24K99訊 周四(3月10日)，在經歷了令人失望的一年之后，黃金市場已經復蘇。盡管地緣政治是引發金價飆升的最初誘因，但分析人士表示，現在的問題遠不止于此。下面是你需要知道的一切。
今年以來，金價已經上漲了9.4%。黃金今年的回報率非常高，尤其是在2021年收盤下跌3.6%之后。
烏克蘭的地緣政治不確定性，以及對俄羅斯的新制裁，創造了對黃金的強勁需求。投資者將這種貴金屬視為對沖風險、通貨膨脹和經濟沖擊的一種手段。
“目前黃金價格的飆升主要是由于地緣政治環境。隨著烏克蘭和俄羅斯戰爭導致的經濟不穩定加劇，投資者感到緊張，紛紛撤出回報率不斷下降的股市，轉而將資金投入傳統的安全避風港——黃金，”MarketOrders聯合創始人兼首席運營官Sukhi Jutla表示。
黃金為什么大漲？
金價的上漲始于俄羅斯入侵烏克蘭的幾周前。一個主要的觸發因素是對通脹的新看法，鑒于重大的供應鏈問題，市場開始懷疑央行控制迅速加速的通脹的能力。
然而，隨著俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢升級，反彈速度加快。今年2月，金價分別突破1800美元和1900美元，在3月8日創下2078.80美元的歷史新高。
德國商業銀行(Commerzbank)分析師Daniel Briesemann說，自烏克蘭戰爭爆發以來，僅黃金ETF就有55噸資金流入。“黃金作為安全避風港的需求相當大，ETF資金流入持續高企就證明了這一點。據彭博社報道，昨日流入總量超過14噸;自俄羅斯入侵烏克蘭以來，流入量達到了55噸。”
然而，即便是這一200美元的價格變動，也讓許多分析師提醒投資者，地緣政治因素只是暫時推動金價上漲的因素，多數漲幅最終可能會回吐。然后，烏克蘭戰爭和對俄羅斯的嚴厲制裁開始影響全球通脹和經濟前景，引發了對滯脹的擔憂。
道明證券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek表示:“我們正在走向全面制裁。通常情況下，地緣政治事件發生后，金價的風險溢價會迅速消失。但在這種情況下，即使事態平息下來，通脹問題仍將存在。而且它看起來不會很快平靜下來。你希望和平，但根據我們最近看到的情況，這似乎不太可能。我們將全面考慮這些供應沖擊。”
甚至美聯儲主席鮑威爾也承認，他正在密切關注這場沖突的“意想不到的后果”。
鮑威爾說，主要的擔憂已經成為更高的商品價格。他補充說，最重要的是要監測大宗商品價格上漲的持續時間。他指出，任何長期的石油沖擊都可能滲透到通脹和經濟增長放緩中。
在地緣政治因素和對滯脹的擔憂的混合作用下，分析師們開始將黃金描述為重新開始閃耀的地方。
讓我們談談避險資產
烏克蘭戰爭提醒世界各地的投資者，黃金是多么有形，這使它幾千年來如此具有吸引力。
“世界正在回歸這樣一種觀念，即黃金——實物的，握在手里的黃金——是你在危機中想要的貨幣。十多年的和平和股市牛市讓我們忘記了這一事實。但俄羅斯入侵烏克蘭，讓人們實時回到了危機中的現實生活中，”紅樹林投資者創始人兼首席執行官Matt Badiali說。
Badiali表示，這場危機讓投資者提出了一些問題，比如在沒有互聯網的情況下，數字貨幣有多有用，如果資金被凍結，如何訪問銀行賬戶，如果貨幣迅速貶值，人們如何負擔得起任何東西。
“解決這些問題的辦法就是用黃金(和其他貴金屬)。在和平與繁榮時期，人們對緊急現金的需求很少。我們可以給像數碼照片這樣的東西估價。但是，當你在挨餓，切斷電力和網絡，這些都不重要。如果我不能上網，我就不能告訴你食物的價格。但我可以用一條項鏈或一枚戒指跟你換一塊面包，”他說。
最重要的是，投資者永遠不會忘記美聯儲的動向。在俄羅斯入侵烏克蘭之前，美聯儲就已經開始大幅加息。
“各地的通脹預期都在飆升。美聯儲將在政策方面面臨困難，”Melek指出，“如果他們采取激進措施，這真的有助于通脹嗎?不會。供應沖擊是存在的。加息對通脹的影響將是稍后的事情。而且，供給已經出現了負增長，因此這樣做可能并不明智。因此，金價正在走高。”
黃金的下一個目標是什么?
Badiali說，這輪漲勢為金價奠定了新的基礎，他認為未來5到10年內金價不會跌破1600美元。他表示:“我的工作假設是，這些教訓將導致金價未來的基礎更高。”
Jutla指出，今年大部分時間金價可能會繼續上漲。她說:“我預計金價可能高達2500美元。”
此外，彭博情報高級商品策略師Mike McGlone表示，由于俄羅斯的制裁給許多大宗商品帶來了巨大的價格上行壓力，黃金似乎是今年最大的受益者之一。
“黃金將成為俄烏戰爭和大宗商品價格上漲的最大受益者，而大宗商品價格上漲削弱了需求。我們認為，金屬將是2022年最終階段的主要潛在表現，尤其是當大宗商品價格因供應沖擊而不可避免地受到需求破壞時。”
一些分析師甚至不排除金價在這個看漲周期中接近3000美元的可能性。Melek稱，這是因為若將金價自1980年代以來的紀錄高位剔除通脹因素，則金價將達到2927美元。他說:“1980年的名義價格約為850美元。”“當我根據通脹進行調整時，價格是2927美元。如果考慮通貨膨脹因素，這是歷史最高水平。”
未來的另一個支撐因素將是各國央行購買更多黃金。Melek指出，黃金被視為一種沒有人能拿走的真正資產。
他說:“我懷疑各國央行進行了大量購買。事實證明，俄羅斯6000億美元的外匯儲備是無用的，因為它的央行已經受到制裁。現在唯一可行的是實物黃金。個人層面的體驗類似，因為你的賬戶可能會被凍結。如果他們切斷你的網絡，你就拿不到錢了。但沒有人能接觸到實體材料。”
《福布斯與曼哈頓商業銀行》(Forbes & Manhattan)創始人、加拿大投資者Stan Bharti表示，黃金目前仍處于最新牛市周期的開始階段，這一牛市始于2020年，可能還會持續8、99年。Bharti援引當前的通脹周期稱:“金價將進一步走高，在這個周期內將達到4000- 5000美元。”
他補充稱，更短線來看，明年同一時間金價應觸及2500美元。“通脹正在大舉回歸。一旦通脹卷土重來，貨幣貶值，再加上地緣政治的不確定性，這些金屬的生產將更加困難。”
【廣告】微信掃碼，領體驗賬戶贏真金白銀！
手機用戶請截屏保存二維碼，用微信掃一掃調取圖片識別。