國債：呵護經濟 國債多單；
近期在國內股市、香港市場、中概股暴跌下，金融委主持會議，央行、銀保監會、財政部、證監會、外匯局紛紛表態。顯示了國內監管當局在穩定經濟與市場方面的信心。這給市場傳遞較強的聲音。對經濟與資本市場穩定呵護力度較大。房地產方面，「房地產稅」意味着今年暫停。給市場帶來刺激政策預期，國債多單輕倉。
股指：修正預期 股指多單輕倉；
金融委關於經濟會議以及資本市場特別開會，隨後央行、銀保監會、財政部、證監會、外匯局紛紛表態，將會扭轉國內股市近期下跌投資者的內心擔憂。房地產方面，開始轉變為合理信貸。中概股方面、美股上市企業，表示繼續支持。平台經濟方面，開始「明確底線」，而不是「政策一味單邊的監管否定」。關於國內有關「政策」，與金融部門協作。同時香港金融市場問題也提出建議。金融委的會議直接擊中近期股市暴跌的主要源頭和拋售的主要邏輯。修正這些基本的邏輯基礎，資金市場對相關行業、相關的上市公司惶恐性減弱。股市有望回暖，股指多單輕倉持有。
鋅：國內再提政策刺激，鋅價短期高位震蕩；
周三晚間鋅價高位震蕩，滬鋅主力合約較前一交易日上漲0.66%。俄烏之間接近達成協議，天然氣價格短線快速下行帶動電力價格下行，但電價仍然是歷史高位，煉廠仍然有減產的可能性。LME庫存持續下滑，外盤基本面偏強。內盤庫存仍然處在高位，短期國內疫情加重，或影響終端需求，內盤基本面相對偏弱。政策端，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議，提出要切實振作一季度經濟，貨幣政策要主動應對，新增貸款要保持適度增長。關於房地產企業，要及時研究和提出有力有效的防範化解風險應對方案，提出向新發展模式轉型的配套措施。受政策影響，終端需求後期或有提振。另外，LME 鎳近期復牌交易，預計短期有色波動加大。交易上建議暫時觀望。
貴金屬：美聯儲加息25bps靴子落地 黃金謹慎偏多；
周三晚間，COMEX金銀期貨下跌。COMEX黃金期貨下跌1.06%，報1909.20美元/盎司，COMEX白銀期貨下跌1.8%報24.710美元/盎司。國內夜盤方面，滬金2206主力合約報390.44元/克，下跌0.61%；滬銀2206主力合約報4986元/千克，下跌0.36%。
美聯儲3月會議如期加息25bps，並對後期持續加息加快節奏持開放態度，點陣圖上年內加息中位數大幅上移，顯示預計還有6次加息。縮表方面美聯儲表示預計可能在5月開始縮表。整體仍在市場預期範圍內。隔夜俄烏局勢再度大幅緩和，疊加美聯儲加息靴子落地，金銀夜間先跌后漲。黃金或有望開啟反彈。一方面歷史走勢顯示加息落地后黃金存在向上驅動，白銀表現相對偏弱，另一方面美國2月CPI同比續創新高經測算3月大概率進一步走高。美債期限利差收窄，市場交易滯漲情緒持續利好黃金。
蘋果：疫情影響 出貨受到一定限制；
周三，蘋果期貨小幅下跌。主力合約AP2205偏弱震蕩，收9232，較上一交易日跌0.25%，減倉0.7萬手，持倉6.3萬手。現貨方面，山東煙台產區疫情管控出貨放緩，蓬萊、威海冷庫發貨受限，棲霞地區看貨客商數量也有所減少。陝西北部產區客商擔憂後市，惜售情緒仍存但價格變化有限。優果率下滑與偏弱需求博弈，操作建議暫時觀望。
花生：油廠收購支撐 花生偏強震蕩；
周三，花生期貨小幅上漲。主力合約PK2204偏強震蕩，收8560，較上一交易日漲0.61%，減倉0.5萬手，持倉6萬手。現貨方面，全國花生通米價格約8166元/噸左右，小幅上漲50元/噸。部分油廠收購指標有所放寬，油料米獲得支撐。但吉林、山東等地受疫情影響，上貨和成交均有限。商品米進入消費淡季，預計沖高動能有限。操作建議震蕩思路對待。
白糖: 原糖繼續下挫 主產國增產打壓；
原糖價格有所回落，因巴西和印度生產前景強勁。05合約下跌0.17美分/磅，跌幅為0.9%。原油再度下跌，轉為生產乙醇的動力減弱。巴西迎來強降雨，對於旱情有所緩解。印度生產進度維持強勁，這也抑製糖價走勢。夜盤鄭糖小幅震蕩。外盤迴落疊加近期國內疫情抬頭，對於消費影響偏空。鄭糖回到之前震蕩區間。下方5700-5750元/噸之間以多頭思路為主。操作上建議短多交易。
棉花: 美棉收高 美元下滑提振；
美棉上漲，受助於美元下滑，且俄烏談判取得進展提振股市。05合約上漲1.2美分/磅，漲幅為1.01%。美聯儲加息25個BP，符合市場預期，美股在加息落地後有所回落但之後快速走升。棉價受到帶動走高。基本面上市場等待周度出口報告。夜盤鄭棉跟隨外盤偏強運行。短期走勢維持寬幅震蕩。操作上建議短線交易為主。
油脂：原油下挫拖累 國際油脂震蕩收跌；
周三CBOT豆油期貨市場收盤下跌，追隨國際原油期貨的跌勢。5月期約收低0.13美分，報收73.55美分/磅。受此影響，夜盤連豆油高開低走，將日間漲幅吞噬。
周三BMD毛棕櫚油期貨上漲逾4個百分點。外部市場上漲，棕櫚油出口需求良好，有助於棕櫚油期貨反彈。6月毛棕櫚油期約上漲259令吉或4.46%，報收6,064令吉/噸。夜盤馬棕油高開低走，回吐日間漲幅。受此影響，夜盤國內連棕油震蕩下挫，空頭拋壓凸顯。截止收盤P2205收11110，跌250（-2.2%）。
周三ICE加油菜籽期貨市場大多期約收盤下跌，只有成交量非常少的新季5月和7月期約收漲。5月期約收低5.80加元，報收1113.90加元/噸。夜盤菜油跟隨其他油脂震蕩下挫。俄烏衝突緩和，讓國際原油及國際油脂紛紛回落，內盤油脂跟盤下挫，市場調整仍將繼續。短線偏空操作為宜。
豆類：周邊市場走低拖累 美豆震蕩下挫；
周三CBOT大豆期貨市場收盤下跌，主要是因為中國疫情令人擔憂其大豆需求。俄烏談判取得進展，鄰池小麥和玉米市場大幅回落，也對大豆市場帶來一些壓力，技術拋盤活躍。5月期約收低9.50美分，報收1649.25美分/式耳。受此影響，連粕夜盤高開低走，美豆的回落讓連粕承壓，近期市場高位震蕩加劇。短線操作為宜。
玉米:俄烏局勢現轉機 玉米小幅回落；
周三夜盤玉米期貨小幅下跌，主力c2205合約暫報2852元，較上日結算價跌0.07%。據媒體報道，俄烏雙方已經準備在一系列限制條件下達成停火撤軍方案，受此影響外盤小麥、玉米大幅下跌。國內方面，近日部分產區疫情風險加大，管控加強，上糧減少，提振區域現貨，但前期俄烏局勢的擔憂刺激了貿易商及加工企業進行了較大程度的補庫，目前企業庫存已經回到相對較高水平，此外政策方面，稻穀定向拍賣已經如約而至，疊加高層重提玉米大豆的保價穩供，預計短期玉米震蕩為主。操作上，觀望。
生豬: 基本面仍疲弱 期貨繼續擠升水；
周三生豬期貨繼續下跌，主力c2205合約暫報12645元，較上日結算價跌1.5%。現貨方面，現貨方面，河南報價11.6元/公斤-12.1元/公斤，較昨日持平；山東報價12.3元/公斤-12.9元/公斤，較昨日持平。從後期來看，規模場仔豬出生數量在2021年8月達到階段性峰值，9月小幅減少，10、11月減幅擴大，按時間推算，整體出欄壓力在3月仍然較大，4月之後或有所減輕，但整體新冠疫情在全國形成的影響仍然存在，消費季節性回升力度較弱，這將限制後期現貨價格反彈力度。目前盤面LH2205連續下跌后，高陞水風險已有一定釋放。操作上，空單逢低止盈。
來源：國信期貨
