24K99訊 2022年第一季來到尾聲，俄烏戰爭無疑是這段時間來最受到市場矚目的焦點，再加上通脹恐慌持續延燒，盡管美聯儲采取升息行動，但仍無法熄滅投資者尋找避風港的渴望。美國日前宣布，釋出史上最大規模戰略石油儲備釋出計劃，而俄羅斯總統普京簽署一項新法令，4月1日起外國買家購買俄羅斯天然氣必須支付盧布，如果不支付，合同將被中止。黃金季漲近7%，而原油錄得33%季度漲幅，但兩者短線上都遭遇拋售走跌。
美國白宮31日宣布，自5月開始的未來半年內，每日釋出約100萬桶戰略石油儲備(SPR)，幫助降低油價并對抗國內通脹，而此次SPR釋出總量預估多達1.8億桶。白宮表示，此次的SPR釋出規模是美國史上最大規模，盼能作為原油供應橋梁，直到2022年年底國內產量增加，而且這項決議是與美國合作伙伴進行討論后作出。
白宮稱，美國是全球作大的石油生產國，也是能源凈出口國。盡管如此，世界另一端獨裁者的行動仍然會影響美國家庭生計。此外，拜登政府還將推動國際能源署(IEA)協調與其他石油消費釋出SPR。根據2名知情人士表示，IEA將在日內召開會議，預料其他國家也會釋出部分SPR，但量不會像美國那樣多。
另一位知情人士透露，英國商務大臣Kwasi Kwarteng正在考慮讓英國加入釋出SPR行列，但拒絕透露英國將釋出多少SPR。IEA成員國3月初同意釋出總計6170萬桶原油時，美國貢獻3000萬桶，而英國則增加220萬桶。
稍早的石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)在線上會議決議維持逐步增產計劃，批準5月每日增產43.2萬桶原油。此外，還考慮將國際能源署(IEA)提供的任何數據從其原油產量估計中排除，兩個組織間的裂痕逐漸加深。白宮聲明也提到，拜登將動用冷戰時期的“國防生產法”，把鋰、鎳、石墨、鈷和錳等礦物加入名單中，以提升產量。
普京在電視講話中提到：“為了購買俄羅斯的天然氣，他們必須在俄羅斯銀行開立盧布賬戶。從明天開始，天然氣的付款將來自這些賬戶。如果不支付這些款項，我們將認為這是買方的違約，所有后果將隨之而來。沒有人免費賣給我們任何東西，我們也不會做慈善，也就是說現有的合同將被終止。”
俄羅斯供應歐洲約1/3的天然氣，因此，在普京試圖回擊西方因其入侵烏克蘭而對其實施的全面制裁之際，能源是他可以動用的最有力的手段。他強制支付盧布的決定提振了俄羅斯貨幣。在2月24日入侵后，俄羅斯貨幣曾跌至歷史低點，但此后已經恢復。西方公司和政府拒絕接受此舉，認為這違反了以歐元或美元計價的現有合同。
法國經濟部長表示，法國和德國正在為俄羅斯天然氣供應可能中斷的情況做準備，這將使歐洲陷入全面的能源危機。普京簽署的一項命令設定了一種機制，買家可以將外匯轉移到一家俄羅斯銀行的一個特殊賬戶，該賬戶再將盧布匯回給外國買家，以支付天然氣的款項。
俄烏戰火尚未停歇，盡管克里姆林宮聲稱將減少對烏克蘭的軍事行動，但俄軍對烏克蘭空襲次數在過去24小時內翻倍。俄羅斯核武威脅與日俱增，英媒傳出普京與俄羅斯國防部長Sergei Shoigu很可能已躲進核掩體。不過，國際原子能機構(IAEA)公告，俄羅斯已經將切爾諾貝利核電站還給烏克蘭。
經濟數據方面，美國2月PCE物價指數年率報6.4%，預期6.4%，前值6.1%；美國2月PCE物價指數月率報0.6%，預期0.6%，前值0.6%；美國2月核心PCE物價指數年率報5.4%，預期5.5%，前值5.2%；美國2月核心PCE物價指數月率報0.4%，預期0.4%，前值0.5%。
美國上周截至3月26日初領失業金人數報20.2萬，預期19.6萬，前值18.7萬；美國上周截至3月19日續領失業金人數報130.7萬，預期134萬，前值135萬。
貴金屬市場：
Wolfpack Capital投資長Jeff Wright指出說，黃金上漲的原因包括俄烏戰事刺激避險需求、美元疲軟，以及可能的季末買盤，美元指數本周迄今共下跌約0.5%。
SPI資產管理公司執行合伙人Stephen Innes大幅提高對金價年底的預測價位，從原本的每盎司1650美元調升至1850美元，理由是“烏克蘭戰爭造成的持續性影響，而且投資人對經濟成長與通脹有疑慮”，這可能促成廣泛的資產重新配置并流入黃金。但即便如此，他認為市場對停滯性通脹(stagflation)的焦慮可能錯置，因為隨著美聯儲升息并帶動實質利率上揚，物價漲勢終究會面臨壓力。
德國商業銀行分析師提到，油價重挫稍微沖淡市場對通脹的疑慮，進而讓黃金作為通脹保值工具的魅力稍微減弱。不過美國一項美聯儲偏好的通脹數據公布后，金價開始回升。據美國商務部統計，核心個人消費支出(PCE)物價2月指數年增5.4%，為1983年4月以來最大增幅。此外，2月個人支出溫和增加0.2%，凸顯通脹升溫的影響。
OANDA資深市場分析師Edward Moya表示，黃金近期可能持續受到新聞牽動，至少從俄羅斯宣布外國買家須以盧布購買天然氣、否則斷供一事來看，俄烏談判距離突破性進展還有很大一段距離。俄羅斯周四下令天然氣款項須以盧布受理，但保留由一家特定銀行接受美元和歐元款項的空間。
原油市場：
美國稍早宣布釋出史上最大規模的戰略石油儲備，OPEC+則堅持原有的5月微幅增產計劃，原油期貨價格31日雙雙收低，WTI大跌7%，至3月中旬以來最低水平，但第一季仍漲33%。
美國總統拜登宣布，未來6個月每天將從戰略石油儲備釋出100萬桶的石油，總計超過1.8億桶。S&P Global Commodity Insights能源市場分析師Marshall Steeves認為，從本質上來看，這是一項臨時性的措施，目的是讓春季的油價反彈幅度最小化，為了達成目標，石油供應可能會稍微增加，從而讓油價保持在相應的較低水平。
他也補充表示，俄烏戰爭仍是一大考量點，俄羅斯產量流失的可能性，會是一項驅動因子。他認為，美國釋出戰略儲油，有助于緩解沙特阿拉伯和阿拉伯聯合大公國的增產壓力。
高盛大宗商品分析師團隊認為，美國釋出戰略儲油的計畫可能面臨物流上的挑戰，墨西哥灣沿岸的壅塞情況可能延遲頁巖油生產。拜登宣布釋出戰略儲油之際，OPEC+召開部長級會議，就原定的微幅增產計畫達成共識，即5月起將日產量小幅提高至43.2萬桶。
另外彭博引述消息人士報道，俄羅斯正以大幅折扣向印度等國家出售石油，因為在西方制裁之下，市場對俄羅斯原油需求已大幅下滑。
美國能源資訊署(EIA)周四發布報告，截至3月25日當周，美國天然氣供應量增加260億立方英尺，符合S&P Global Commodity Insights訪調分析師的平均預期。根據EIA周三的報告，美國上周原油庫存減少340萬桶至4.1億桶，為2018年9月以來最低水平，降幅遠超過路透訪調分析師預期的100萬桶，但汽油和蒸餾油庫存均增加。
EIA表示，庫存下滑主要與煉油廠提高加工率有關，最近一周的原油加工量已增加至3.5萬桶/日，整體利用率提高1%至92.1%，灣區煉油廠加工率升至95.6%，為2020年1月以來最高。這使美國石油產量小幅升至1170萬桶/日，為兩個月來首度增加。