鋅:俄烏局勢緩解,鋅價短期仍然震蕩偏強;
周三,滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.98%。俄烏局勢有所緩解,烏克蘭願意保持中立地位和放棄生產和發展大規模殺傷性武器,但歐美仍然要繼續制裁俄羅斯,能源問題或將繼續發酵。基本面上,消費端,終端消費表現受高價抑制,下游訂單消費拐點遲遲不現,加上能源價格及期貨價格的上浮對利潤空間的威脅,市場情緒愈發消極,市場交投兩淡。現貨市場,疫情影響下的交通仍未出現明顯改善。短期來看,外盤能源問題或繼續發酵,鋅價震蕩偏強。
貴金屬:俄烏局勢緩和?金銀回調;
周三,黃金白銀期貨低開高走。截至14:30,滬金主力合約AU2206暫報395.08元/克,下跌0.51%;滬銀主力合約AG2206暫報5069元/千克,下跌1.30%。
俄烏談判出現重大進展,局勢緩和避險情緒回落,貴金屬繼續回調。鮑威爾近期發言強調物價穩定目標並給出鷹派加息預期,縮表預期的兌現及加強時點臨近,等待4月上旬美聯儲會議紀要公布更多細節。另外10年期通脹預期受影響自歷史高位回落但仍處較高水平。貴金屬短期內在避險情緒回落,加息縮表預期發酵,通脹預期上行受限的三重壓制下或面臨調整,白銀或將弱於黃金。但較長期來看,美國CPI同比3月大概率進一步走高,及未來經濟增長預期放緩,貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
豆類:國家調控力度加大 連粕震蕩下挫;
周三連粕震蕩下挫,市場從夜盤的低位略有反彈,尾盤國儲新增拋儲消息,短多平倉期價回吐漲幅。國際方面,CBOT大豆電子盤從隔夜的跌勢中暫時止跌,小幅反彈。目前美豆市場聚焦在周五公布的種植意向報告,近期不斷有機構預估新年度美豆種植面積,預估範圍在8760-9000萬英畝,同比增加成為共識,但是增幅則差距較大。此外近期俄烏衝突的不確定性,讓玉米、小麥市場出現調整,這也拖累美豆走勢。當前美豆進入調整季。受此影響,國內豆粕現貨繼續下調報價,由於進口到港預期增加,以及國家調控力度的加大,讓市場承壓。午後中儲糧公布2022年4月2日組織國產大豆競價銷售專場,競價銷售國產大豆24157噸。可見在4月1日拋儲消息后,國家繼續釋放庫存以緩解當前供給偏緊的格局。豆粕現貨及基差的回落也給連粕市場帶來壓力,疊加近期美豆震蕩調整,連粕調整仍在進行中,低位多單謹慎持有,高位減持。
油脂:國際原油小幅回升 內盤油脂低位收漲;
周三國內油脂期貨震蕩回升,市場從夜盤的低位緩慢回升,空頭減持明顯,盤面呈現減倉上行的局面。現貨方面,豆油、菜油、棕櫚油繼續下調報價,幅度在60-90元/噸不等。現貨跌幅明顯超過期貨,油脂基差紛紛回落。
周三BMD毛棕櫚油期貨低位震蕩。國際原油及CBOT豆油電子盤日間收漲,市場對於俄烏談判結果過於樂觀,目前俄烏衝突仍有一定的不確定性。受此影響,油脂期貨從低位略有回升。相對而言,國內油脂現貨小幅回落,現貨市場處於供需雙弱的局面,低庫存仍對價格有所支撐。不過由於國內疫情仍未得到有效的緩解,那麼油脂需求復蘇仍需時間。油脂市場區間震蕩的行情越發明顯。國際原油,馬棕油以及國內疫情均處於較多的不確定中,市場波動或劇烈,短線操作為宜。
玉米: 俄烏和談釋放積極信號 玉米期貨下跌;
周三玉米期貨下跌,主力c2205合約暫報2841元,較上日結算價跌0.66%,因俄烏和談釋放出積極信號。短期來看,國內中間環節及深加工企業庫存中性偏高,而進口穀物到港集中,加上陳化稻定向銷售,供應總體有保障。從較長期來看,國內年度產需缺口仍較大,需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種,加上國際進口替代性成本處於高位,這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上,近期關注俄烏局勢變化,期貨高位震蕩對待。
生豬:現貨穩定 期貨震蕩;
周三生豬期貨震蕩為主,主力c2205合約暫報12905,較上日結算價持平。現貨方面,河南12.3元/公斤-12.8元/公斤,較昨日持平;山東12.3元/公斤-12.9元/公斤,較昨日持平;根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看,2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後,意味着未來1-2月內供應仍較大;需求方面,新完疫情在國內多地抬頭,多地管控措施加強,餐飲消費再度受到打擊,對豬肉消費壓制明顯。近期玉米、豆粕價格上漲,飼料成本抬對,養殖虧損擴大,目前盤面3、5、7月合約均處於成本線之下,盤面隱含的本輪熊市周期二次探底的虧損時長超過了半年,考慮到去年行業已經經歷了近5個月的深度虧損,對照前幾輪熊市周期的虧損幅度及時間,盤面可能對本次探底的時長及幅度有了較充分交易。操作上,近月震蕩偏弱思路。7、9月合約關注逢低買入機會。
蘋果:主力完成換月 關注產區天氣;
周三,蘋果期貨小幅上漲。主力合約AP2210高位震蕩,較上一交易日漲0.8%左右,增倉2.8萬手,持倉9.8萬手。現貨方面,清明節備貨,產區交易熱度較高,炒貨行為再起。西北地區果農貨數量逐漸減少,客商對於高價貨源的接受度增強,高端貨價格有偏硬的趨勢,蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。
白糖:鄭糖震蕩回升 短線交易為主;
周三,鄭糖早盤開始逐步收回夜盤跌幅,成交減少,持倉繼續向遠月轉移。國際市場來看,巴西中南部3月上半月壓榨數據大幅落後于去年同期,但是巴西國家石油公司總裁被免職,後期關注汽油價格是否會調整,對市場影響偏空。國內鄭糖主要跟隨外盤波動,現貨再度下調20元/噸。總體來看,維持寬幅震蕩走勢。操作上建議短線交易為主。
棉花:鄭棉小幅反彈 等待種植報告;
周三,鄭棉整體走勢波動降低,成交維持低位,持倉轉至遠月。現貨指數價格小幅走軟,3128B指數較前一日下調8元/噸。國際市場來看,基本面支撐猶在。出口數據良好,供應方面主產區天氣惡劣。市場等待月底種植意向報告。國內來看,22000元/噸一線之上套保壓力較大,但下方空間有限,現貨價格存在支撐。操作上建議短線交易為主。
花生:收購較為積極 花生維持震蕩;
周三,花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210維持震蕩,較上一交易日漲0.3%左右,小幅增倉至6.6萬手。現貨方面,油廠收購意願增強,部分大型油廠原料花生的成交價格理想,重心或繼續上移。市場信心繼續得到提振,價格有所支撐。目前部分地區交通仍受限制,可供貨源整體偏少。新季尚未進入生長期,關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
來源:國信期貨