FX168財經報社(香港)訊 鎳價飆升至每噸10萬美元意味著,烏克蘭的戰爭不止推動了大宗商品的漲勢,還顯示出世界向綠色能源轉型的過程中存在的風險。
自俄羅斯入侵烏克蘭以來,市場劇烈波動,可再生能源股是為數不多上漲的板塊之一,例如,風力渦輪機制造商維斯塔斯(Vestas Wind Systems)在兩周前觸及20個月的低點后,已上漲了37%。
隨著歐洲開始計劃擺脫對俄羅斯天然氣的依賴,對可再生能源設施的需求只會越來越強,而風力渦輪機制造商的估值也相對較低,早些時候該類股因為供應鏈瓶頸和成本上升,經歷了災難性的2021年。
然而,買入維斯塔斯或西門子歌美颯(Siemens Gamesa)等公司股票的問題在于,去年的問題并沒有消失,事實上,烏克蘭戰爭只會讓情況雪上加霜,這些公司可能會獲得更多的訂單,但如何完成這些訂單并獲利才是真正的挑戰。
在戰爭爆發之前,歐洲的鋼材基準價格正開始從去年的紀錄高點下滑。鋼材是生產風力渦輪機的關鍵材料,俄羅斯和烏克蘭都是鋼材及焦煤和生鐵等原材料的出口國。
可再生能源投資者關注的另一焦點是電動汽車,鎳則是生產電動車電池的重要原料,雖然本周倫敦金屬交易所(LME)鎳價的飆漲主要是由中國的空頭回補造成的,但卻是在對俄羅斯的制裁引發價格上漲之后發生的。
LME已經暫停鎳交易,以便有序地進行交易結算,但在交易恢復后,價格可能會保持高位,因為即使在戰爭爆發之前,基準鎳價就已經達到了10年的高點。
這將使LG新能源、松下(Panasonic)和寧德時代等大型電池制造商的成本提高,而且不僅僅是鎳,鈷和鋁的價格也已經躍升,因為俄羅斯在這兩種關鍵電池金屬的供應中也扮演著重要角色。
投資者并沒有像投資風力渦輪機制造商那樣涌入電池或電動汽車股,該類股估值較高,而且如果有跡象顯示大宗商品價格高漲正在導致電動汽車銷售放緩,該類股容易受到影響。
可再生能源革命的一個矛盾之處在于,它需要各種自然資源,因此將俄羅斯這個龐大的礦業生產國從供應鏈中剔除,必然會導致這一革命變得困難重重。
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