貴金屬：金銀略有反彈 短期觀望為主；
周五，黃金白銀期貨維持震蕩略有反彈。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報396.52元/克，上漲0.29%；滬銀主力合約AG2206暫報5034元/千克，下跌0.26%。俄烏局勢及相關能源問題仍然維持緊張，金銀維持震蕩。鮑威爾近期發言強調物價穩定目標並給出鷹派加息預期，縮表預期的兌現及加強時點臨近，等待4月上旬美聯儲會議紀要公布更多細節。另外10年期通脹預期升至歷史高位進一步上行面臨較大壓力。貴金屬短期內在加息縮表預期發酵，通脹預期上行受限壓制下或面臨調整，白銀或將弱於黃金。但較長期來看，美國CPI同比經測算3月大概率進一步走高，及未來經濟增長預期放緩，貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
鋅：天然氣問題繼續發酵，鋅價短期仍然震蕩偏強；
周五滬鋅主力合約震蕩上行，較前一交易日上漲0.04%。俄羅斯總統普京宣布，4月1日起非友好國家公司應當先在俄羅斯天然氣工業銀行開設外幣和盧布賬號，再通過該行進行外幣兌換，並使用盧布支付所購買的俄羅斯天然氣。歐洲國家目前態度上拒絕用盧布支付，希望繼續用歐元支付。歐洲天然氣供給短期還有變數，支撐鋅價上行。國內方面，疫情反覆，運輸物流不暢，終端需求低迷。短期外盤能源問題主導價格走勢，鋅價震蕩偏強。
油脂：馬棕油供給增加 連棕油領跌油脂；
周五國內油脂期貨大幅下挫，連棕油領跌油脂。國際原油的下挫，以及馬棕油的走低給連棕油帶來壓力。現貨方面，豆油、菜油、棕櫚油小幅下調報價。周五BMD毛棕櫚油期貨大幅下挫，多重利空襲來。據外媒報道，馬來西亞總理伊斯梅爾·薩布里在雅加達與印尼總統佐科會面后表示，（兩個最大的棕櫚油生產國）同意棕櫚油共同定價，而不是相互競爭；此外還簽署了一份關於保護移民工人的協議。印尼總統佐科維表示，隨着旅行限制的放鬆，還將加強關於海陸邊界的談判。4月1日，馬來西亞重開邊境。據南部半島棕櫚油壓榨商協會（SPPOMA）數據顯示，2022年3月1—31日馬來西亞棕櫚油單產增加26.87%因新冠肺炎疫情，馬來西亞從2020年3月18日起落實行動管制令關閉邊境。可見隨着勞工人數的逐步恢復，馬棕油產量增幅將擴大，這使得馬棕油供需結構或發生轉變。受此影響，國內油脂大幅走低。隨着美豆、馬棕油利空消息的釋放，多頭紛紛撤離豆油、棕櫚油市場，相對而言菜油短期供需雙弱的格局難改其波動有限。連豆油、連棕油擴大跌幅。短期市場在國際原油及國際油脂調整的背景下，內盤油脂或跟盤調整，短線操作為宜。
豆類：報告偏空打壓 連粕大幅下挫；
周五連粕大幅下挫，隔夜美豆下跌給連粕帶來壓力，多頭集中平倉，尤其M2205合約持倉下降11萬手。國際方面，USDA報告偏空色彩濃郁，美豆種植面積歷史第三次超過玉米，高達9072萬英畝，遠高於此前市場預估8870萬英畝，及2月在展望論壇的8760萬英畝，按照趨勢單產測算，22/23年度美豆庫存或回升到2019年水平，此外美豆季度庫存數據也超過市場預期，儘管美豆尚未播種，其種植面積仍有一定的變數，但短期而言，美豆壓力凸顯。美豆調整仍在加劇中。受此影響，國內連粕大幅下挫，美豆帶來的成本下挫以及國內現貨的大幅走低拖累市場。多頭恐慌性離場，階段性漲勢或以完結。市場進入調整行情中，豆粕現貨市場，隨着國家拋儲的陸續進行以及進口到港的預期增加，豆粕供給正在預期好轉。豆粕期現貨市場承壓。短期而言，在美豆調整期內，連粕調整仍在進行中，多單離場，節前空倉過節為宜。
花生：出貨意願增強 花生偏弱震蕩；
周五，花生期貨大幅下跌。主力合約PK2210震蕩下行，較上一交易日跌近2%，持倉6.2萬手。現貨方面，河南農戶貨源也不多，可供貨源整體偏少，但產區出貨意願有所增強，降低了原料米的採購難度。新季尚未進入生長期，關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
蘋果：超市及團購需求較旺 蘋果拉漲；
周五，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2210震蕩上行，較上一交易日漲近4%，增倉1萬手，持倉11萬手。現貨方面，清明節備貨，產區炒貨行為增加。據卓創資訊統計，全國冷庫目前存儲量約為546.30萬噸，周度去庫32.81萬噸，環比提高。超市、社區團購需求提振，蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。
玉米: 震蕩走弱 關注下方支撐；
周五玉米期貨震蕩走弱，主力c2209合約暫報2908元，較上日結算價跌0.4。現貨方面，北方港口玉米物流保持收緊狀態，幾乎無貨到港，廣東蛇口新糧散船2860-2900元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸，東北玉米價格繼續小漲，因疫情管控，吉林省境內物流不暢，黑龍江深加工主流收購2600-2630元/噸，眾多企業開始收購乾糧，吉林深加工主流收購2550-2660元/噸。最新USDA的種植意向面積報告稱美國新季農戶種植玉米意向面積為8949萬英畝，低於市場的預期。總體來看，美國新玉米意向面積偏低，加之俄烏局勢影響，國際玉米價格將維持高位，而國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上，關注逢低買入9月機會。
生豬:現貨穩定 期貨下跌；
周五生豬期貨下跌，主力c2205合約暫報12005，較上日結算價跌0.88%。現貨方面，河南12.3元/公斤-12.8元/公斤，較昨日持平；山東12.7元/公斤-13.3元/公斤，較昨日持平；根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍較大；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期期貨盤面連續反彈，7、9月盤面利潤有所回升，後期繼續反彈空間預計減少。
來源：國信期貨
