FX168財經報社(香港)訊 隨著油價逼近每桶100美元,投資者越發擔心俄烏沖突可能推動通脹率創新高。華爾街日報提到,全球通脹恐慌來到高峰,謹慎看待市場快速動蕩。截至24日亞市午盤,WTI原油報在96.33美元,布倫特原油則報98.13美元。
WTI原油走勢圖:
布倫特原油走勢圖:
歐洲受到的影響最為明顯,10年期德國國債收益率本周從年初的負值區域升至0.27%。鑒于歐洲依賴于俄羅斯的能源供應,而且歐洲央行在收緊政策方面沒有美聯儲那么積極,歐洲的處境棘手。
10年期美國國債收益率周三小幅升至1.98%,周二收于1.95%。
在動蕩時期,被視為安全投資的政府債券價格往往會上漲,債券價格與收益率反向而動。但是債券通常提供固定的現金流,在通脹率快速上升的時候會失去購買力。這種現象打壓了對傳統債券的需求,促使投資者搶購短期通脹保值債券。
2月24日,布倫特原油期貨4月合約站上100美元/桶關口,刷新2014年9月以來新高。自去年12月2日低點以來,2月24日記者發稿時,布倫特和WTI原油期貨最大漲幅均超50%。國際原油生產能力不足,供不足需成市場最大擔憂,地緣風險也進一步推升國際油價。
在投行繼續看漲油價之際,分析人士指出,從大類資產聯動看,股市、商品尤其貴金屬,與油價常常出現同漲行情,油價大漲之后,將間接影響能化、煤炭乃至消費板塊的表現。
自2021年12月2日出現的低點以來,截至2月24日記者發稿時,布倫特和WTI原油期貨最大漲幅均超50%。瘋狂的油價已經全面點燃投資者熱情,美股、A股等石油化工企業股價大面積拉漲。
美股市場上,2021年12月以來,馬拉松石油一度從14.25美元升至21.74美元,區間最大漲幅達58.32%,埃克森美孚也自57.32美元最高拉升至82.17美元,道達爾自45美元附近躍升至60美元,雪佛龍從110美元附近最高觸摸139.44美元。
A股市場上,數據顯示,截至2月24日午間收盤,申萬一級石油石化指數漲1.58%,領漲當日行業指數。成分股方面,恒泰艾普20cm漲停,潛能恒信漲超12%,通源石油漲超11%,準油股份、貝肯能源、仁智股份漲停。
期貨方面,截至2月24日午間收盤,原油系期貨集體大漲,其中原油期貨漲2.81%,燃料油期貨漲2.50%,LU期貨主力合約漲2.12%。
東財報道,從產業鏈看,2021年以來,伴隨國際油價不斷上漲,以“兩桶油”本輪原油上漲背后,復雜的供需形勢以及地緣風險帶來的溢價不斷為其帶來動力。代表的相關上市公司顯著受益。
“供應回升不及預期是近期油價持續上漲的主要驅動力,此外俄烏緊張局勢升級的地緣局勢風險也對油價產生溢價。”東證衍生品研究院能源高級分析師安紫薇說。不過,就地緣局勢而言,安紫薇認為其對油價的影響有限。
“地緣風險尚沒有對俄羅斯的原油供應造成實質影響,市場擔憂俄羅斯能源出口可能面臨制裁或限制仍是小概率事件,美國的施壓推高能源價格將更不利于平抑高通脹。地緣局勢事件對油價的影響大多是脈沖式的短期干擾,未來關注事態發展,風險溢價面臨回落可能。”安紫薇表示,伊核協議談判進展是未來一段時間另一個重要的地緣局勢風險因素,伊朗供應回歸預期未來被計價可能引發階段性的價格回調,但低庫存和低閑置產能將對油價構成持續的支撐。
從基本面看,石油輸出國組織及其盟友(OPEC+)維持每月增產40萬桶/天的計劃,但由于部分國家的產能瓶頸導致持續的增產不及預期,市場對于其能否足額增產的擔憂日益增加。
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