣打銀行分析師Suki Cooper說。“如果俄羅斯的需求增長，其礦山產量不再被重新引入國際市場，而過剩供應被ETF消化，黃金市場可能自2015年以來首次接近平衡。”