本周,國際油價收高逾1%,盤中劇烈震蕩,波動幅度近12美元,創2014年9月以來新高,並升破100美元關口,因市場擔心對主要原油出口國俄羅斯的制裁可能會幹擾全球供應。
NYMEX原油期貨收高1.57%至91.94美元/桶;ICE布倫特原油期貨收高1.01%至94.56美元/桶。兩市分別創下2014年7月30日以來新高100.54美元/桶和2014年9月5日以來新高102.26美元/桶。
俄羅斯總統普京周四上午授權對烏克蘭採取「特別軍事行動」,以消除他所稱的嚴重威脅,並表示他的目的是使烏克蘭非軍事化。普京清晨在國家電視台的講話中重申了其立場,即烏克蘭加入北約是不可接受的。這是二戰以來一個歐洲國家遭受的最大規模襲擊,導致數萬人逃離家園。
西方國家和日本已經對俄羅斯的銀行和個人實施了制裁,阻止俄羅斯使用主要貨幣做生意。美國白宮發言人周五在一條推特上說,財政部還將對國有的俄羅斯直接投資基金(RDIF)實施「全面封鎖制裁」。
歐盟將凍結境內的俄羅斯資產,並阻止俄羅斯銀行進入歐洲金融市場。歐盟外交政策負責人Josep Borrell稱本輪制裁是「我們實施過的最嚴厲的制裁計劃」。制裁還將針對俄羅斯的能源和運輸等部門,並尋求通過出口管制來扼殺其貿易和製造業。
OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley表示:「烏克蘭局勢將有助於保持油價上漲,在全球需求強勁且供應受限的環境中,無論是真實的還是想象中的斷供威脅都將有助於維持價格上漲……我相信,布倫特原油接下來幾周將在90-110美元範圍內波動。」
歐洲高度依賴俄羅斯能源
伍德麥肯茲在一份報告中稱:「俄羅斯460萬桶/日的原油出口中,多達230萬桶/日銷往西方,我們看到俄羅斯原油購買放緩,在明確支付條款之前,預計供需平衡將進一步收緊。」
瑞銀分析師Giovanni Staunovo說,俄羅斯是全球第三大石油生產國和第二大石油出口國。他補充稱:「鑒於低庫存和閑置產能不斷減少,石油市場承受不起大規模供應中斷的後果。」
華僑銀行經濟學家Howie Lee表示:「問題不僅在於地緣政治風險,而且還在於能源供應進一步緊張。如果俄羅斯石油供應將在一夜之間消失……OPEC的生產速度不足以彌補這個巨大漏洞。」
石油市場也可能受到抑制措施或供應中斷的影響。烏克蘭將俄羅斯石油運往斯洛伐克、匈牙利和捷克。標普全球普氏能源資訊在報告中表示,2021年烏克蘭向該地區出口的俄羅斯原油轉運量為1190萬噸,低於2020年的1230萬噸。
摩根大通表示,緊張局勢有可能導致油價「實質性大漲」,並指出,如果油價升至每桶150美元,今年上半年全球GDP按年增長率將降至僅0.9%,同時通脹率將提高超過一倍達到7.2%。
德國已經擱置俄羅斯的北溪二號天然氣管道的審批程序。歐洲約有35%的天然氣依賴俄羅斯,主要是通過穿越白俄羅斯和波蘭到德國的管道,北溪一號管道直接連到德國,其他則需要經過烏克蘭。
2020年,由於疫情封鎖抑制了需求,從俄羅斯輸往歐洲的天然氣數量減少,去年在消費量激增的情況下也沒有完全恢復,推動價格上漲至紀錄高位。分析師預計,如果實施能源制裁,俄羅斯通過烏克蘭和白俄羅斯向西歐出口的天然氣將大幅減少,並稱天然氣價格可能重新回到第四季水平。
OPEC+決策受戰爭影響?
石油輸出國組織及其盟友組成的OPEC+聯盟消息人士稱,在俄羅斯入侵烏克蘭后,OPEC+產油國協議迄今沒有出現任何裂痕,儘管原油價格已突破每桶100美元,但該聯盟可能會在下周的會議上堅持原有增產計劃——將石油產量提高40萬桶/日。
消息人士也表示,他們預計協議不會發生變化。他們列舉的理由包括需要維持OPEC+的凝聚力和保持路線穩定,以及不要將決定政治化,因為OPEC+不是一個政治組織。
OPEC+由俄羅斯和沙特阿拉伯聯合聯合牽頭,兩者是該聯盟最大的產油國。OPEC+自去年以來頂住了美國和其他國家要求增加石油產量的壓力。美國正在與其他國家合作,將聯合戰略原油儲備中釋放更多石油。
一位俄羅斯石油消息人士周三表示,OPEC+已經舉行了一些非正式會談,莫斯科在會談中解釋了其在烏克蘭問題上的立場,而其他OPEC+產油國似乎表現出中立的立場。
但俄羅斯不顧美國的警告入侵烏克蘭,而OPEC的海灣成員國是美國的親密盟友,突顯出這個產油國聯盟處在一些地緣政治分歧點上左右為難。
澳洲聯邦銀行分析師Vivek Dhar在一份報告中表示:「鑒於全球石油庫存處於七年低位,石油市場特別容易受到供應衝擊的影響。由於OPEC+供應增長令人失望,其備用石油產能受到質疑。」他指的是部分OPEC+成員國增產達標困難重重。
伊朗核談判接近達成
美國和伊朗一直在維也納進行間接談判,恢復伊朗核協議可能導致美國取消對伊朗石油銷售制裁併增加全球供應。然而,伊朗周三敦促西方大國在恢復2015年核協議的談判中認清「現實」,並表示其高級談判代表將返回德黑蘭進行磋商,這表明談判實現突破並非迫在眉睫。
經過10個月的談判,剩下的分歧之一是伊朗要求美國保證今後不再實施制裁或其他懲罰性措施,另外還有如何以及何時恢復對伊朗核活動的可核查限制。
伊朗外長Hossein Amirabdollahian周三在德黑蘭與阿曼外長舉行的新聞發佈會上說,維也納核談判已經達到了一個「敏感重點」。「在慕尼黑,我們向歐盟執委會副主席博雷利強調,伊朗永遠不會越過紅線,我們想知道,西方是否能夠採取現實的方法來完成會談的剩餘要點。」
隨着外交官員稱伊朗和世界大國即將達成一項遏制德黑蘭核計劃的協議,伊朗可能有超過100萬桶/日的供應返回市場。未知數是伊朗能以多快的速度實際提高出口量。