FX168財經報社(香港)訊 2月21日-24日市場綜述：俄烏開戰“狼”真來了！本周，西方警告終成現實，俄羅斯突然宣布承認烏克蘭東部的兩個分離地區獨立，隨后在周四對烏克蘭采取“特別軍事行動”，目前俄軍正挺進烏克蘭首都基輔。西方多國接連宣布制裁，全球市場巨震不已。
市場表現來看，美股急挫后強勢反彈，美元一度沖破97關口隨后回落，原油價格因烏克蘭局勢一度飆升突破100美元，黃金巨震近100美元整體沖高下跌。
匯市：本周美元沖高回落，周四在普京授權對烏克蘭采取“特別軍事行動”后，美指一度暴漲超150點，升至2020年6月30日以來的最高水平97.740，隨后回落勉強守住97關口，周五隨著風險偏好回升美指持續走低，最終收于96.572水平，本周整體小漲0.49%，連續第三周走強。
(美元指數日圖 來源：FX168）
與美元走勢相反，烏克蘭局勢惡化自周初開始打壓歐元，周四歐元兌美元跌至1.1105，為2020年6月1日以來的最低水平，周五扳回部分跌幅，最終以1.1264做收，本周小跌0.54%，連續第三周收低。英鎊/美元與歐元走勢類似，自周初持續下行，周四一度暴跌近300點至1.3273水平，刷新去年12月末以來的低點，周五略有反彈收于1.34上方，當周仍大跌近200點，跌幅達到1.36%。美元/日元本周劇烈波動，周初開始震蕩上行，周四強勢反彈沖高至115.69水平，周五高位盤整收于115.53水平，當周小漲0.39%。
(歐元/美元日圖 來源：FX168）
商品貨幣本周走勢堅挺，在大宗商品漲勢的帶動下，澳元自周初持續反彈，周三一度暴拉至0.7284水平，刷新一個月高位，隨后兩日急跌又急漲，最終收于0.72關口上方，連續第四周收漲。與此同時，紐元5個交易日中有4個交易日走高，周初持續攀升至逾一個月高位0.6809水平，隨后兩日劇烈波動，最終收于0.6748，周線錄得4連陽。
大宗商品：黃金本周暴動不已，周四在俄烏戰事爆發后一度暴漲至至1970美元上方，刷新兩年高位至1974美元，但漲勢很快乏力最終回落至1900附近，周五更是進一步下挫至1888美元，本周整體呈現沖高回落態勢，結束此前連續三周連漲的趨勢。白銀則相對穩定，在周初震蕩走高后，周四一度沖高至去年8月來最高水平25.614美元，隨后回落至24.20附近，周五基本收平，本周連續第四周收漲。
（現貨黃金日圖 來源：FX168）
兩大原油指標最活躍合約本周反彈。周四，俄羅斯入侵烏克蘭，推動油價自2014年以來首次突破每桶100美元，布倫特原油觸及105美元，但收盤時收窄漲幅。最終本周，布倫特原油4月合約大漲5.30%，美國原油小漲1.57%。
（布倫特原油日圖 來源：FX168）
全球股市：本周全球市場上演大逆轉，周初在俄烏戰爭擔憂的局勢下，美股三大股指連跌3天，納斯達克100指數一度跌入熊市，隨著對俄制裁不及預期激進，美股強勢反彈，最終多數扳回跌幅，本周，道指下跌0.1%，標普500指數上漲0.8%，納指上漲1.1%。
（標普500日圖 來源：FX168）
當周要聞盤點：
突發！普京承認烏克蘭東部分離地區 全球市場巨震
最近西方國家不斷警告俄羅斯將入侵烏克蘭后，危機終于“爆發”，而前奏就是普京承認烏克蘭東部分離地區。
當地時間周一，俄羅斯總統普京突然宣布承認烏東兩個分離地區獨立，下令向這兩個地區部署軍隊。
周一俄羅斯總統普京承認烏克蘭東部兩個自行宣布獨立的“共和國”，并命令國防部向分裂地區派遣“維和部隊”，隨后聯合國安理會應烏克蘭的請求召開緊急會議。西方擔心這場危機可能引發一場大規模戰爭。
西方領導人譴責了這一舉動。美國警告俄羅斯可能入侵烏克蘭，克里姆林宮多次否認這一說法。
西方各國政府幾個月來一直輪番警告莫斯科，任何越過烏克蘭邊境的軍事行動都會招致強烈的反應，包括嚴厲的金融制裁。
英國、法國、德國同意就俄羅斯承認烏東分離地區獨立實施制裁，白宮稱將會宣布進一步措施。周一美國總統拜登發布了一項行政命令，將“禁止美國人在烏克蘭DNR和LNR地區進行新的投資、貿易和融資。”DNR和LNR地區分別指的是頓涅茨克人民共和國和盧甘斯克人民共和國。
由于普京這一決定沖擊全球，周二(2月22日)全球股市承壓，歐股周二全線走低，美股股指期貨大幅下跌。
“股市對當前俄羅斯和烏克蘭之間的緊張局勢感到擔憂是正確的，”加拿大皇家銀行資本市場公司美國股票策略主管Lori Calvasina在一份報告中寫道。
這是因為它們“冒著加劇頗具挑戰性的通脹背景的風險，許多投資者和企業預計，通脹背景將在2022年下半年改善，并對利潤率前景構成風險，”她說。
周二能源價格持續飆升。歐洲天然氣價格領漲大宗商品價格，漲幅高達13%。布倫特原油價格一度站上99美元，逼近每桶100美元，德國電力和煤炭價格上漲。
黃金一度沖高至1910上方，金價日內一度刷新近9個月高位至1914美元附近，匯市波動不大。
俄羅斯資產暴跌，受俄烏局勢惡化影響，周二(2月22日)俄羅斯資產延續跌勢。基準的MOEX指數在周一下跌超過9%后，周二跌幅進一步擴大至超過8%。盧布兌美元跌超1%，昨日創下2020年3月以來的最大跌幅，跌破80整數關口。俄羅斯10年期盧布債券收益率繼周一上漲76個基點后，周二又上漲40個基點，至11.04%。由于市場動蕩，財政部被迫取消了周二的債券拍賣計劃。
東歐正在上演的安全危機給全球市場帶來了最不喜歡的一件事——巨大的不確定性。地緣政治風險已導致投資者減少對美聯儲今年可能大幅收緊貨幣政策以抗擊通脹的押注。
“在當前環境下，評估風險回報非常困難，”西太平洋銀行固定收益研究負責人Damien McColough說。“普京對分裂分子的承認增加了一個新的層面，讓我們更加擔心入侵會發生。”
在俄羅斯的最新舉措之后，“我們離軍事干預更近了一步，這當然會在很大程度上驅散市場情緒中的風險，”UBP高級亞洲經濟學家Carlos Casanova補充說，地緣政治因素和美聯儲(Fed)導致的市場短期波動是“無情的”。
Casanova表示，其后果將是油價走高，股票被拋售，以及投資者蜂擁買入日元等避險資產。
豐業銀行策略師Qi Gao表示，“俄羅斯尚未入侵……但我們仍須關注這場危機進展。”
在普京最新決定后，多國宣布了對俄羅斯的第一波制裁。美國、英國和歐盟周二實施的制裁主要針對俄羅斯銀行業。德國凍結了北溪二號波羅的海天然氣管道項目，該項目將大大增加俄羅斯天然氣的出口量。他們說俄羅斯在烏克蘭邊境附近集結了超過15萬的軍隊。莫斯科否認計劃入侵。
美國總統拜登說，俄羅斯已經開始入侵烏克蘭，并宣布了針對俄羅斯在海外出售主權債務、其精英階層和兩家銀行的措施。這些制裁——以及美國盟友實施的其他制裁——并不是全面的措施，不過官員們警告說，制裁可能會擴大。
“市場認為各種制裁措施……是溫和的，也許不像擔心的那樣激進，”經紀公司Pepperstone的研究主管Chris Weston說。他補充說，“就目前而言，人們可能認為整個市場的普遍感覺是，俄羅斯軍隊將守住頓巴斯，但不會進一步推進。”
“普京主導大秀，但市場反應并不像真的擔心情況局勢發展為不可挽回的升級，最終會導致破壞經濟的制裁，或至少會破壞全球復蘇。”FXStreet.com高級分析師Joseph Trevisani表示，“事情懸而未決，市場對此心知肚明；他們并不認為這標志著形勢的重大變化。”
開打了！普京授權對烏克蘭采取“特別軍事行動”
就在外界猜測俄軍可能止步頓巴斯地區之際，周四普京突然授權對烏克蘭采取“特別軍事行動”，以消除他所稱的嚴重威脅，并稱他的目的是使烏克蘭非軍事化，全球市場陷入更為瘋狂一幕。
在普京下令一項旨在使烏克蘭非軍事化的行動后，俄羅斯軍隊襲擊了烏克蘭各地的目標。普京說，俄羅斯不打算“占領”它的鄰國，但在美國及其盟友通過擴大北約聯盟越過俄羅斯的“紅線”后，采取行動是必要的。
西方大國譴責俄羅斯的軍事入侵，并誓言要加大對俄羅斯的懲罰力度。美國總統拜登表示，美國及其盟友將實施“嚴厲的制裁”。基輔的政府稱這是“全面入侵”，并宣布戒嚴令，呼吁國際社會支持，包括對俄羅斯實施更嚴厲的制裁。
由于俄羅斯總統普京(Vladimir Putin)下令對烏克蘭發動軍事襲擊的決定給全球市場蒙上了一層陰影，全球股市和股票期貨周四稍早暴跌，債券和石油價格飆升。
資產市場的波動性因危機加深而急劇擴大，被稱為華爾街恐懼指數的芝加哥期權交易所(Cboe)波動性指數在過去九天上漲55%以上。
由于俄羅斯能源出口可能面臨風險，原油和歐洲天然氣價格飆升，布倫特原油價格自2014年以來首次升至每桶100美元，隨后漲幅擴大至105元，日內暴漲超8%。
OANDA的高級市場分析師Jeffrey Halley表示：“昨天俄烏局勢曾短暫退出頭條新聞，但在一夜之間又不可避免地重新浮現，再次促使人們逃向安全資產，且全球能源供應中斷的擔憂提振油價。
他補充說：“一個可能對油價起到暫時抑制作用的因素是伊朗核協議，有傳言說最早可能會在本周宣布一項新的協議。然而，烏克蘭局勢的擔憂，及其更廣泛的影響將繼續支撐油價，石油的逢低買盤仍相當強勁。”
投資者紛紛避險，美國10年期國債收益率跌至1.9%。金價一度達到了自2020年9月以來的最高水平，日內漲超60美元站上1970美元。
“黃金與美元一樣是種避險資產，今天是它的日子。我們不可避免地可能會看到黃金的歷史新高。”OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley說。
Halley并稱，金價可能繼續升向每盎司1,960美元的阻力位，并在未來幾個交易日測試2,000美元。
從石油到谷物再到金屬，所有大宗商品的價格都在飆升，原因是人們擔心原材料的流動會被這場正在展開的危機打亂。烏克蘭是一個主要的糧食出口國，被譽為“歐洲糧倉”，制裁可能會孤立俄羅斯這個大宗商品大國。
“市場一直在試圖判斷他們是否會止步于頓巴斯，現在看起來很清楚，他們正在向基輔移動，這一直是最壞的情況之一。我們將度過一個漫長的夜晚，試圖了解情況有多糟，以及會有什么制裁，因為現在必須對普京和俄羅斯政府進行新一輪的制裁。”Pepperstone研究主管Chris Weston說。
“這就是最壞的情況，或者說市場的熊市情境，這就是我們看到的情況。考慮到風險，這里沒有買家，但有很多賣家，所以市場受到嚴重沖擊。”
俄羅斯的行動升級“將刺激進一步的避險行動進入避險資產，因為在西方大國采取報復措施的情況下，形勢仍將動蕩”，IG Asia Pte的策略師Jun Rong Yeap表示，他補充稱，“通脹上行風險剛剛上升。”
不過在西方多國的第二輪制裁出爐后，市場風險情緒有所回升，美股自低位強勢反彈收漲，油價回落至100美元下方，黃金更是大跳水超70美元至1900附近。
當地時間周四，西方國家加倍努力壓制俄羅斯的商業能力，凍結銀行資產并切斷國有企業的業務。但他們沒有切斷俄羅斯與SWIFT國際銀行系統的聯系，也沒有瞄準石油和天然氣。一些分析人士稱，這有助于市場復蘇。
在與七國集團(G7)國家領導人磋商后，拜登宣布制裁措施，阻止俄羅斯使用主要貨幣做生意，并對俄銀行和國有企業進行制裁。英國也將制裁目標對準銀行、普京核心圈子成員以及在倫敦享受奢侈生活的俄羅斯超級富豪。歐盟領導人表示，制裁措施將包括凍結俄羅斯在歐盟的資產，停止該國銀行進入歐洲金融市場，并打擊“克里姆林宮的利益”。
拜登的聲明讓市場“看到了一些額外的制裁措施，但肯定沒有預期的那么糟糕，”道富銀行宏觀策略師Emily Weis在接受彭博電視臺采訪時說。她補充說，這推動了華爾街周四的“風險反彈”。
“拜登的制裁和不愿派兵的做法正在提供一些緩解。但這場沖突將是一個曠日持久的問題，并增加全球通脹壓力，這將使各國央行走上緊縮的軌道”，IG Markets駐墨爾本的分析師Kyle Rodda說。“目前還可以，但從長期來看，市場將走向下行方向。”
“短線來看，投資者仍在消化，仍在評估烏克蘭遭入侵帶來的風險和回報，以及西方對俄羅斯制裁的影響，”DailyFX策略分析師楊燕表示。
楊燕補充說，黃金已經穩定地回到“正常水平”，投資者在上日美國交易時段劇烈波動后逢低買進。
下周展望：
展望下周，數據面將迎來重磅美國非農就業數據；中國將有官方及財新PMI數據發布。央行動態方面，澳洲、加拿大及馬來西亞央行將公布利率決議，美聯儲主席鮑威爾將發表半年度貨幣政策證詞。中國“兩會”將拉開帷幕，政協和人大會議分別于周五、周六召開。
具體來看，經濟數據方面，周一美國2月芝加哥PMI以及美國2月達拉斯聯儲商業活動指數將出爐，周二關注中國2月官方制造業PMI；法國、德國、歐元區、英國2月制造業PMI終值以及美國2月ISM制造業PMI，同日德國2月CPI和加拿大12月GDP將公布。周三重點關注美國2月ADP就業人數，其他數據還包括澳大利亞第四季度GDP、德國2月季調后失業率以及歐元區2月CPI。周四中國、歐洲以及美國服務業PMI數據將陸續出爐，另外，美國上周初請失業金人數以及美國2月挑戰者企業裁員人數是重點。
周五是當周的重中之重。美國2月非農就業人口、美國2月失業率將出爐，這將影響美聯儲的加息進程。歐元區1月零售銷售、德國1月未季調貿易帳也將在同一日出爐。
央行動態方面，下周美聯儲主席鮑威爾將在參眾兩院作證詞，另外多位美聯儲官員將發表講話。
周三晚間，美聯儲主席鮑威爾將在眾議院金融服務委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述；隨后在周四晚，美聯儲主席鮑威爾在參議院銀行委員會就半年度貨幣政策報告做證詞陳述。
過去一周左右，美聯儲決策者基本上表明，他們傾向于以溫和的25個基點開始美國新一輪的加息；在俄羅斯入侵烏克蘭之后，交易員們削減了對3月份將以更大幅度加息的賭注，利率期貨走勢反映的加息50個基點機率從30%左右驟降至16.5%。
另外，周三2022年FOMC票委、圣路易斯聯儲主席布拉德就美國經濟和貨幣政策發表講話。周五FOMC永久票委、紐約聯儲主席威廉姆斯發表講話。
除此之外，下周澳洲聯儲、加拿大央行將公布利率決議；美聯儲公布經濟狀況褐皮書；歐洲央行2月貨幣政策會議紀要。加拿大央行行長麥克勒姆將發表講話。
地緣政治的不確定性加上澳洲溫和的薪資報告，使得市場減少了對澳洲央行最早在6月加息的押注，不過仍100%預期7月加息。澳洲央行下周召開3月政策會議，預計肯定會將利率維持在0.1%不變。
財經事件方面，市場重點關注俄烏局勢，西方多個國家已經對俄羅斯實施了兩輪制裁。隨著俄烏戰火的持續，目前俄軍正朝著烏克蘭首都基輔不斷挺進。路透社引述一名目擊者說，周六清晨（2月26日）在烏克蘭首都基輔市中心聽到槍聲。該目擊者指槍聲距離政府大廈不遠。
另外，下周二，美國總統拜登在國會聯席會議上發表國情咨文，市場也對此保持關注。
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