鋅：多空因素交織，鋅價高位震蕩；
周二鋅價高位震蕩，主力合約2205較前一交易日上漲0.77%。現貨端，上海0#鋅主流成交於25580~25700元/噸，0#鋅普通對2204合約報貼水30-10元/噸；廣東0#鋅主流成交於25600-25680元/噸，報價集中在對滬鋅2205貼水5-10元/噸；天津市場0#鋅錠主流成交於25510~25640元/噸，0#鋅普通對2204合約報貼水20-40元/噸附近。俄烏局勢走向不定，短期對能源影響有所緩解，天然氣價格下行帶動電力價格短期快速下行，但是電價仍然處在高位。法國Auby煉廠復產，復產原因主要是政府政策支持，目前尚不明確其他煉廠是否會得到同樣的支持。不過需要關注的是，進口鋅精礦加工費快速上行，顯示海外礦端供給趨向寬鬆。國內方面，近期國內再提政策刺激，後期中線需求或有改善。短期國內疫情影響較大，下游需求低迷，但是下游原材料庫存偏低，在疫情好轉后或有補庫需求。交易所庫存仍然在增加，社會庫存高位。鋅內外盤基本面現在都是多空因素交織的狀態，且缺少主導價格走勢的主要因素，短期鋅價維持高位震蕩的概率較高。建議暫時觀望。
貴金屬：加息預期難抑通脹預期 貴金屬震蕩走強；
周二，黃金白銀期貨震蕩上漲。截至14:30，滬金主力合約AU2206暫報397.62元/克，上漲0.52%；滬銀主力合約AG2206暫報5183元/千克，上漲1.81%。
美聯儲主席鮑威爾隔夜講話顯示若需要將會在未來會議上將基準利率提高超過25bps即可能一次加息50bps，表現出對控通脹的決心。然而海外需求仍維持強勢，原油價格升勢重啟，通脹預期再升至2.9%歷史高位，貴金屬震蕩偏強，白銀表現強於黃金。長期來看，一方面歷史走勢顯示加息落地后黃金存在向上驅動，白銀相對黃金偏弱。另一方面美國2月CPI同比續創新高經測算3月大概率進一步走高，縮表仍未開啟期限利差收窄，市場交易滯漲情緒難降溫持續利好黃金。
棉花：鄭棉小幅震蕩 短線操作為主；
周二，鄭棉小幅波動，美棉強勁但是對於鄭棉的拉動有限，成交大幅減少，持倉略有增加。現貨指數價格小幅上調，3128B指數較前一日上調17元/噸。國際市場來看，需求方面因為中國採購預期良好，供應方面主產區天氣惡劣。國內來看，基本面變化不大。短期基差支撐，外盤偏強運行，鄭棉跟隨反彈，但上方受到需求疲弱以及套保壓制，上行空間受到抑制。操作上建議短線交易為主。
白糖：鄭糖小幅反彈 短線交易為主；
周二，鄭糖早盤小幅反彈，受到外盤帶動，此後維持震蕩，成交略有縮小，持倉向遠月轉移。國際市場來看，油價延續漲勢使得原糖不斷上行，但印度出口依然限製糖價上方空間。國內鄭糖小幅反彈跟隨，現貨繼續小幅上調，廣西上調10元/噸。總體來看，鄭糖仍然陷於震蕩。短期操關注5830點一線的爭奪。操作上建議短線交易為主。
蘋果：倒春寒提前 關注後期天氣情況；
周二，蘋果期貨大幅上漲。主力合約AP2205震蕩上行，較上一交易日漲2.5%左右，小幅增倉至6.6萬手。現貨方面，截至3月17日，全國冷庫蘋果目前庫存量在608.7萬噸，周去庫量約為14.79萬噸，出貨速 度環比有所下滑，低於去年同期。優果率下滑與偏弱需求持續博弈，遠月合約當前價格具備一定的天氣升水預期，目前新季處於花芽期，影響有限。但需關注後期天氣情況以及種植面積變化情況。
花生：主力移倉換月；
周二，花生期貨小幅下跌。主力合約PK2204震蕩下行，較上一交易日跌0.6%左右。據匯易網，截至2022年3月22日， 當前全國花生通米的價格在8183元/噸左右，環比上周小幅上漲40元/噸。疫情影響基層交易有限，預計花生震蕩為主。操作建議震蕩思路對待。
豆類：美豆高漲提振 連粕再上一層；
周二連粕高漲，主力合約一度沖至4400一線，買盤持續入場拉動價格。國際方面，CBOT大豆電子盤繼續走高，市場上漲的動力來自於國際原油價格的走高，本周以來國際原油價格止跌回升，美豆油跟盤走高，美豆壓榨需求預期旺盛。美豆在原油提振下，震蕩收漲。受此影響，今日現貨大幅上調報價，幅度在100-200元/噸附近，最高現貨已經漲至5400元/噸，基差表現堅挺，國內油廠開工繼續回落至140萬噸以下，由於上周提貨放緩，豆粕庫存略有回升至30萬噸左右，本周以來豆粕成交放量，部分地區現貨限提明顯。市場預期在4月進口大豆集中到港前，豆粕偏緊格局仍將持續。連粕市場在美豆高企、現貨偏緊、買盤介入的多重利多共振下走高。市場偏強格局延續，低位多單可以少量持有，追高謹慎。
油脂：國際原油走高 油脂震蕩上行；
周二國內油脂期貨震蕩上行，國際原油電子盤走高拉動國內外油脂市場。現貨方面，豆油、菜油、棕櫚油上調報價，幅度在20-60元/噸。
周二BMD棕櫚油期貨繼續上漲，原油上漲對全球植物油市場構成支持，因為能源價格上漲有利於生物能源需求前景。目前俄烏衝突以及中東地緣政治緊張加劇，歐盟可能考慮禁止進口俄羅斯原油，令人擔心原油供應短缺。國際油脂當前走勢更多跟隨國際原油而動，其自身基本面影響被淡化。就馬棕油市場而言，產量恢復加快，但出口不及預期，庫存或在3月回升。受此影響，最新庫存數據顯示，國內三大植物油庫存小幅回落，豆油、菜油庫存的下降抵消了棕櫚油庫存的回升。疫情因素影響消費明顯，供需雙降導致庫存低位運行。內盤油脂基差有所回落，期貨市場更多跟隨外部市場而動，原油成為關鍵，短期在原油上漲的前提下，油脂市場調整減緩，市場高位震蕩加劇，短線操作。或者少量參与9月豆棕套利多頭。
玉米:現貨堅挺 期貨上漲；
周二玉米期貨上漲，主力c2205合約暫報2897元，較上日結算價漲0.63%。現貨方面，北方港口玉米價格相對堅挺，鮁魚圈因疫情物流繼續暫停，錦州新糧集港報價2750-2770元/噸，較昨日持平；廣東蛇口新糧散船2870-2900元，集裝箱一級玉米報價2900-2940元/噸，東北玉米價格繼續上漲，因疫情管控，吉林省境內物流不暢，黑龍江深加工主流收購2460-2630元/噸，吉林深加工主流收購2550-2660元/噸。從較長期來看，國內年度產需缺口仍較大，需要玉米保持在較高水平去刺激替代性穀物的進口及未來播種，加上目前國際俄烏的格局延續緊張態勢及烏克蘭的春播可能受到較大影響，國際穀物維持在較高水平，導致進口利潤開始倒掛，這將對國內玉米市場形成強有力的支撐。操作上，逢低滾動做多。
生豬:疫情影響 現貨反彈；
周二生豬期貨盤中沖高回落，主力c2205合約暫報12955，較上日結算價漲0.3%。現貨方面，河南12元/公斤-12.5元/公斤，較昨日大漲0.6元/公斤；山東12.1元/公斤-12.7元/公斤，較昨日小漲0.2元/公斤。根據農業農村部的能繁母豬存欄數據來看，2021年7月國內能繁母豬存欄見到高點意味着肉豬供應出欄高點大致在5月前後，意味着未來1-2月內供應仍以增加為主；需求方面，新完疫情在國內多地抬頭，多地管控措施加強，餐飲消費再度受到打擊，對豬肉消費壓制明顯。近期玉米、豆粕價格上漲，飼料成本抬對，養殖虧損擴大，目前盤面3、5、7月合約均處於成本線之下，盤面隱含的本輪熊市周期二次探底的虧損時長超過了半年，考慮到去年行業已經經歷了近5個月的深度虧損，對照前幾輪熊市周期的虧損幅度及時間，盤面可能對本次探底的時長及幅度有了較充分交易。操作上，近月延續震蕩思路。7、9月合約關注逢低買入機會。『
來源：國信期貨
