股指：市場逐步適應 股指多單暫減；
近期市場資金對傳統行業開始持續流入，尤其是「煤炭」分紅股形成持續流入。市場逐步適應這種沒有賽道的方式，但是傳統行業在吸引資金持續流入方面，相比于賽道來說，抱團效應較弱。市場整體上並未形成合力。經濟結構方面，市場經濟結構在疫情下差異巨大，股市並未有普漲基礎，多單暫減倉。
國債：月初波動較大 國債多單減倉；
近期隨着國內疫情擴散，部分城市紛紛類似封閉政策，經濟中斷顯著。疫情這種反覆的狀態下，對心裏消耗從短期變成長期。市場對經濟的擔憂無法緩解，趨勢上貨幣寬鬆的預期較為濃厚。短期方面，由於月末與月初短期拆借頭寸較大，引發現券利率大幅波動，國債波動較大，多單暫減。
鋅：天然氣問題繼續發酵，鋅價短期仍然震蕩偏強；
周四晚間，滬鋅主力合約震蕩上行，較前一交易日上漲0.43%。俄羅斯總統普京宣布，4月1日起非友好國家公司應當先在俄羅斯天然氣工業銀行開設外幣和盧布賬號，再通過該行進行外幣兌換，並使用盧布支付所購買的俄羅斯天然氣。歐洲國家目前態度上拒絕用盧布支付，希望繼續用歐元支付。歐洲天然氣供給短期還有變數，支撐鋅價上行。國內方面，疫情反覆，運輸物流不暢，終端需求低迷。短期外盤能源問題主導價格走勢，鋅價震蕩偏強。
貴金屬：金銀有所反彈 短期觀望為主；
周四晚間，COMEX金銀期貨反彈。COMEX黃金期貨上漲0.8%報1954美元/盎司，COMEX白銀期貨上漲0.1%報25.133美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報397元/克，上漲0.41%；滬銀2206主力合約報5038元/千克，下跌0.18%。
俄烏局勢及相關能源問題仍然維持緊張，隔夜金銀均有所反彈。鮑威爾近期發言強調物價穩定目標並給出鷹派加息預期，縮表預期的兌現及加強時點臨近，等待4月上旬美聯儲會議紀要公布更多細節。另外10年期通脹預期升至歷史高位進一步上行面臨較大壓力。貴金屬短期內在加息縮表預期發酵，通脹預期上行受限壓制下或面臨調整，白銀或將弱於黃金。但較長期來看，美國CPI同比經測算3月大概率進一步走高，及未來經濟增長預期放緩，貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
蘋果：高位震蕩 關注產區天氣；
周四，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2210低位開盤，收8288，較上一交易日跌0.96%，增倉0.3萬手，持倉10萬手。現貨方面，清明節備貨，產區交易熱度較高，炒貨行為再起。西北地區果農貨數量逐漸減少，客商對於高價貨源的接受度增強，高端貨價格有偏硬的趨勢，蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。
花生：上貨量較少 花生維持震蕩；
周四，花生期貨維持震蕩。主力合約PK2210較上一交易日基本持平，收9672，漲0.06%，持倉6.4萬手。現貨方面，油廠收購意願增強，部分大型油廠原料花生的成交價格理想，重心或繼續上移。目前部分地區交通仍受限制，河南農戶貨源也不多，可供貨源整體偏少，價格有所支撐。新季尚未進入生長期，關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
白糖: 原糖幾乎收平 基本面仍存在支撐；
原糖下跌后收回，基本收平。05合約上漲0.02美分/磅，漲幅為0.1%。原油價格雖然下挫但仍維持在高位，不過巴西國家石油公司總裁被免職，需要關注汽油價格後期是否出現調整。夜盤鄭糖小幅波動，短期主要受到外盤走勢影響。預計震蕩為主。操作上建議短訊交易為主。
棉花: 美棉大幅下挫 報告利空；
美棉跌超2%，出口報告及種植意向增加。05合約下跌4.15美分/磅，跌幅為3%。周度出口凈銷售23.4萬包，較四周均值減少29%。另外美棉種植意向為1223.4萬英畝，調查預計為1200.7萬英畝。夜盤鄭棉震蕩。鄭棉基本面上弱需求壓制，22000元/噸一線面臨壓力。美棉走軟帶動下，預計繼續調整。操作上建議短線交易為主。
油脂：美豆種植面積偏空 美豆油大幅下挫；
周四CBOT豆油期貨收盤下跌，基準期約下跌3.2%，因為豆油出口不振，國際原油期貨走低，美國農業部的播種意向報告利空。5月期約收低2.28美分，報收69.94美分/磅。儘管連豆油延續日間反彈勢頭震蕩收漲，預計周五市場或被動補跌。周四BMD毛棕櫚油期貨連續第二日下跌，主要是受到原油大跌5%以上的壓力。6月毛棕櫚油期約收低214令吉或3.61%，報收5,716令吉/噸。夜盤馬棕油低位震蕩。受此影響，夜盤國內連棕油延續震蕩行情。周四ICE加油菜籽期貨收盤時互有漲跌，基準期約下跌0.3%，呈現近弱遠強的態勢。7月期約收低3.40加元，報收1107.30加元/噸。儘管國內夜盤菜油震蕩收漲，但市場周五或跟隨周邊市場回落。USDA公布的美國種植面積及庫存報告偏空出台，CBOT大豆市場承壓下挫，美豆供需偏緊的格局或因種植面積的調整后出現轉變，美豆油供求格局也將發生變化。疊加近期國際原油因俄烏衝突仍在高位波動反覆中，整體市場高位震蕩行情仍將持續。短線操作為宜。
豆類：報告超預期偏空 美豆大幅下挫；
周四CBOT大豆期貨收低，創下一個月來的最低，基準期約下跌2.8%，因為美國農業部的大豆播種面積數據遠超市場預期。美國農業部稱，今年農戶計劃種植9095萬英畝大豆，比上年的8719.5萬英畝增加4%，高於分析師預測的8870萬英畝，也是史上第三次超過玉米種植規模。美國農業部的季度庫存報告還顯示，3月1日美國所有部位的大豆庫存為19.3億蒲，同比增長24%，也高於分析師的預期。5月期約收低45.75美分，報收1618.25美分/蒲。儘管連粕夜盤低位震蕩，周五連粕或因美豆下挫呈現補跌行情，伴隨着美豆進入大級別的調整行情，國內供給逐步從偏緊走向寬鬆，連粕下方空間或打開，連粕短期調整幅度或放大，多單離場。
玉米: 意向面積低於預估 美玉米上漲；
周四夜盤玉米期貨上漲，主力c2205合約暫報2850元，較上日結算價漲0.25%。USDA的種植意向面積報告稱美國新季農戶種植玉米意向面積為8949萬英畝，低於市場的預期。總體來看，美國玉米面偏低，加之俄烏局勢影響，國際玉米價格將維持高位，而國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上，關注逢低買入9月機會。
生豬:豬糧比價低位 第三批凍肉收儲計劃公布；
周四發改委稱將於4月2日及3日開展第三輪凍豬肉收儲，操作數量為4萬噸；根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍較大；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期期貨盤面連續反彈，7、9月盤面利潤有所回升，後期繼續反彈空間預計減少。操作上，5月繼續震蕩對待。7、9月合約多單擇機止盈。
來源：國信期貨
