原油：美國原油庫存增加 油價持續回調；
美國繼續釋放戰略儲備石油，商業原油庫存三周以來首次增長，美聯儲宣布加息，俄烏有望通過和談達成協議，國際油價持續回調。美國能源信息署數據顯示，截止3月11日當周，美國原油庫存量4.15907億桶，比前一周增長435萬桶；美國汽油庫存總量2.40991億桶，比前一周下降362萬桶。技術面，油價或維持震蕩調整。操作建議：震蕩偏空思路為主。
燃料油：國際原油震蕩 燃油震蕩走弱；
周三夜盤，國際原油震蕩走弱，CME燃油下挫，內盤燃油震蕩下行。若近期，國際原油持續走弱，對從業者信心有所打擊，但是油價始終處於高位，支撐能化商品成本端。國際方面，近期航運業回暖明顯，BDI指數大漲，船用油需求旺盛。國際天然氣現貨價格居高不下，燃油發電需求保持穩定。但是前期燃油漲幅較大，價格高於預期值，近期燃油有跟隨原油回歸真實價值的趨勢。短期，關注國際原油走勢對燃油成本端的支撐和天然氣價格走勢。
橡膠：輪胎開工率短期下滑 膠價維持震蕩偏弱；
目前為積極配合防疫防控工作，山東部分地區的輪胎企業暫停生產，整體開工呈下行壓力。同時，物流運輸運行不暢，輪胎企業走貨放緩。非山東地區輪胎企業產能釋放相對穩定。上期所橡膠倉單庫存和青島保稅區港口庫存仍然在繼續累庫，但累庫速度已經明顯放緩。3月20日左右雲南產區新膠逐步開割，目前天氣狀況正常。技術面，膠價維持震蕩偏弱，後市可能繼續下探尋找支撐。操作建議：震蕩偏空思路操作。
甲醇：需求提貨放緩 甲醇震蕩整理；
夜盤甲醇期貨主力MA2205合約收盤2905元/噸，較上一交易日跌幅0.6%，減倉6萬手，持倉53萬手。近期剛需跟進不足，外采甲醇的MTO 裝置開工下滑2.97 個百分點，山東聯泓月初進入檢修，南京誠志負荷不高，內蒙古久泰MTO 裝置於降幅運行。且汽運物流較慢，產區至銷區時間被動延長。操作建議：震蕩思路操作。
聚烯烴:市場信心修復 盤面有望逐步企穩；
周三夜盤L2205下跌0.41%、PP2205下跌0.37%。利潤擠壓導致部分裝置降負運行，市場供應環比收縮，下游步入傳統旺季，但因疫情衝擊物流及生產，周初石化延續小幅累庫。不過，隨着政策環境改善，市場信心迎來修復，在原料價格顯著回落後，下游採購意願提升，昨天石化庫存下降，盤面或有望逐步企穩，關注現貨成交跟進情況。建議待企穩后可逢低短多。
PTA: 油價延續回落 PTA夜盤高開低走；
周三夜盤主力TA2205下跌1.05%。3月PTA計劃檢修較多，供應收緊預期去庫，下游聚酯高開工高庫存，國內疫情拖累終端需求，供需驅動仍顯不足。外媒報道俄烏局勢緩和，國際油價延續回落，PTA成本支撐力度走弱，關注低加工費環境下PTA減產動態。PTA短期走勢仍受成本影響，密切關注油價走勢。建議關注加工費修復機會。
瀝青：震蕩走弱 瀝青需求較為平淡；
周三夜盤，國際原油震蕩下行，瀝青持續下跌。今天，國際原油沖高回落後震蕩上行，處於高位，支撐能化商品成本端。三月第二周，瀝青煉廠開率僅為28%，與上周基本一致，處於歷史低位，煉廠利潤較差。需求方面，目前瀝青市場整體需求較為一般，受疫情影響，目前工程項目開工率較低，市場真實需求較為平淡，中下游目前按需採購，大規模交投情緒不高，受疫情影響，目前瀝青需求釋放時間可能推遲到4月中下旬開始。目前，瀝青市場整體需求較為薄弱，目前原油有沖高回落的風險。
焦炭焦煤：終端需求短期承壓 雙焦震蕩運行；
周三夜間，焦炭2205高位開盤，震蕩偏弱運行，報收3518，上漲31.5，漲幅0.9%。基本面來看，焦鋼企業同步復產，鋼廠復產力度更大。近期各地疫情頻發，導致運輸受限。焦企維持低庫存運行，下游正常補庫，目前主流鋼廠基本接受焦企第四輪提漲。期貨盤面震蕩運行，建議波段操作。
周三夜間，焦煤2205高位開盤，震蕩偏弱運行，報收2880，上漲24.5，漲幅0.86%。近期前期限產煤礦陸續復產，原煤產量小幅增加。下游開工率增加，但漸有恐高情緒，焦煤現貨報價趨穩。國內疫情影響短期黑色終端需求短期釋放，原料上方壓力存在，焦煤期貨震蕩運行，建議短線操作。
鐵礦石：多空交織 高位震蕩；
周三夜盤鐵礦石沖高回落，高位震蕩。消息面，美聯儲宣布加息25點，整體在市場預期之內；國務院金融委會議提及當前金融形勢，再次提及穩定房地產、穩定經濟發展，市場信心提振；俄烏談判再次傳出進展，市場對此基本消化。產業方面，房地產數據顯示銷售、開工均持續下行，但投資開始好轉，資金方面走好，盤面有所提振，隨着旺季逐漸臨近，鐵礦石需求將季節性增加，雖然政策刺激利好不斷，房地產實際信心仍未恢復，穩經濟政策對地產的放鬆仍未體現到需求上，不過資金方面確實在好轉，房地產遠期需求走好是大概率事件，市場對遠月合約再次樂觀，宏觀利空事件基本落地，市場可能再次回歸交易通脹預期，操作上，可擇機逢低買入。
動力煤：資金持續流出 動力煤低位震蕩；
周三夜盤動力煤低位震蕩，走勢偏弱，資金繼續流出。現貨方面，秦皇島5500大卡動力煤出庫價稍有回落，貿易商對後市仍樂觀。消息面上，俄烏談判取得最新進展，俄烏衝突可能進入尾聲，能源價格持續下跌，動力煤偏弱震蕩，原油價格已經基本跌回俄烏衝突前的價格。此外，國際上各國為緩解全球能源緊張，準備削減石油使用，增加石油產量，盡量釋放庫存。國內，發改委再次表態對於動力煤要做好保供穩價，繼續釋放產能，若能保證，接下來動力煤將面臨寬鬆，但市場對此仍有懷疑，對於年內能否有效釋放產能仍有雜音。現貨端港口報價900一直未動，對穩定市場情緒有一定作用。動力煤的季節性旺季面臨結束，馬上面臨季節性淡季，需求放緩，隨着供給增加，供需將回歸寬鬆。操作上，建議區間操作。
螺紋鋼：成本支撐仍在 期螺震蕩為主；
周三螺紋鋼期貨夜盤略有回落。昨夜晚間美聯儲加息25BP符合市場預期，俄烏戰爭和談有望，劉鶴主持國務院金融委會議研究當前形勢，維穩意圖較濃。宏觀風險退潮，期螺回歸本身基本面情況。前日地產數據出爐，1-2月房屋新開工面積同比下降12.2%，單月同比降幅趨緩，略好於市場預期。從原料和利潤來看，目前高爐鋼，電爐鋼幾無利潤，將壓制鋼廠提產意願和原料價格。從產業鏈供需來看，同比產、需、存三降，庫存也環比出現回落。需求來看，全國疫情蔓延影響鋼材需求。我們認為期螺價格產業鏈來看，供需存三弱，市場走勢確定性不強，投資者觀望為宜。
鐵合金：錳硅成本支撐 鐵合金或偏強；
錳硅：周三夜盤黑色商品略有回落。近期錳礦價格飆升給錳硅帶來成本支撐。供需面來看，錳硅供需趨於過剩，但海外市場價格較高給市場帶來支撐。Mysteel統計全國121家獨立硅錳企業樣本：開工率（產能利用率）全國69.33%，較上周減0.48%；日均產量29565噸，減133噸。五大鋼種硅錳（周需求）：140105噸，環比上周減1.11%，全國硅錳產量（周供應）：206955噸，環比上周減0.45%。雖然供需略過剩，但國際市場變化支撐錳硅走勢，成本支撐錳硅。建議錳硅期貨觀望為主。
硅鐵：周三夜盤黑色商品略有回落。國際因素來看，隨着俄烏戰爭發酵，利多硅鐵出口。但硅鐵自身供需趨於過剩，Mysteel統計全國136家獨立硅鐵企業樣本：開工率（產能利用率）全國50.45%，較上期降1.28%；日均產量17782噸，較上期降165噸。五大鋼種硅鐵（周需求）：24196.8噸，環比上周降0.08%，全國硅鐵產量（周供應）：12.44萬噸。硅鐵維持較好利潤。國內硅鐵供需趨於寬鬆，但預計出口繼續走高。建議硅鐵期貨觀望為主。
來源：國信期貨
