24K99訊 本周，黃金大幅波動，因為它仍然是對風險認知變化最敏感的資產。周四（2月24日），金價一度大幅上漲至1974美元，創下2020年9月以來的最高水平，但周五(2月15日)金價跌破1900美元，結束了連續三周的漲勢。COMEX 4月黃金期貨收跌2.0%，報1887.60美元/盎司，本周累跌約0.6%。
本周行情綜述
本周初，俄羅斯和烏克蘭危機有望通過外交途徑解決，市場情緒有所改善，這使得金價很難在前一周的漲勢基礎上繼續上漲。白宮上周日晚些時候宣布，美國總統拜登同意本周晚些時候與俄羅斯總統普京會晤，這讓市場松了一口氣。
周二（2月22日），市場保持相對平靜，金價在下半交易日小幅走低，原因是美國投資者從長周末歸來，推動美國國債收益率上升。此外，美國的數據顯示，2月份私營部門經濟活動繼續強勁擴張，Markit綜合PMI從1月份的51大幅上升至56.6。
金價周三（2月23日）成功守住1900美元上方，由于有關俄羅斯在烏克蘭邊境集結兵力的報道導致風險流降溫，賣方仍在觀望。
周四（2月24日）亞洲交易時段，俄羅斯宣布對烏克蘭發起了“特別軍事行動”，俄羅斯總統普京表示，其目的是讓烏克蘭非軍事化。烏克蘭總統澤連斯基宣布實施戒嚴令，烏克蘭新聞媒體報道稱，俄羅斯正在全國各地炮擊目標。市場的下意識反應引發了強烈的避險情緒，并提振了黃金，將金價推高至1950美元附近。歐市開盤后，金價延續漲勢，觸及17個月以來最高水平1974美元，而歐洲股市則大幅下挫。然而，西方對俄羅斯入侵烏克蘭的反應，緩解了人們對俄烏曠日持久戰爭對全球經濟負面影響的擔憂。英國、歐盟和美國周四宣布了一系列制裁措施，但沒有將俄羅斯排除在SWIFT系統之外，而是重申這是一個可以行使的選項。此外，俄羅斯的能源部門基本上沒有受到影響。風險情緒和獲利回吐導致黃金回吐周四尾盤的漲幅。與此同時，美國經濟分析局周四宣布，將第四季度折合成年率的實際國內生產總值(GDP)增幅從6.9%上調至7%。這一數據符合市場預期，但在很大程度上被投資者忽視。
周五（2月25日），有報道稱俄羅斯軍隊正向烏克蘭首都基輔挺進，意圖推翻政府，這迫使市場采取謹慎立場。上半日，金價在1900美元上方相對窄幅震蕩。在美國會議的早些時候，有關俄羅斯愿意派遣代表團前往明斯克與烏克蘭談判的報道，讓人們對以外交方式結束戰爭的樂觀情緒重燃。黃金在這一發展過程中承受了看跌壓力，并繼續走低。
在俄羅斯全面入侵烏克蘭的最初地緣政治沖擊之后，金價已跌破1900美元的水平。但分析師仍警告稱，金價未來將出現大幅波動。
由于市場對烏克蘭危機做出反應，黃金市場在過去幾個交易日中出現了約100美元的波動。周五(2月15日)，COMEX 4月黃金期貨收跌2.0%，報1887.60美元/盎司，本周累跌約0.6%，而周四曾觸及1976.50美元的1.5年高點。
下周展望
俄羅斯入侵烏克蘭將繼續為黃金提供一些支持。然而，一些分析師認為，推動金價上漲的擔憂和不確定性已見頂，近期金價人氣已略微轉為看跌。
Kitco周五(2月15日)最新公布的黃金周度調查的結果顯示，這種貴金屬的前景確實不明朗。不過，看跌情緒在短期內仍有輕微優勢。與此同時，普通民眾仍然極度看好黃金。
Forexlive.com的首席外匯策略師Adam Button稱，金價的走勢是由于投資者消化了周四近100美元的價格波動。隨著俄羅斯入侵烏克蘭開始，金價盤中升至1976美元的高點，這是自2020年9月以來的最高水平。然而，市場無法維持其近3%的漲幅，并在當天收盤時跌至1878美元的低點。
“在危機最嚴重的時候，黃金顯示出它是投資者唯一想要擁有的避險資產。這表明黃金作為一種資產的內在價值是多么重要。”“不過，我們可能已經看到對烏克蘭的恐懼和擔憂達到頂點，這可能對黃金不利，”他說。
Button指出，他短期內對黃金持中性看法。
本周，15名華爾街分析師參加了Kitco的黃金調查。在這些參與者中，有6名分析師(40%)預計金價下周將上漲。與此同時，有7名分析師(47%)認為下周金價將走低。2名分析師(占13%)對近期金價持中性看法。
與此同時，在面對普通投資者的網上投票中，共有1001人參與。在這些受訪者中，有710人(71%)認為金價下周會上漲。另外有187人(19%)認為金價會下跌，而104人(10%)對近期金價持中立態度。
散戶投資者的樂觀前景出現之際，黃金價格本周以下跌結束。COMEX 4月黃金期貨收跌2.0%，報1887.60美元/盎司，本周累跌約0.6%。上周，散戶投資者和華爾街都大幅看漲黃金。
展望未來，一些分析師指出，盡管金價周四未能突破關鍵關口，但市場仍處于強勁上行趨勢，高點和低點均上移。
Equiti Capital市場分析師David Madden指出，黃金甚至在開始搭上避險需求浪潮之前就找到了強勁的支撐。他補充稱，任何新的市場不確定性或地緣政治緊張局勢加劇，都將繼續支撐金價。
一些分析師仍看好黃金，指出通脹仍是比東歐沖突更嚴重的經濟威脅。
Adrian Day資產管理公司總裁Adrian Day表示，“貨幣形勢是金價在過去幾個月走勢的原因，短期內肯定不會以從根本上對金價不利的方式得到解決。”
盡管美聯儲預計將在下個月收緊利率，以給不斷上漲的消費者物價降溫，但市場預期美聯儲將采取不那么激進的舉措，一些分析師表示，這仍對黃金有利。
盡管市場上仍有一些看漲情緒，但一些分析師說，周四金價走勢的逆轉將令一些投資者和交易員感到沮喪，這可能在短期內給金價帶來壓力。
SIA Wealth Management首席市場策略師Colin Cieszynski稱，“金價嚴重被高估，本應出現回調，但從技術上講，價格走勢創造了大量成交量，這不是好兆頭。”
Bannockburn Global Forex董事總經理Marc Chandler表示，他看空下周的金價，若跌破1877美元，金價可能進一步跌至1850美元。
Chandler補充稱，如美國經濟數據樂觀，尤其是下周五公布的2月非農就業報告表現強勁，可能會令金價承壓。
下周重點關注
下周將有幾項重要的經濟數據公布，但投資者可能會繼續關注地緣政治方面的頭條新聞。本周的市場走勢表明，黃金是避險資產，但當市場情緒好轉時，黃金也是首先被賣出的資產。
如果俄羅斯重申其尋求外交解決方案的意圖，并在下周初克制出兵，黃金可能面臨更多的拋售壓力。另一方面，與俄羅斯意圖接管基輔的長期軍事沖突，以及西方的進一步制裁，可能會支撐這種貴金屬。
下周二，ISM將發布2月份制造業PMI。下周三的ADP民間部門就業報告和美聯儲經濟狀況褐皮書將被視為新的動力。
下周下半周，美國經濟報告將于下周四公布ISM服務業PMI，下周五公布非農就業數據。更重要的是，聯邦公開市場委員會(FOMC)主席鮑威爾將在美國參眾兩院的銀行委員會作證，看看鮑威爾如何回答有關俄烏戰爭對政策前景的潛在影響的問題，將是一件有趣的事情。鮑威爾很可能會重申，他們的首要任務是控制通貨膨脹。如果鮑威爾暗示3月份加息50個基點的可能性，黃金價格可能會開始走低。另一方面，市場目前的預期是，3月升息50點的可能性非常小，如果鮑威爾反對大幅升息，對美元的拋售應該是有限的。
FOMC政策制定者多次表示，他們并不擔心勞動力市場，但市場參與者仍將密切關注工資通脹。預計2月份的平均時薪將從1月份的5.7%小幅下降至5.2%。高于預期的數據可能有助于美元找到需求，并拖累黃金的表現，但只要地緣政治仍是主要的市場驅動因素，市場的反應可能只是短暫的。