24K99訊 本周投資者繼續聚焦俄羅斯與烏克蘭的戰爭，隨著戰火越燒越旺，加之俄烏談判并沒有實質性積極進展，市場避險情緒升溫，這推動黃金價格大幅上漲。不過，包括美聯儲主席鮑威爾在內的多位美聯儲官員發表鷹派言論，這利好美元走勢，從而限制金價的漲幅。下周投資者將繼續關注俄烏戰爭，此外，包括美國非農報告在內的重要經濟數據勢必會對市場走勢產生影響。
現貨黃金本周收盤大漲1.92%，或36.93美元，收報1957.97美元/盎司。
俄烏局勢令市場處于避險情緒處于高位
Kitco.com高級分析師Jim Wyckoff表示：“鑒于俄烏局勢持續緊張并對世界造成諸多影響，市場避險情緒總體上仍處高位，因此金屬價格穩步走高。”
Zaner分析師表示，由于烏克蘭一直立場堅定，俄羅斯持續加強炮火攻擊，同時美國也警告恐出現網絡攻擊，這種不穩定的環境將為黃金帶來利多。
前美國鑄幣廠主管Edmund Moy認為，俄烏局勢仍具有高度不確定性，可能導致市場劇烈動蕩。
Kinesis Money市場分析師Rupert Rowling表示：“美聯儲已經制定了今年加息的一系列計劃，因此黃金可能面臨越來越不利的宏觀經濟環境。然而，可能戰勝這一切的一個因素是俄烏緊張局勢的進一步升級。”
烏克蘭方面周三(3月23日)表示，與俄羅斯結束沖突的談判遇到了“重大困難”。俄烏沖突烏克蘭談判代表、烏克蘭總統辦公室顧問米哈伊洛·波多利亞克表示：“（俄烏）談判仍在線上繼續進行。由于烏克蘭方面有明確的和原則性的立場，因此（談判）在進行中遇到了重大困難。”
當地時間3月25日，烏克蘭外長庫列巴在社交媒體上表示，烏克蘭在與俄羅斯的談判中尚未達成共識。庫列巴強調，烏克蘭的立場是明確的：停火、安全保障、不對領土完整作出妥協。庫列巴認為，需要對俄羅斯實施更多的制裁，向烏克蘭提供更多的軍事援助，以此要求俄羅斯改變立場。
俄羅斯談判代表團團長、總統助理梅金斯基3月25日說，烏克蘭方面有意拖延談判，俄烏雙方在主要政治問題上仍“原地踏步”。
據塔斯社報道，梅金斯基3月25日說，俄烏談判“整個星期”都在以視頻方式進行，其中代表團團長之間的談判每周進行兩到三次。他說，烏克蘭方面有意拖延談判，認為時間對烏方有利。烏方在做出獨立決定方面受到限制，因此目前事態“并不令人樂觀”。俄方在談判中堅持達成一項全面協議，雙方在一些次要問題上立場正在趨近，但在主要政治問題上仍“原地踏步”。如果不考慮俄方立場，雙方不太可能達成協議。
俄羅斯國防部3月25日在相關發布會上表示，俄軍在烏克蘭的軍事行動正嚴格按照計劃進行中，總體上第一階段行動的主要任務已經完成。烏克蘭軍隊的戰斗力被顯著削弱，使得俄方能將主要精力聚焦在主要目標，即控制頓巴斯地區上。俄國防部表示，將避免平民不必要的傷亡作為第一要務。
據俄國防部發布的相關戰報，截至目前，俄軍方此次軍事行動已經幾乎完全摧毀了烏克蘭的空軍力量和防空力量，烏克蘭的海軍也不復存在。此外烏克蘭軍隊有組織的儲備也幾乎歸零。一個月內，烏克蘭軍隊的人員損失約為3萬，其中1.4萬人死亡、1.6萬人受傷。
俄羅斯遭受更多制裁
與此同時，美國宣布對俄羅斯實施新的制裁，以回應俄羅斯對烏克蘭的持續入侵，從而刺激了對黃金的避險需求。
當地時間3月24日，美國白宮官網發表聲明稱，美國已與歐盟和七國集團(G7)合作，對400余個俄羅斯個人和實體進行制裁，其中包括328名俄羅斯國家杜馬成員、俄羅斯聯邦儲蓄銀行行長格爾曼·格列夫、俄羅斯商人根納季·蒂姆琴科及其公司和親屬、俄羅斯金融機構Sovcombank的17名董事會成員，以及48家大型俄羅斯國防企業。
聲明指出，G7和歐盟還宣布了一項新的制裁規避倡議，旨在防止俄羅斯規避制裁。
俄羅斯央行3月25日在一份聲明中表示，作為對西方國家凍結其部分儲備的回應，俄羅斯也采取了對等數額的措施限制資金流向“不友好”國家和地區。
俄羅斯衛星通訊社報道說，俄羅斯財政部估測，作為因俄烏沖突對俄實施制裁的一部分，西方國家已經凍結俄羅斯約3000億美元的黃金和外匯儲備。
路透社報道稱，俄羅斯央行在過去一個月里采取了“以牙還牙”的資本流動限制措施。
美國“封殺”俄羅斯央行黃金交易
美國3月24日明確表示，任何與俄羅斯央行有關的黃金交易都受到現有制裁的覆蓋。交易員認為，這不太可能立即對黃金市場產生影響。
BullionVault的研究主管Adrian Ash說道：“理論上，如果莫斯科能在外國銀行或政府中找到買家，俄羅斯龐大的黃金儲備可以為其戰爭機器提供資金。”
據華盛頓智庫布魯金斯學會(Brookings Institution)的數據，俄羅斯央行今年1月持有約1,320億美元的黃金。本月稍早，黃金期貨價格突破2,000美元/盎司，達到約19個月來的最高水平。
Wolfpack Capital首席投資官Jeff Wright表示：“直到最近，俄羅斯央行一直是黃金的凈買家，并擁有大量庫存。”
但出售黃金可能不是俄羅斯的第一選擇。Wright對MarketWatch表示，為戰爭和入侵提供資金并支持俄羅斯盧布的“第一個和更有可能的選擇”是向俄羅斯結盟的國家打折出售更多的石油，而不是出售黃金。
Wright說，俄羅斯變賣相當比例的黃金將“標志著其經濟和銀行系統的徹底崩潰——比目前實施的制裁更為嚴重，也是俄羅斯領導層軟弱的標志”。
美國財政部在官網的常見問答中表明，所有美國人——無論是黃金交易商、分銷商、批發商、買家、個人交易員、煉金業者或金融機構，都被禁止參與或協助任何禁止的交易，例如與被制裁對象有利益關系的黃金相關交易。
Adrian Ash說，雖然各家數據略有不同，俄羅斯是世界上第二大或第三大黃金開采國，以身為全球黃金市場的中心的倫敦舉例，去年倫敦金市的金條超過四分之一由俄羅斯供應。
Ash表示，由于黃金更多地由市場情緒而非基本面驅動，任何資金流的消失、加上美國財政部的公告，即使此消息不能帶動金價進一步上漲，也能支撐金價。
美聯儲“鷹聲陣陣”
美聯儲官員本周暗示，他們準備以比之前預期更快的速度加息。美聯儲主席鮑威爾(Jerome Powell)周一表示，如果認為有必要，美聯儲可能在未來的會議上將利率上調25個基點以上。其他美聯儲官員也呼應了鮑威爾的觀點，推高了美聯儲在5月下次政策會議上加息50個基點的預期。
周二，圣路易斯聯儲主席布拉德(James Bullard)表示，美聯儲需要積極加息。與此同時，克利夫蘭聯儲主席梅斯特(Loretta Mester)周二表示，美聯儲今年應該將基準政策利率提高到2.5%左右。與此同時，舊金山聯儲主席戴利(Mary Daly)周三表示，5月份“一切選項都在桌面上”，包括加息50個基點。
Zaner的分析師表示，美聯儲的言論引發了美國國債收益率的大幅上升，這降低了持有貴金屬等無息工具的吸引力。
花旗經濟學家們提高了對美聯儲今年加息的預期，認為美聯儲今年將升息2.75個百分點，其中包括4次連續加息50個基點的舉措.
交易員預計美聯儲到12月會議將累計加息約208個基點，到7月時累計加息127個基點，相當于未來3次會議中有兩次加息50個基點，一次加息25個基點。
ActivTrades高級分析師Ricardo Evangelista在一份報告中表示：“烏克蘭戰爭的殘酷現實仍在繼續，但市場上越來越有一種緊張局勢接近緩和的感覺，即使只是暫時的。隨著本月稍早推動金價升至2000美元/盎司上方的避險交易回落，交易商對美聯儲未來數月舉措的預期再度成為關注焦點。”
Evangelista說道：“來自美聯儲的最新跡象顯示，美聯儲有控制通貨膨脹的堅定決心，利率可能會迅速上升；在沒有新的地緣政治擔憂的情況下，這種情況可能會給金價帶來壓力。”
TIAA Bank全球市場總裁Chris Gaffney表示:“如果利率真的繼續快速上升，可能會限制貴金屬的漲勢。”
金價前景繼續看漲 下周非農來襲
分析人士指出，由于俄羅斯與烏克蘭的戰爭仍在繼續，不確定性和波動性仍在上升，黃金將繼續受益于避險需求。全球市場的擔憂正幫助金價抵御不斷上升的債券收益率和美聯儲主席鮑威爾的鷹派言論。
本周，17位華爾街分析師參加了Kitco的黃金周度調查。在參與者中，有12位分析師(71%)預計下周金價上漲。
與此同時，面對普通投資者的網上調查共有1034人參加。在這些受訪者中，743人(72%)認為金價下周會上漲。
Equity Capital市場分析師David Madden指出：“黃金市場正處于一個非常強勁的上升趨勢。在目前的環境下，幾乎沒有什么因素能阻止價格上漲。”
分析師指出，盡管美聯儲正在尋求大幅加息，但仍將遠遠落后于通脹曲線；實際利率將為負，這對黃金來說是一個積極的環境。
SIA財富管理公司首席市場策略師Colin Cieszynski表示：“通脹并未消失。我們現在處于央行會議之間的一段間歇期，而美元和美債收益率也在趨平。”
分析師還指出，金價繼續出現強勁的技術勢頭。Darin Newsom Analysis的總裁Darin Newsom認為金價有可能在短期內升至1991美元/盎司。
下周將公布的兩個主要數據是美國第四季GDP數據和非農就業報告。市場預計3月份美國GDP為7.1%，就業崗位增加48.8萬個。
荷蘭國際集團(ING)首席國際分析師James Knightley稱，“就業數據將是焦點，但我們知道需求非常強勁，但問題是缺少人手填補空缺。就像供應鏈緊張一樣，合適工人的缺乏抑制了增長潛力，并提高了成本，因為在火熱的就業市場上，工資會被抬高。”
Knightley補充稱，只要3月就業人數在50萬左右，就會支持美聯儲5月升息50個基點的預期。
下周需要重點關注的經濟指標：
下周二：美國咨商會消費者信心指數
下周三：美國第四季度GDP、ADP私營企業就業數據
下周四：美國初請失業金人數、PCE個人消費支出物價指數
下周五：美國非農就業數據、ISM制造業PMI
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