聚烯烴:強成本支撐 聚烯烴震蕩偏強；
周五夜盤L2205收漲1.14%、PP2205收漲1.04%。近期裝置持續降負，市場供應邊際縮量，但因疫情衝擊物流運輸及生產，下游需求整體偏弱，社會去庫速度較慢，現階段供需雙弱格局。成本端，供應端擾動持續存在，原油價格高位運行，成本支撐較強。短期成本與供需博弈，關注疫情好轉后需求回補情況。建議謹慎偏多思路。
PTA: 盤面高位震蕩運行；
周五夜盤TA2205收漲0.87%。當前PTA負荷偏低，供應偏緊預期去庫，下游聚酯維持高開工高庫存，終端需求受疫情拖累，市場供需雙弱格局。俄烏衝突擾動市場，國際油價高位震蕩運行，加之產業鏈估值低位，PTA成本支撐力度較強。PTA短期走勢仍受成本影響，關注油價走勢。建議依據油價滾動操作。
燃料油：燃油略有下降 需求穩定；
周五夜盤，國際原油高位運行，CME燃油價格穩定，內盤燃油震蕩下行。原油持續高位支撐能化商品成本端，利好燃油價格。國際方面，近期航運業回暖明顯，BDI指數大漲，船用油需求較為穩定。國際庫存方面，近期日本、美國、新加坡庫存持續低位，庫存壓力較大。國際天然氣現貨價格居高不下，燃油發電需求保持穩定。受疫情影響，成品油需求較為平淡。短期，關注國際原油走勢對燃油成本端的支撐和天然氣價格走勢。
原油：供應擔憂有所緩解 但油價維持震蕩上漲；
歐盟對禁運俄羅斯油氣沒有達成一致意見，意味着俄羅斯石油和天然氣仍然出口到歐洲，加之俄羅斯黑海沿岸CPC終端的石油裝載工作部分恢復，這一消息讓市場對供應的擔憂有所緩解。上周五有一份臨時裝載計劃顯示，4月從波羅的海港口裝運的俄羅斯烏拉爾原油量將增加至690萬噸，較3月最初計劃裝運量620萬噸增加15%。技術面，油價短期或維持震蕩上漲。操作建議：回調遇到支撐繼續做多思路為主。
橡膠：青島橡膠庫存下滑 膠價企穩反彈；
山東地區輪胎廠家開工水平有所恢復，半鋼胎企業開工率已經超過去年同期水平。東北地區部分工廠停產，目前物流運輸不暢，輪胎原材料供應保障和輪胎髮貨都有所延遲，對輪胎企業的開工運行亦產生短期拖累。目前輪胎出口訂單表現相對穩定。上周青島地區港口橡膠庫存小幅下滑，累庫不及預期。技術面，膠價企穩反彈，關註上方阻力。操作建議：可輕倉嘗試做多。
瀝青：布油下跌 瀝青價格上漲；
周五夜盤，國際原油價下跌，瀝青價格上行。三月以來，國內煉廠開工率持續低位，較上周有所下降，煉廠利潤較差。需求方面，目前全國瀝青需求較弱，受疫情和天氣影響，瀝青真實需求可能在4月中下旬得到釋放。庫存方面，國內庫存穩中有升，社會庫存可控，廠家庫存上漲，部分地區有累庫現象出現。由於疫情影響，近期物流衝擊較大，北方瀝青向南運輸通道受阻明顯。目前，瀝青市場整體需求較為薄弱，原油價格對瀝青成本端支撐明顯。
甲醇：煤制生產利潤部分恢復 甲醇減倉上行；
夜盤甲醇期貨主力MA2205合約收盤3155元/噸，較上一交易日漲幅2.7%，減倉8萬手，持倉58萬手。上周國內甲醇整體裝置開工負荷為72.87%，較去年同期上漲1.43個百分點；西北地區的開工負荷為85.16%，較去年同期上漲2.80個百分點，春檢暫未放量。由於原料煤炭價格漲幅較小，甲醇價格上漲，內蒙古地區煤制甲醇生產理論現金流扭虧為盈。操作建議：震蕩思路操作。
焦炭焦煤：鐵水產量回升 雙焦高位震蕩；
周五夜間，焦炭2205高位開盤，震蕩運行，報收3733.5，上漲47.5，漲幅1.29%。基本面來看，目前全國噸焦利潤超過200，合理利潤下焦企開工積極，上周全樣本較企產能利用率周環比回升。鋼廠鐵水產量周環比也出現增長，但近期各地疫情管控加強，高爐檢修限產增加，鐵水產量有下行壓力。期貨盤面在預期支撐下高位震蕩，建議短線操作。
周五夜間，焦煤2205高位開盤，震蕩上行，報收3106，上漲42.5，漲幅1.39%。環保組入駐，內蒙古露天煤礦生產受限，國內焦煤供應收緊。蒙古疫情控制得當，口岸通關效率提升。下游焦企合理利潤開工積極，提振需求。期貨盤面偏強震蕩，建議逢低短多操作。
鐵礦石：鐵水放量 強勢上漲
周五夜盤鐵礦石強勢上漲，截至收盤，鐵礦石主力合約漲30.5收於870.5，漲幅3.63%。需求方面，上周鐵水產量達到230萬噸，鐵礦石需求走強，預計將加速去庫。本次鐵水產量大幅超出市場預期，可能與統計因素有關，疫情影響下，下周可能面臨回落。按照季節性因素分析，現在的需求應該還沒到最旺盛的時候，隨着時間推移，鐵水產量可能到達240萬噸以上。鋼廠情緒扭轉，積極生產，但終端需求仍未有大的起色，短期上漲也要注意震蕩風險。操作上，中期可擇機逢低買入。
動力煤：供需兩旺 高位震蕩；
周五夜盤動力煤高位震蕩，盤面資金持續流出，期貨成交低迷，流動性很差，主力合約夜盤成交僅114手。現貨方面，疫情因素導致汽運緊張，大秦線運力也同比降低。不過根據國家鐵路集團消息，全國鐵路將在4月8日實行新的列車運行圖，其中增開跨鐵路集團公司電煤直達貨物列車54列，進一步增強電煤保供運輸能力。隨着疫情緩解，運輸有望恢復。需求端看，需求火爆，受冷空氣影響，當前電力需求超出預期，仍沒有出現明顯下滑。進口資源今年可能緊張，國內需求淡季不淡，但需求短期也沒有增長空間。操作上，建議區間操作。
鐵合金：錳硅成本支撐 硅鐵出口向好；
錳硅：周五夜盤黑色系商品上漲。成本來看，錳礦不斷上調售價，導致錳硅成本不斷上移。錳礦價格上漲導致錳硅成本上升，雖然現貨略有上調但南北方利潤均轉負給市場帶來成本支撐。（3.24）Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國69.67%，較上周減1.01%；日均產量29830噸，減240噸。市場略微偏向過剩，但成本支撐。建議觀望為主。
硅鐵：周五夜盤黑色系商品上漲。硅鐵利潤較好，市場生產意願較強。（3.25）Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國49.4%，較上期降0.08%；日均產量17215噸，較上期降495噸。國際因素來看，隨着俄烏戰爭發酵，利多硅鐵出口。建議觀望為主。
螺紋鋼：期貨換月 遠月偏強；
周五螺紋鋼期貨夜盤上漲。上周貿易商建材成交量均值15.07萬噸，環比回落，這在季節性旺季復蘇時，是比較差的數據表現，主因是國內疫情再起，波及28個省份，使得鋼材需求受到較大影響。在疫情影響供需的時刻，螺紋鋼現貨價格大漲可能不高。但期貨來看遠期，目前鋼材生產無利潤，原料焦炭緊張，需求有望在疫情結束后回暖，則市場預期向好，期貨轉為升水期貨。鋼材出口價格仍然較高，出口利潤極好，海外價格高企。投資者或可關注何時疫情好轉，暫時觀望為主。
來源：國信期貨
