鋅：俄烏局勢緩解，鋅價短期仍然震蕩偏強；
周四滬鋅主力合約較前一交易日上漲10.83%。俄烏局勢有所緩解，烏克蘭願意保持中立地位和放棄生產和發展大規模殺傷性武器，但歐美仍然要繼續制裁俄羅斯，能源問題或將繼續發酵。普京和德國總理同意雙方專家討論盧布購買天然氣問題，歐洲能源供給問題不斷。國內方面，供應端，據SMM調研，3月鋅錠產量較預計減少了1萬余噸，系部分冶鍊廠，在疫情影響下，鋅精礦運輸受阻原料供應不足及因故停產檢修等原因，開工率下降；考慮到復工周期等問題，預測4月鋅錠產量也會出現較明顯的減產情況，供應偏緊狀況得以強調，帶動鋅價攀升。消費端受鋅價高位影響，交投清淡。現貨市場，華東地區受疫情影響，鋅錠難以運至廠區，因交通凝滯，成交困難。但是市場目前炒作政策需求預期，盤面走強。預計短期鋅價維持震蕩偏強的走勢。
貴金屬：就業持續修復 金銀反彈；
周四，黃金白銀期貨高開低走。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報394.26元/克，上漲0.52%；滬銀主力合約AG2206暫報5011元/千克，下跌0.18%。美國3月ADP就業人數45.5萬人維持修復勢頭，隔夜美元指數回落，金銀小幅反彈。鮑威爾近期發言強調物價穩定目標並給出鷹派加息預期，縮表預期的兌現及加強時點臨近，等待4月上旬美聯儲會議紀要公布更多細節。另外10年期通脹預期升至歷史高位進一步上行面臨較大壓力。貴金屬短期內在避險情緒回落，加息縮表預期發酵，通脹預期上行受限的三重壓制下或面臨調整，白銀或將弱於黃金。但較長期來看，美國CPI同比經測算3月大概率進一步走高，及未來經濟增長預期放緩，貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
豆類：連粕近弱遠強 基差回落；
周四連粕低位震蕩，近弱遠強。M2209合約多空分歧明顯，持倉增加，價格低位窄幅震蕩。國際方面，CBOT大豆電子盤先抑后揚，期價低位震蕩，市場的走勢更多跟隨國際原油而動。今晚USDA備受關注的種植意向即將出台，市場預估在8760-9000萬英畝不等。目前市場已經對此有所反應。靜等報告最終的結果。受此影響，國內連粕市場低位震蕩。相對而言國內豆粕現貨繼續下調報價，近期國家不斷拋儲讓市場對於遠期供給擔憂情緒減弱，基差回歸。現貨月連粕略顯疲軟。短期而言，在美豆調整期內，連粕調整仍在進行中，低位多單謹慎持有。
油脂：買盤湧入 連豆油領漲油脂；
周四國內油脂期貨震蕩收漲，連豆油領漲油脂，買盤湧入連豆油市場，期價增倉上行。現貨方面，豆油、菜油、棕櫚油漲跌互現，豆油小幅上調報價，棕櫚油繼續下調報價，幅度在120元/噸。菜油則持平。周四BMD毛棕櫚油期貨震蕩收跌，午後價格跌勢略有反彈。3月馬棕油出口數據環比增加，給市場帶來提振。ITS最新數據顯示，馬來西亞3月棕櫚油出口環比增加7.4%。此外國際原油電子盤也從跌勢中略有回升。受此影響，國內油脂走勢略強於外盤，主要因國內油脂庫存相對偏低，本周初豆油成交放量，豆油是當前最便宜的油脂，市場需求的鬆緊主要依靠豆油市場。買盤重返油脂市場，豆油成為首選，今日連豆油買盤明顯增加，豆油與棕櫚油價差關係明顯回升。不過今晚USDA報告以及近期國際原油價格波動劇烈，油脂高位震蕩行情仍未改變，短線操作為宜。
蘋果：高位震蕩 關注產區天氣；
周四，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2210低位開盤，較上一交易日跌0.8%左右，增倉0.4萬手，持倉10萬手。現貨方面，清明節備貨，產區交易熱度較高，炒貨行為再起。西北地區果農貨數量逐漸減少，客商對於高價貨源的接受度增強，高端貨價格有偏硬的趨勢，蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。
花生：上貨量較少 花生維持震蕩；
周四，花生期貨維持震蕩。主力合約PK2210較上一交易日基本持平，持倉6.6萬手。現貨方面，油廠收購意願增強，部分大型油廠原料花生的成交價格理想，重心或繼續上移。目前部分地區交通仍受限制，河南農戶貨源也不多，可供貨源整體偏少，價格有所支撐。新季尚未進入生長期，關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
白糖：鄭糖震蕩走弱 短線交易為主；
周四，鄭糖早盤跳水，此後維持弱勢震蕩，成交減少，持倉繼續向遠月轉移。國際市場來看，巴西中南部3月上半月壓榨數據大幅落後于去年同期，但是巴西國家石油公司總裁被免職，後期關注汽油價格是否會調整。原油價格對於近期行情起到較大影響。國內鄭糖主要跟隨外盤波動，現貨再度下調10元/噸。總體來看，維持寬幅震蕩走勢。操作上建議短線交易為主。
棉花：鄭棉小幅反彈 等待報告引領；
周四，鄭棉整體維持小幅波動，成交維持低位，持倉轉至遠月。現貨指數價格小幅上調，3128B指數較前一日上調2元/噸。國際市場來看，基本面支撐猶在。出口數據良好，供應方面主產區天氣惡劣。市場等待月底種植意向報告以及周度出口報告。國內來看，22000元/噸一線之上套保壓力較大，但美棉偏強走勢限制下方空間。操作上建議短線交易為主。
玉米: 盤面震蕩 暫時觀望；
周四玉米期貨震蕩，主力c2209合約暫報2917元，較上日結算價幾乎持平。現貨方面，北方港口玉米物流保持收緊狀態，幾乎無貨到港，廣東蛇口新糧散船2860-2900元，較昨日下跌10元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸，東北玉米價格繼續小漲，因疫情管控，吉林省境內物流不暢，黑龍江深加工主流收購2600-2630元/噸，眾多企業開始收購乾糧，吉林深加工主流收購2550-2660元/噸。總體來看，國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，加上國際進口替代性成本處於高位，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。但短期國內疫情反覆，俄烏軍事的衝突仍未停止，疊加3月末的USDA種植意向報告在即，盤面不確實性因素較多。操作上，短期觀望。
生豬:局部收豬難度上升 期貨小幅上漲；
周四生豬期貨小幅上漲為主，主力c2205合約暫報13005，較上日結算價漲0.62%。現貨方面，河南12.3元/公斤-12.8元/公斤，較昨日持平，山東12.7元/公斤-13.3元/公斤，較昨日上漲0.4元/公斤；根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍較大；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期期貨盤面連續反彈，7、9月盤面利潤有所回升，後期繼續反彈空間預計減少。操作上，5月繼續震蕩對待。7、9月合約多單擇機止盈。
來源：國信期貨
