鋅：歐洲天然氣供給再出問題，鋅價短線偏強；
周一晚間，滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.76%。七國集團（G7）拒絕以盧布結算俄羅斯能源后，俄羅斯議員警告將導致天然氣供應中斷。連日回落的歐洲天然氣盤中拉升、強勁反彈，歐洲大陸基準荷蘭天然氣期貨到歐市尾盤日內漲幅擴大到10%以上。若歐洲天然氣供給中斷，歐洲電價將暴漲，短期或影響煉廠供給。基本面上，消費端，終端消費表現受高價抑制，下游訂單消費拐點遲遲不現，加上能源價格及期貨價格的上浮對利潤空間的威脅，市場情緒愈發消極，市場交投兩淡。現貨市場，疫情影響下的交通仍未出現明顯改善。短期來看，外盤能源問題或繼續發酵，鋅價震蕩偏強。
貴金屬：通脹預期上方壓力較大 金銀面臨階段性回調；
周一晚間，COMEX金銀期貨震蕩下跌。COMEX黃金期貨下跌0.7%報1939.8美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.6%報25.196美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報397.26元/克，下跌0.85%；滬銀2206主力合約報5137元/千克，下跌1.06%。
隔夜美元指數升至99關口以上，金銀震蕩回調。近期美聯儲官員對加息表態較為激進，紐約聯儲主席威廉姆斯表示若需要美聯儲會一次加息50bps，鮑威爾近期發言亦強調物價穩定目標並給出鷹派加息預期。縮表預期的兌現及加強時點臨近，等待4月上旬美聯儲會議紀要公布更多細節。另外10年期通脹預期升至2.94%歷史高位進一步上行面臨較大壓力。貴金屬短期內在加息和縮表預期發酵，通脹預期上行受限的雙重壓制下或面臨調整，白銀或將弱於黃金。但較長期來看，美國2月CPI同比續創新高經測算3月大概率進一步走高，及未來經濟增長預期放緩，貴金屬在調整后仍有望曲折向上。
花生：關注新季種植情況；
周一，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210沖高有所回落，收9700，較上一交易日漲0.81%，小幅增倉至6.3萬手。現貨方面，油廠收購意願尚可，市場信心繼續得到提振，價格有所支撐。目前基層供應量有限，除河南部分地區能夠正常出貨外，東北產區受疫情影響，交易基本處於停滯狀態。主力合約換月成功，新季尚未進入生長期，關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
蘋果：需求良好蘋果偏強震蕩；
周一，蘋果期貨延續上漲。主力合約AP2205寬幅震蕩，收9869，較上一交易日漲0.08%，減倉0.4萬手，持倉6.4萬手。現貨方面，清明節備貨開始，產區交易熱度較高。目前庫存壓力不大，支撐產區信心。疫情導致超市需求略有增加，下游批發市場的需求亦有所增加。蘋果逐漸進入消費旺季，疊加下方優果率支撐，蘋果偏強運行。操作建議偏多思路對待。
油脂：原油大幅下挫 油脂震蕩收跌；
周一CBOT豆油期貨市場收盤下跌，其中基準期約下跌3.1%，主要原因是國際原油期貨下挫。俄烏重啟談判，市場預期衝突有緩和跡象，國際原油大跌。5月期約收低2.3美分，報收72.45美分/磅。受此影響，夜盤連豆油震蕩收跌。
周一BMD毛棕櫚油期貨下跌近1個百分點，主要是受到國際原油下跌的拖累。3月份出口數據依然疲軟，也對棕櫚油價格構成壓力。6月毛棕櫚油期約收低57令吉或0.95%，報5,970令吉/噸。夜盤馬棕油繼續下挫。受此影響，夜盤國內連棕油震蕩下挫，尤其是P2209合約跌幅擴大，相對而言P2205合約略顯支撐。
周一ICE加油菜籽期貨市場收盤上漲，主要受到產區天氣乾燥以及歐洲油菜籽期貨走強的支持。5月期約收高3.80加元，報收1143.20加元/噸。與之相比，夜盤菜油震蕩收跌，跌幅明顯弱於其他油脂。俄烏衝突再現緩和跡象疊加美元走強，國際原油高位回落。就國際油脂自身供求而言，需求下降，導致供給偏緊略有緩和。內盤油脂由於庫存繼續下滑，跌幅弱於外盤，但整體市場高位震蕩調整的行情仍將持續。短線操作為宜。
豆類：美元走強打壓 美豆大幅下挫；
周一CBOT大豆期貨收盤大幅下跌，基準合約下跌近3個百分點，主要是受到原油期貨大跌以及美元走強的拖累。美國農業部將於本周晚些時候發佈播種意向報告，市場預期種植面積增加明顯，多頭避險情緒增加，減倉離場。5月期約收低46美分，報收1664.25美分/蒲。受此影響，連粕夜盤震蕩走低，期價跳低開后低位震蕩。國家將於4月1日拋儲50萬噸大豆的通知發佈，這讓市場供給偏緊的格局開始好轉，疊加美豆大幅回落，連粕短期或開啟震蕩調整的模式，低位多單謹慎持有。
白糖: 原糖下跌后回升 巴西壓榨大幅減少；
儘管油價重挫，原糖價格走低后回升。05合約下跌0.02美分/磅，跌幅為0.1%。巴西中南部3月上半月僅壓榨14.2萬噸，同比降幅超90%。糖廠等待甘蔗全面生長。印度預計將出口限制在800萬噸之內，以穩定國內價格。原糖短期偏強運行。夜盤鄭糖弱勢震蕩。主要受到外盤走勢影響。短期預計維持震蕩反彈走勢。操作上建議短多持有。
棉花: 美棉高位回落 鄭棉調整；
美棉沖高回落，美元走強及投資者獲利了結打壓。05合約上漲3.17美分/磅，漲幅為2.33%。基本面依然完好，美棉的需求非常旺盛。周度裝運44.27萬包，較四周均值增加29%。另外美棉主產區旱情延續，基本面支撐強。但原油大幅下挫，替代品價格下跌。美元強勢也壓制價格走高。夜盤鄭棉調整。鄭棉基本面弱於美棉，22000元/噸一線面臨壓力。操作上建議短空交易為主。
玉米:現貨偏穩 期貨下跌；
周一夜盤玉米期貨下跌，主力c2205合約暫報2863元，較上日結算價跌0.73%。現貨方面，北方港口玉米物流進一步收緊，鮁魚圈因疫情物流繼續暫停，錦州錦州市境內7個高速公路關閉，錦州新糧集港報價2750-2770元/噸，較昨日持平；廣東蛇口新糧散船2870-2900元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸，東北玉米價格繼續小漲，因疫情管控，吉林省境內物流不暢。短期來看，國內中間環節及深加工企業庫存中性偏高，而進口穀物到港集中，加上陳化稻定向銷售，供應總體有保障。從較長期來看，國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，加上目前俄烏的格局延續緊張態勢及烏克蘭的春播可能受到較大影響，國際穀物維持在較高水平，導致進口利潤開始倒掛，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上，逢低滾動做多。
生豬:疫情影響 近弱遠強；
周一生豬期貨近弱遠強，主力c2205合約暫報12630，較上日結算價跌0.8%。現貨方面，河南報價12.2元/公斤-12.7元/公斤，較昨日持平，山東報價12.3元/公斤-12.9元/公斤，較昨日持平。短期來看，新冠疫情影響持續壓制消費，豬價反彈后缺少持續上升動力，而養殖端出欄情緒有所加強。根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍較大；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期玉米、豆粕價格上漲，飼料成本抬對，養殖虧損擴大，目前盤面3、5、7月合約均處於成本線之下，盤面隱含的本輪熊市周期二次探底的虧損時長超過了半年，考慮到去年行業已經經歷了近5個月的深度虧損，對照前幾輪熊市周期的虧損幅度及時間，盤面可能對本次探底的時長及幅度有了較充分交易。操作上，近月震蕩偏弱思路。7、9月合約關注逢低買入機會。
來源：國信期貨
