24K99訊 劇烈波動的大宗商品板塊繼續令黃金承壓，眼下市場將焦點轉向美聯儲，其料將于周三升息25個基點。
周二(3月15日)，由于油價和其他原材料價格暴跌，黃金一度下跌50美元。油價跌至100美元/桶以下，WTI原油期貨和布倫特原油期貨當日下跌約5%，最后交易價格分別為97.39美元/桶和101.24美元/桶。
“黃金市場似乎是大宗商品升值交易普遍被拋棄的受害者。黃金價格正試圖找到一個底部，即使油價繼續下滑，金價最終也將穩定下來，”OANDA高級分析師Edward Moya指出。
與此同時，美國股市因風險情緒反彈而走高，金價也被拉向1900美元的水平。COMEX 4月黃金期貨收跌1.6%，報1929.70美元/盎司，創3月2日以來收盤新低。
美國股市上漲背后有三個原因：要求俄羅斯停火的經濟和政治壓力增加，油價暴跌，且PPI報告等數據弱于預期支持美聯儲在未來幾次會議上不必采取激進緊縮政策的觀點。
目前的焦點主要集中在美聯儲周三的利率決定和美聯儲主席鮑威爾的新聞發布會上。
美聯儲的計劃是什么?
美聯儲預計將在當地時間周三下午加息25個基點，這將是自2018年以來首次收緊政策。這在很大程度上已經被市場消化了。
Comerica Wealth Management首席投資官John Lynch稱，“美聯儲已明確表達了將在本次會議上將聯邦基金利率上調25個基點的意圖，并表示資產負債表縮減(又稱量化緊縮或QT)應在年中開始。”
市場將密切注意最新的經濟預測和點陣圖。荷蘭銀行資深美國分析師Bill Diviney稱，該行預計今年將有7次升息，因通脹風險大于經濟成長風險。
“我們預計，在近期事態發展的背景下，美聯儲將上調通脹預期，下調經濟增長預期。與去年12月預測的2022年的3次加息相比，加息預測可能會大幅提高，但可能低于我們現在預計的今年的7次加息。”
荷蘭銀行預計今年將加息7次，加息幅度為25個基點，這將使聯邦基金利率在12月前升至1.75-2.00%。
伴隨美聯儲緊縮周期而來的一個持續風險是對經濟增長的影響。
Comerica Bank首席經濟學家Bill Adams說:“未來18個月美國經濟陷入衰退的風險比俄羅斯入侵前更高，但美國經濟仍有可能繼續增長，盡管增速比今年年初看起來可能的要慢。”“美國實際GDP同比增長料將從2021年第四季度的5.6%降至2022年第四季度的2.0%。”
美聯儲主席鮑威爾已經在3月初告訴國會，俄羅斯入侵烏克蘭和新的制裁可能會產生“意想不到的后果”。鮑威爾還強調，“一切都是如此不確定”，“在這樣的時刻”，央行的行動“非常謹慎”。
市場預測，鮑威爾將在周三的記者招待會上保持這一思路。
此外，任何有關美聯儲縮減資產負債表計劃的評論也可能影響市場。鮑威爾在證詞中指出，美聯儲官員可能會利用3月會議制定一項計劃，削減美聯儲近9萬億美元的資產負債表。
Diviney指出:“我們仍然預計，美聯儲將在5月份開始允許到期債券轉出資產負債表，最初的速度是每月150億美元，最終將在9月份升至每月1000億美元。”“這是資產負債表以‘被動’方式展開的最大速度。”
金價能否再次觸及2000美元?
道明證券策略師表示，如果地緣政治緊張局勢繼續緩和，且美聯儲開始升息，則金價可能再度遭遇拋售。值得關注的關鍵水平是1914美元。
“跌破1914美元/盎司將引發大規模拋售計劃。如果市場已經開始認為未來的增長沖擊可能會比通脹沖擊消退的更快，那么金價可能特別容易受到美聯儲更鷹派形象的影響，這將打開一個更深層次的整合的大門，”他們說。
但Moya解釋稱，如果烏克蘭戰爭繼續打壓市場人氣，金價可能會回升至2000美元。“烏克蘭戰爭看起來不會立即緩和，這應該會為金價提供根本支撐。如果聯邦公開市場委員會的決定顯示，一些政策委員在點陣圖上抑制了加息的勢頭，那么金價可能會回到最佳狀態，并向2000美元的水平攀升。”
MKS PAMP剛剛上調了對金價的預期，預計今年金價平均將達到2000美元，理由是其宏觀經濟假設發生了變化。
“我們最初認為滯漲(由于新冠肺炎、一些零新冠政策、供應鏈風險等)的背景會支持黃金；這一背景正在加速，俄羅斯出現惡性通貨膨脹和蕭條的風險越來越大，該地區/歐洲恐陷入衰退。結構性和持續的制度變革——從全球主義到孤立主義以及相關的內向型貿易政策——因這場戰爭而加劇，并導致通貨膨脹。還有一個令人擔憂的趨勢是，全球貨幣和支付體系和財富現在已經被政治化和武武器化，”MKS PAMP金屬策略主管Nicky Shiels表示。
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