周三(3月9日)紐約時段盤中，北京時間23:30，美國EIA公布的數據顯示，截至3月4日當周美國除卻戰略儲備的商業原油庫存降幅略超預期，精鍊油庫存降幅超預期，汽油庫存基本符合預期。EIA數據公布后美國原油價格短線基本持穩。供應中斷的憂慮始終支持油價。
EIA原油庫存降幅略超預期
具體數據顯示，美國截至3月4日當周EIA原油庫存變動實際公布減少186.3萬桶，預期減少125萬桶，前值減少259.7萬桶。
此外，美國截至3月4日當周EIA汽油庫存實際公布減少140.5萬桶，預期減少171.6萬桶，前值減少46.8萬桶；美國截至3月4日當周EIA精鍊油庫存實際公布減少523.1萬桶，預期減少170萬桶，前值減少58.4萬桶。
EIA報告顯示，上周美國國內原油產量減少0萬桶至1160萬桶/日。美國原油產品四周平均供應量為2156.6萬桶/日，較去年同期增加12.3%。美國上周原油出口減少137.4萬桶/日至242.2萬桶/日。美國上周戰略石油儲備（SPR）庫存減少252.4萬桶至5.775億桶，降幅0.44%。上周美國從俄羅斯進口的石油增至14.8萬桶/日。
EIA報告顯示，除卻戰略儲備的商業原油上周進口631.9萬桶/日，較前一周增加55.2萬桶/日。除卻戰略儲備的商業原油庫存減少186.3萬桶至4.116億桶，減少0.5%。
EIA報告顯示，美國至3月4日當周EIA精鍊油庫存降幅錄得2021年3月5日當周以來最大，為連續第8周錄得下降。美國至3月4日當周EIA戰略石油儲備庫存為2002年7月5日當周以來最低。
EIA報告顯示，上周美國餾分油庫存降至2014年11月以來的最低水平。上周美國庫欣原油庫存跌至2018年8月以來的最低水平。美國中西部原油庫存上周跌至2014年12月以來的最低水平。
美國原油價格5分鐘圖顯示
市場繼續對俄烏衝突造成的供應中斷以及俄羅斯石油和天然氣禁令做出反應
市場對俄羅斯和烏克蘭衝突造成的供應中斷以及俄羅斯石油和天然氣禁令的可能性做出反應。Again Capital的John Kilduff表示，由於俄羅斯石油和產品全面禁運的前景，油價正在上漲，已經很高的汽油價格將繼續以不和諧的方式上漲。一些州的價格將很快推高5美元。
美國國務卿安東尼·布林肯周日表示，美國及其盟國正在考慮禁止進口俄羅斯的石油和天然氣。他說：我們現在正在與我們的歐洲夥伴和盟國進行對話，以協調一致的方式研究禁止進口俄羅斯石油的前景，同時確保世界市場上仍有適當的石油供應。正如我們所說，這是一個非常活躍的討論。」
與此同時，議長南希佩洛西在周日晚間給民主黨同事的一封信中表示，美國眾議院正在「探索強有力的立法」以禁止進口俄羅斯石油——此舉將「進一步將俄羅斯與全球經濟隔離開來」。「我們的法案將禁止向美國進口俄羅斯石油和能源產品，廢除與俄羅斯和白俄羅斯的正常貿易關係，並邁出拒絕俄羅斯加入世界貿易組織的第一步。我們還將授權行政部門提高對俄羅斯進口商品的關稅，」她寫道。
儘管迄今為止西方對俄羅斯的制裁使該國的能源貿易得以繼續，但大多數買家已經在避開俄羅斯產品。根據摩根大通的分析，66%的俄羅斯石油正在努力尋找買家。
俄羅斯原油出口影響全球市場
作為全球最大的原油和天然氣生產國之一，俄羅斯的原油出口正在受到諸多阻礙，這也進一步導致了國際市場對於原油供應中斷的擔憂。近期，俄羅斯的主要出口原油種類烏拉爾原油，對即期布倫特貼水持續走低，在國際市場的銷售屢屢受挫。
儘管歐美國家並未直接制裁俄羅斯能源出口，但金融手段和資產凍結，也影響到了該國能源出口交易的進行。奚佳蕊介紹稱，近期俄羅斯能源出口在付款和船隻供應方面遭遇了困難，俄羅斯石油價格即使遠低於基準布倫特原油價格，也難以成交，市場對於原油供應中斷的擔憂不斷升級。
截至目前，包括英國石油公司（bp）、挪威國家石油公司、殼牌、埃克森美孚在內的多家國際能源巨頭均宣布將退出在俄的項目投資，道達爾能源也表示不會再為俄羅斯新項目開發提供資金。
打折的烏拉爾原油，吸引歐洲石油巨頭前來採購。根據標普全球普氏公布的數據，殼牌近日購入一批烏拉爾原油船貨，該批烏拉爾原油對即期布倫特貼水達到28.5美元/桶。殼牌表示，該批次俄羅斯原油為旗下煉油廠和化工廠所購，用於繼續生產並確保基本燃料和產品的供應。
殼牌為購買俄羅斯原油道歉，將分階段退出俄羅斯油氣業務
殼牌表示，將根據新的政府指引，分階段退出所有俄羅斯油氣業務，包括原油，石油產品，天然氣和液化天然氣（LNG）。該公司還將停止對俄羅斯原油的所有現貨採購，並關閉在俄羅斯的加油站、航空燃料和潤滑油業務。
殼牌首席執行官Ben van Beurden表示：我們敏銳地意識到，儘管是出於供應安全的首要考慮，但上周我們購買一批俄羅斯原油的決定是不正確的。對此我們感到抱歉。改變能源體系的這一部分將需要政府、能源供應商和客戶採取一致行動，向其他能源供應過渡將需要更長的時間。這些挑戰凸顯了對俄施加壓力和確保歐洲穩定、安全的能源供應之間的兩難境地。將繼續與各國政府合作，應對能源供應安全的潛在影響。
上周五，殼牌從大宗商品交易商托克公司（Trafigura）手中購買了72.5萬桶俄羅斯旗艦原油——烏拉爾原油。該公司支付的價格比國際基準布倫特原油現貨價低了28.5美元/桶，為有記錄以來最大折扣。此舉招致強烈批評。殼牌在一份聲明中進行了辯護，稱將儘可能選擇俄羅斯石油的替代品，但這不可能在一夜之間實現，因為俄羅斯對全球石油供應非常重要。該公司還表示，一直在與各國政府進行緊張的談判，並在供應安全問題上持續遵循他們的指導。
歐洲最大原油公司也在「抄底」俄羅斯資產
對於華爾街來說，政治和軍事事件恐怕從來都是絕佳的抄底機會。最近幾日，高盛和摩根大通等機構一直在購買俄羅斯廉價的公司債券。周五，摩根大通還將三家俄羅斯能源及鋼鐵公司債券升至增持評級。這也反映了華爾街的悠久文化：重在尋找被低估或被錯誤定價的資產，無關他們對相關國家的看法。
無獨有偶，歐洲最大原油公司殼牌也上演了一場「大型真相現場」。前腳說要從俄羅斯撤資，後腳就以創紀錄折扣價購買了72.5萬桶俄羅斯烏拉爾原油，有望大賺約2000萬美元。在「抄底」俄羅斯原油后，面對隨之而來的質疑，殼牌還回應到，該公司一直在與政府進行激烈地商談，並將繼續遵循他們在能源供應安全問題上的指導。這是大型甩鍋現場？
周五，摩根大通策略師團隊周五發表了一份研究報告，將三家俄羅斯能源及鋼鐵公司債券升至增持評級。摩根大通認為，這些公司仍保持着良好的現金狀況，而尤其是像盧克石油公司（Lukoil）這樣的能源企業，由於擁有大量的國際業務和較低的股價，被認為是俄羅斯的「最佳復蘇投資」。
摩根大通的分析是以國際業務的復蘇為基礎，輔以對國際應收賬款的潛在索賠權。其認為，如果債權人能夠通過協商或者強制的方式從出口銷售中回收債款，那麼部分公司的「復蘇價值」可能更高。
頁岩油高管警告「美國無法替代俄原油」
歐盟約40%的天然氣和25%的石油都是從俄羅斯進口的，美國產量短期無法快速提升。面對俄烏局勢的不斷升級，美國和歐盟使出了一輪又一輪「大招」，從制裁大型銀行、影響外匯結算、斬斷高科技產品，將部分俄羅斯銀行踢出SWIFT系統等，還不斷把對峙從國家層面延伸至企業層面，使得各行各業的歐美企業與俄羅斯「割袍斷義」。
據英國金融時報，美國最大頁岩油運營商——先鋒自然資源首席執行官Scott Sheffield表示，美國今年還無法替代俄羅斯原油供應，儘管他對美國制裁俄羅斯石油表示贊同。Sheffield表示此舉可能會導致原油價格飆升，因為美國生產商無法迅速填補供應缺口。上周五，西德克薩斯中質原油的價格為每桶112美元，比一年前高出90%。
Sheffield在周五接受金融時報採訪時表示：如果歐美國家宣布禁止進口俄羅斯的石油和天然氣，石油將有可能漲到每桶200美元。美國目前的石油產量為每天1160萬桶，遠低於疫情前近1300萬桶產量的峰值。先鋒自然資源公司此前曾披露，計劃今年石油產量將提高不超過5%。Sheffield表示，德克薩斯州西部等頁岩地區今年的產量將增加約70萬桶/天，到2023年和2024年，產量增幅可能翻一番，達到140萬桶/天
分析師解讀原油後市前景
嘉實基金基金經理蘇文傑認為，原油目前看供需處於緊平衡狀態，美國庫存近期不斷下降，全球原油海上浮倉維持穩定，近期更是疊加了地緣政治衝突，使得油價出現了大幅上漲。由於短期地緣政治衝突是造成原油等大宗商品價格上漲的直接原因，如果後續地緣政治衝突有一定程度緩和，那麼原油等大宗商品價格預計將有一定回落。
SIA Wealth Management首席市場策略師齊茲恩斯基（Colin Cieszynski）稱，任何減少供應的事件，如更嚴厲的制裁或對生產/管道的破壞都可能引髮油價再次上漲。另一方面，可能增加市場供應的事件，例如美國和伊朗之間達成的允許伊朗恢復出口的協議，則可能會導致當前的反彈放緩或逆轉。
瑞銀：原油價格可能需要走高才能破壞需求
包括Giovanni Staunovo在內的瑞銀策略師在一份報告中稱，俄羅斯能源行業規模太大，市場無法得到（供應）補償，如果供應中斷，市場將需要油價走高才能引發需求破壞。該行認為，布倫特原油價格的「軟上限」為125美元/桶，若軍事行動持續，大宗商品市場受到廣泛干擾，布倫特原油價格可能突破150美元/桶。歐佩克+一直在努力實現更高的產量配額目標，而美國的頁岩氣生產則一直保持克制。即使鑽井數量增加，也需要6個月的時間才能實現產量的增長。隨着閑置產能下降，進一步動用石油戰略儲備將讓投資者感到不安。
分析師：原油價格中長期或將回歸理性；
有分析師指出，烏克蘭局勢驟然升級，俄羅斯和烏克蘭作為能源和多種大宗商品價格的供應國，供給擾動導致大宗商品價格異動明顯，尤其是能源價格呈現大漲、黃金等避險資產價格進一步上漲。
從中長期看，當前價格已經處在過去30年中10%左右的高分位水平，處在較高溢價狀態。與此同時，短期內伊核談判較為樂觀的進展或對俄烏衝突起到對沖作用，制裁前伊朗出口原油約200萬桶/天，伊朗恢復石油輸出將會較大地緩解俄烏衝突所帶來的供給衝擊。而從更長遠看，清潔能源的替代是大勢所趨，這或將進一步制約原油價格的上漲空間。此外，從需求端看，100美元的油價或對下游消費端造成打擊，疊加全球經濟復蘇中的不確定性，需求的萎縮或加速原油價格的理性回歸。
