貴金屬：美聯儲官員加息態度激進 金銀震蕩偏弱；
周三，黃金白銀期貨震蕩偏弱。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報394.68元/克，下跌0.37%；滬銀主力合約AG2206暫報5072元/千克，下跌1.27%。
美聯儲票委梅斯特表示到今年底美聯儲政策利率可能升至長期均衡水平預計2.5%加息表態激進，貴金屬震蕩偏弱。隨着美聯儲3月會議結束，金銀短期內暫時缺乏新變量影響或將暫時維持震蕩。但長期來看，一方面歷史走勢顯示加息落地后黃金存在向上驅動，白銀相對黃金偏弱。另一方面美國2月CPI同比續創新高經測算3月大概率進一步走高，縮表仍未開啟期限利差收窄，市場交易滯漲情緒難降溫持續利好黃金。
鋅：多空因素交織，鋅價高位震蕩；
周三鋅價高位震蕩，主力合約2205較前一交易日上漲0.35%。現貨端，上海0#鋅主流成交於25580~25710元/噸，0#鋅普通對2204合約報貼水30-20元/噸；廣東0#鋅主流成交於25660-25780元/噸，報價集中在對滬鋅2205貼水10-0元/噸；天津市場0#鋅錠主流成交於25580~25730元/噸，0#鋅普通對2204合約報貼水30-70元/噸附近。俄烏局勢走向不定，短期對能源影響有所緩解，天然氣價格下行帶動電力價格短期快速下行，但是電價仍然處在高位。法國Auby煉廠復產，復產原因主要是政府政策支持，目前尚不明確其他煉廠是否會得到同樣的支持。不過需要關注的是，進口鋅精礦加工費快速上行，顯示海外礦端供給趨向寬鬆。國內方面，近期國內再提政策刺激，後期中線需求或有改善。短期國內疫情影響較大，下游需求低迷，但是下游原材料庫存偏低，在疫情好轉后或有補庫需求。交易所庫存仍然在增加，社會庫存高位。鋅內外盤基本面現在都是多空因素交織的狀態，且缺少主導價格走勢的主要因素，短期鋅價維持高位震蕩的概率較高。建議暫時觀望。
豆類：看漲情緒再燃 連粕繼續上行；
周二連粕繼續上漲，尤其是尾盤空頭平倉，支撐價格高漲，持倉驟降。國際方面，CBOT大豆電子盤繼續走高,主力合約再度攀升至1700美分之上。俄烏衝突導致烏克蘭新年度菜籽、葵花籽種植受到影響，大豆成為主要油料。近期俄烏衝突緩和跡象並不明朗，市場獲得提振。受此影響，國內豆粕期現繼續走高，受到疫情影響，北方部分地區豆粕提貨受到影響，豆粕供給出現區域性緊張的局面。豆粕現貨獲得提振。相對而言，連粕市場遠月合約受到資金的崔捧，開始增倉入場。美豆帶來的成本驅動已經在連粕市場上發揮。在美豆高漲的驅動下，連粕震蕩偏強延續，低位多單謹慎持有。
油脂：棕油再度走強 豆油菜油相對疲軟；
周三國內油脂期貨低位震蕩，連棕油再度顯強，而豆油、菜油則略顯疲軟震蕩收跌。截至收盤P2205收11482，漲434（3.93%）。現貨方面，豆油、菜油下調報價，幅度在220-260元/噸。棕櫚油則上調報價，幅度在160元/噸。
周三BMD毛棕櫚油期貨連續第三日上漲，國際原油以及芝加哥豆油上漲帶來比價支持。明顯資金看漲棕櫚油比其他油脂更為強烈，馬棕油漲幅超過美豆油。當前國際油脂市場更多依賴國際原油走勢，其自身供求可能被淡化。受此影響，國內油脂走勢出現明顯分化，棕櫚油1-2月份進口量超預期的小，這讓市場對於後期進口悲觀情緒增加，買盤入場拉動價格，而豆油、菜油國儲拋儲等因素使其供給似乎要好於棕櫚油。不過近期疫情依然嚴重，需求依然不容樂觀，油脂高位波動加劇。品種間輪動也較為突出，短線操作為宜。
棉花：鄭棉低位回升 短線操作為主；
周三，鄭棉夜盤下挫，早盤震蕩回升，成交小幅增加，持倉轉至遠月。現貨指數價格繼續上調，3128B指數較前一日上調70元/噸。國際市場來看，需求方面因為中國採購預期良好，供應方面主產區天氣惡劣。國內來看，基本面變化不大。短期基差支撐，外盤總體強勢提振，但上方受到需求疲弱以及套保壓制，上行空間受到抑制。操作上建議短線交易為主。
白糖：鄭糖小幅震蕩 短線交易為主；
周三，鄭糖維持小幅震蕩走勢，成交維持低位，持倉繼續向遠月轉移。國際市場來看，油價走軟使得原糖有所回調，另外印度出口依然限製糖價上方空間。國內鄭糖小幅弱勢震蕩，現貨持平。總體來看，鄭糖短期維持震蕩觀點。運行區間參考5750-5900元/噸。操作上建議短線交易為主。
玉米:支撐仍存 玉米上漲；
周三玉米期貨上漲，主力c2205合約暫報2908元，較上日結算價漲0.45%。現貨方面，北方港口玉米價格相對堅挺，鮁魚圈因疫情物流繼續暫停，錦州錦州市境內7個高速公路關閉，錦州新糧集港報價2750-2770元/噸，較昨日持平；廣東蛇口新糧散船2870-2900元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸。從較長期來看，國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，加上目前國際俄烏的格局延續緊張態勢及烏克蘭的春播可能受到較大影響，國際穀物維持在較高水平，導致進口利潤開始倒掛，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上，逢低滾動做多。
生豬: 現貨漲勢減緩 期貨下跌；
周三生豬期貨盤中下跌為主，主力c2205合約暫報12840，較上日結算價跌1.3%。現貨方面，河南12.2元/公斤-12.7元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤，山東12.3元/公斤-12.9元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍以增加為主；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期玉米、豆粕價格上漲，飼料成本抬對，養殖虧損擴大，目前盤面3、5、7月合約均處於成本線之下，盤面隱含的本輪熊市周期二次探底的虧損時長超過了半年，考慮到去年行業已經經歷了近5個月的深度虧損，對照前幾輪熊市周期的虧損幅度及時間，盤面可能對本次探底的時長及幅度有了較充分交易。操作上，近月延續震蕩思路。7、9月合約關注逢低買入機會。
蘋果：清明節日備貨 蘋果大幅上行；
周三，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2205震蕩上行，較上一交易日漲4%左右，增倉0.5萬手，持倉7.0萬手。現貨方面，清明節備貨開始，冷庫包裝發貨增加，成交情況良好。目前山東冷庫成交價偏強，前期尚未成交的高價貨源逐漸開始有交易。陝西地區價格基本穩定。產區節日備貨，走貨速度加快。疊加下方優果率支撐，蘋果大幅上行。操作建議偏多思路對待。
花生：主力移倉換月 花生小幅上漲；
周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2210寬幅震蕩，較上一交易日漲0.3%左右，增倉0.4萬手，持倉5.4萬手。現貨方面，油廠收購意願尚可，市場信心繼續得到提振，價格有所支撐。據匯易網，截至2022年3月23日， 當前全國花生通米的價格在8200元/噸左右，較昨日小幅上漲20元/噸。主力合約移倉換月，新季尚未進入生長期，關注產區天氣情況及農戶種植意願。操作建議震蕩思路對待。
來源：國信期貨
