周四(3月17日)上海原油價格收盤下跌1.6，跌幅0.26%。主力合約2204終盤收於619.4元/桶，跌1.6元/桶。油價收跌，主要因美聯儲加息，地緣局勢風險擔憂緩和，以及全球疫情擔憂情緒重燃，這給油價帶來了壓力。
交易綜述與交易策略
交易邏輯：EIA庫存數據大幅超預期，限制了油價的修復性反彈。此外，俄烏局勢繼續緩和也對油價產生了一定的壓制，油價短期或繼續隨着地緣政治事件降溫維持弱勢震蕩。過去一周俄羅斯供應缺口給全球原油市場帶來的影響有增無減，下方空間有限。黑海運力依舊匱乏，包括原油在內的多類大宗商品均出現了劇烈波動。考慮到北約對於俄羅斯的制裁暫時不太可能解除，隨着時間的推移，理論上俄羅斯原油供應中斷給全球帶來的衝擊將會更加強烈
技術面來看，油價的整體k線部分跌至均線下方，繼續向下調整跡象明顯。各項技術指標開始拐頭向下，表明油價可能還有進一步向下調整的空間。
阻力位：INE原油638.6，美油101.00
支撐位：INE原油546.0，美油86.67
中國及海外消息
原油價格或短期承壓
「此前本輪油價拉漲的主要原因，在於供需偏緊的格局下，東歐地緣局勢引發了市場對供應中斷的憂慮情緒，高油價引發需求受抑預期、以及由此引發的避險動作，則導致了油價的明顯回撤。針對後續油價的運行趨勢，市場眾說紛紜，也的確難以界定其準確性。不過，從當前油市影響因素來看，除了供需基本面之外，後期美聯儲加息等貨幣緊縮政策，也將對油市形成不可忽略的影響。」
卓創分析師桑瀟認為，當地時間3月10日，美國勞工統計局發佈的數據顯示，美國2月份未經季調消費者價格指數（CPI）同比上漲7.9%，創1982年1月以來同比最大漲幅。美國高通脹加大了美聯儲加快收緊貨幣政策的壓力，市場普遍認同美聯儲將從3月開始加息。若美聯儲加息落地，並且維持年內多次加息預期，金融環境收緊及收緊預期，將令全球經濟也受到衝擊，並且進一步傳導到大宗商品市場，對其形成下行壓力。如果經濟受挫，需求轉弱，又將進一步緩和此前因地緣風險引發供應缺口導致的供需緊張局面，從而不再支持油價的持續性上漲。
綜合來看，供需緊平衡依然是近期油市的有力支撐，市場對地緣風險、對供應預期的憂慮情緒，將繼續主導油價的高波動性，但需要注意的事，此前布倫特油價觸及139.13美元/桶已經算是階段性高點，至於後續運行趨勢，仍將以上述各方事件的發展演變為主要導向。
生意社分析師認為，俄羅斯能源出口的困難的仍存，在目前後疫情時代，經濟持續復蘇背景下，這會加劇石油供應的緊缺，加之目前隨着需求增長，國內成品油仍有利好支撐因素，預計後期成品油價格仍有支撐。
不過財新智庫莫尼塔首席經濟學家邊泉水也認為，當前俄烏局勢緊張將持續多久仍不明確，另外，美國對俄羅斯原油的制裁，或導致美國、歐佩克逐步增產，彌補俄羅斯的部分缺口。對於大宗商品市場，尤其是原油的擾動持續時間仍然較不明確。從幾個維度來看，當前的宏觀經濟以及原油基本面更類似於1980年的第二次石油危機。對比當時原油120美元高位，我們預計本輪原油價格頂部區域或落於120-140美金，而高位震蕩的時間長度將取決於俄烏衝突的持續時間，隨着衝突的緩和，原油或快速下跌。
EIA原油庫存意外超預期
具體數據顯示，美國截至3月11日當周EIA原油庫存變動實際公布增加434.50萬桶，預期減少160萬桶，前值減少186.3萬桶。
此外，美國截至3月11日當周EIA汽油庫存實際公布減少361.50萬桶，預期減少148.1萬桶，前值減少140.5萬桶；美國截至3月11日當周EIA精鍊油庫存實際公布增加33.20萬桶，預期減少188萬桶，前值減少523.1萬桶。
EIA報告顯示，美國上周原油出口增加51.4萬桶/日至293.6萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2104.4萬桶/日，較去年同期增加12.2%。上周美國國內原油產量維持不變。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存減少198.3萬桶至5.755億桶，降幅0.34%。
EIA報告顯示，除卻戰略儲備的商業原油上周進口639.5萬桶/日，較前一周增加7.6萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存增加434.5萬桶至4.159億桶，增加1.1%。
EIA報告顯示，美國至3月11日當周EIA精鍊油庫存增幅錄得2022年1月7日當周以來最大，結束此前連續8周的下降趨勢。美國至3月11日當周EIA汽油庫存降幅錄得2021年10月15日當周以來最大，為連續第6周錄得下降。美國至3月11日當周EIA戰略石油儲備庫存為2002年6月28日當周以來最低。
英國首相訪問海灣兩國敦促增產原油安撫市場
據法新社利雅得報道，英國駐沙特大使館一名官員說，英國首相約翰遜16日從阿聯酋抵達沙特展開訪問。約翰遜此次海灣之行旨在遊說海灣國家領導人增加原油產量。
報道稱，約翰遜訪問海灣地區的目的是敦促關鍵產油國沙特和阿聯酋採取更多行動，以在俄羅斯「進攻」烏克蘭后安撫世界原油市場。
報道還稱，約翰遜是2018年沙特籍記者卡舒吉在沙特駐伊斯坦布爾領事館遇害后訪問沙特的少數西方領導人之一。另據報道，約翰遜到訪沙特之前訪問了阿聯酋，與阿聯酋阿布扎比王儲討論了兩國未來合作以及全球能源市場的穩定
原油持續下跌，成品油怎麼調？會破9嗎？
3月17日24時，將迎來新一輪成品油的調價窗口。今天，部分車主擔心油價繼續上漲，提前將油箱加滿。按照成品油價調整機制，截至3月15日國內第9個工作日參考，原油變化率為18.88%，預計92號汽油將上漲0.64元
伊朗、沙特等國決定：銷往亞洲的原油漲價
疫情復工復產後，各國對石油的需求猛增，再加上俄烏衝突的影響，國際油價一路飆升。布油在3月7日甚至一度漲到139美元/桶，不過最近國際油價大幅回落，昨天收盤跌破100美元/桶，進入技術性熊市。不過截至3月16日14時，布油再次漲約4%，接近102美元/桶。
雖然布油今日有所回漲，但是昨天收盤低於100美元，最起碼說明情況有所好轉。然而國際油價有所下降之際，多個國家出口至亞洲的原油升水幅度卻居高不下。
據了解，4月份伊朗出口到亞洲的原油升水幅度為4.7美元/桶，科威特4月份出口至亞洲的原油定價為升水4.8美元/桶，沙特4月份出口至亞洲的原油定價為升水4.95美元/桶，而更誇張的是卡塔爾5月份出口的原油定價為12美元/桶。
各國的原油升水幅度居高不下，或許表明了原油市場的供給缺口大，無法滿足需求。雖然有多個消息證實俄羅斯原油當前產量並沒有下降，但是由於俄羅斯原油供應的不確定性，俄羅斯4月份的原油合同還是沒有太多市場需求。即使俄羅斯原油的貼水幅度屢創新高，但多個國家的煉油商尚在考慮當中，還沒有正式公布進口俄羅斯原油。
石油業內人士表示，沙特阿美5月份的石油行情得到許多亞洲買家的關注，預計4月份沙特阿美運輸到亞洲的石油將有所增加。
並且有業內人士分析，亞洲現貨市場將出現美國等套利原油流入收緊的情況，這促使亞洲買家更多地追求來自波斯灣的石油。據數據顯示，美國至3月11日的當周API原油庫存與市場預測值相差非常大，市場預計原油庫存將會減少96.7萬桶，但是公布的數據為增加了375.4萬桶，而美國公布的數據似乎證實了業內人士的分析。
機構和分析師觀點
【國泰君安期貨研報】原油:弱勢震蕩，下方空間有限（1）；
昨夜，EIA庫存數據大幅超預期，限制了油價的修復性反彈。外盤兩油沖高回落，整體延續弱勢，重心小幅下移。此外，俄烏局勢繼續緩和也對油價產生了一定的壓制，我們認為油價短期或繼續隨着地緣政治事件降溫維持弱勢震蕩。但從原油供需面看，過去一周俄羅斯供應缺口給全球原油市場帶來的影響有增無減，下方空間有限，Brent或於90-95美元/桶間見底。黑海運力依舊匱乏，包括原油在內的多類大宗商品均出現了劇烈波動。考慮到北約對於俄羅斯的制裁暫時不太可能解除，隨着時間的推移，理論上俄羅斯原油供應中斷給全球帶來的衝擊將會更加強烈，供應端缺口給油價帶來的支撐也會放大。因此，只要黑海航運生態無法恢復（有一定可能證偽，參考伊朗被制裁期間的原油出口），原油市場短期供應端強勢的支撐不會終結
【國泰君安期貨研報】原油:弱勢震蕩，下方空間有限（2）；
潛在利空主要集中在貨幣市場，近期美元指數上行過快，美元計價的主要大宗商品均存在向下修正定價的貨幣層面驅動。疊加過去一周全球鎳價主導下的有色系沖高回落，短期市場情緒有所降溫，階段性回調的時常、幅度也存在超出市場預期的可能。此外，中國疫情的擴散也有一定可能下修原油市場需求端預期，帶動油價下破支撐。只是在供應端缺口確定、商品價格高位運行時間還並不長的情況下，一旦這種情況出現，將為包括原油在內的大宗商品提供更好的買點。
整體來看，雖然從資金博弈層面因素出髮油價在過去一周沖高回落後暫時或面臨弱勢震蕩格局，但考慮到大宗商品上漲過快對需求端的邊際抑制需要一定的時間才能體現，我們認為供應端的上述缺口短期將對油價繼續形成支撐，對油價就此出現趨勢下行的判斷為時尚早，仍有較多的不確定性
金聯創：國際油價較為合理運行區間為90-100美元/桶
自2022年3月1日，WTI和Brent原油雙雙突破100美元/桶后，整整半個月的時間都在極端高位運行。當油價瘋狂飆升之際，金聯創就不止一次地發出警號，要警惕極端高油價后將會出現的劇烈下跌。果不其然，3月14日起，國際油價打開了深跌的閥門。至此，原油價格重新回落到了100美元/桶以下的時代。國際油價的暴跌，同時引起了一系列的連鎖反應。15日早盤，SC原油和燃油跌超8%，瀝青跌近8%，低硫燃油跌近7%……金聯創強調，短時間內沖高到極端價格的原油並無實際參考價值，也無預測的意義，因為油價已經失去了理性，市場情緒的敏感度完全脫離了實際的供需情況。引發本輪油價暴漲暴跌的主要原因，還是集中在地緣政治局勢，俄烏危機的升級是本輪油價上漲的導火索，緊接其後的西方國家集中制裁俄羅斯，是令油價失去理智瘋狂上沖的直接推手。而隨着俄烏談判傳來利好消息，油價中的地緣泡沫溢價迅速撤退，留下投資者面對劇烈上竄上跳的油價瑟瑟發抖。對於持續兩日原油價格累計跌幅超過12美元/桶的情況，金聯創認為屬於油價的理性回歸。如果地緣政治情緒不再繼續惡化，那麼國際油價較為合理運行區間為90-100美元/桶。