24K99訊 隨著俄羅斯入侵烏克蘭達到一周高點，地緣政治的不確定性在黃金市場上點燃了一把火，目前金價遠高于1900美元。
不過，一家英國資產管理公司表示，不管東歐發生了什么，都還有其他原因支持投資者在投資組合中增加貴金屬。
在周三發布的一篇評論中，施羅德(Schroders)基金經理James Luke表示，俄羅斯與烏克蘭的戰爭引發了一種影響到數百萬人的大規模人道主義危機，而世界各地貨幣政策的轉變對全球經濟帶來了另一個重大威脅。
Luke在評論中稱，“除了在市場壓力加劇時尋找保值手段外，我們相信許多投資者認為，鑒于異常的宏觀經濟背景，即將到來的升息周期極具風險。”
“發達經濟體除了負債累累之外，還變得依賴于大規模的貨幣和財政刺激。隨著刺激措施的取消和利率的上升，進入實體經濟和金融市場的負反饋回路(一種導致對刺激措施的反應功能下降的反應)的可能性提高了。”
他說，有一種風險是，中央銀行在收緊貨幣政策時會造成滯脹，即低增長和高通脹的環境。他補充說，如果出現這種情況，各國央行將迅速逆轉趨勢，這意味著實際利率將維持在負利率區間。
周三，美聯儲主席鮑威爾在國會作證的第一天說，美聯儲仍然按計劃在3月提高利率;不過，他補充稱，央行在評估即將出爐的經濟數據時，也需要保持靈活。
Luke將黃金描述為未來幾年將成為“TINA”(沒有其他選擇)的避險資產。而債券，作為一種傳統的對沖市場波動和對沖投資組合風險的工具，在當前環境下并不是很有吸引力。
他表示:“很難證明政府債券等傳統對沖工具和過去一樣有吸引力，尤其是因為經濟體負債累累，收益率仍接近歷史低位，而通脹很可能處于結構性高位。”