FX168財經報社(北美)訊 周二(2月22日)，如果俄羅斯繼續入侵烏克蘭，美聯儲3月后加息的前景可能會變得不那么明朗。
這是因為緊張局勢推高了石油和汽油的價格，而石油和汽油是許多美國人的主要消費產品，而美國經濟的70%左右是由消費者驅動的。
石油和其他大宗商品價格一直在上漲，原因是人們擔心俄羅斯向烏克蘭派兵以及美國及其盟國的制裁可能導致供應有限。俄羅斯是石油和天然氣的主要出口國。該國也是小麥和鈀的最大出口國。莫斯科也是鎳、鋁和其他金屬的主要生產國。
穆迪分析公司(Moody's Analytics)首席經濟學家贊迪(Mark Zandi)表示:“這實際上與石油有關，而不是小麥、鈀和鎳等其它商品。”“由于沖突，油價可能上漲了10美元或15美元一桶……如果持續下去，這可能會使無鉛汽油的價格每加侖增加30或40美分。這相當于消費者物價指數(CPI)同比上漲了0.5個百分點，而我們已經達到了7.5%。我的感覺是，這確實使美聯儲控制通脹和恢復充分就業的努力復雜化。”
能源價格漲不停
美國汽車協會(AAA)的數據顯示，周二，全美消費者購買無鉛汽油的平均價格為每加侖3.53美元，較上年同期上漲90美分，較上月上漲21美分。過去一年，原油價格上漲了約50%。
經濟學家表示，油價最終可能會推動美聯儲的政策。油價飆升首先是通脹的催化劑，如果油價繼續走高并持續下去，最終可能會抑制通脹，從而抑制經濟增長。事實上，能源分析人士說，如果俄羅斯對烏克蘭發動全面軍事入侵，油價可能會大幅上漲。
“這讓事情變得更加復雜，”摩根大通首席經濟學家卡斯曼(Bruce Kasman)表示。“有一種情況是，經濟增長受到的沖擊開始變得更大。還有一種情況是，價格上漲對經濟增長的危害沒有那么大，反而助長了通脹。”
（布倫特原油期貨年初至今的走勢，來源：CNBC）
卡斯曼預計，美聯儲將在3月繼續將聯邦基金利率上調25個基點，烏克蘭局勢削弱了加息50個基點的理由。他預測，在今年剩余時間里，美聯儲還將加息6次。
這就是美聯儲的前景變得模糊的地方：一方面，增長恐慌可能會減緩加息的步伐。另一方面，經濟學家說，如果美聯儲看到通脹急劇上升，它可能會采取更加激進的措施。
卡斯曼說:“我當然認為，目前的油價比(去年)第四季平均水平高出30%左右。”“如果油價上升75%或100%，也就是每桶120 - 150美元，那么我不得不相信，油價已經對全球經濟增長造成了負面影響。”
贊迪表示，美聯儲目前的重點是抑制通脹，目前的通脹比預期的要熱得多，持續時間也更長。他表示，油價跳漲至150美元的可能性較小，且預示著“前景黯淡”，但油價上漲仍可能引起美聯儲的注意。
他說:“我認為這增強了他們迅速將政策正常化的本能，因為他們更關注通脹效應，而不是增長效應。”“這場大流行是一個更大的供應沖擊，再加上另一層油價沖擊。我們同時面臨兩個嚴重的供應沖擊。這就是為什么這對美聯儲來說如此困難。”
3月份仍將加息
卡斯曼表示，美聯儲不會怯于在3月開始升息周期，因其已落后于形勢。他說:“從現在開始的3、4個月里，我們將會看到物價是否繼續上漲，以及它對經濟增長的影響。”他預計今年的國內生產總值(GDP)平均增長率為3.6%。
卡斯曼還指出，美聯儲不習慣在油價走高的時候加息。
“這當然會增加壓力。如果經濟增長沒有受到影響，高通脹本身就會成為一個更中期的問題。”“另一方面，美聯儲正在收緊貨幣政策，我們正面臨負供給沖擊，隨著美聯儲收緊貨幣政策，這將放大負供給沖擊對經濟增長的影響。自(前美聯儲主席)沃爾克(Paul Volcker)以來，我們基本上沒見過這種情況。”
這位前美聯儲主席以積極抗擊通脹而聞名，他曾在1981年將聯邦基金目標利率提高到20%的峰值。在鮑威爾的領導下，美聯儲即將將利率從目前的0到0.25%的區間上調。
卡斯曼說:“從美聯儲的反應功能來看，格林斯潘、伯南克和耶倫看到油價大幅上漲時，要么是在他們結束緊縮政策之后，要么是油價上漲阻止了他們收緊政策。”
贊迪說，能源產品占消費者支出的4.3%。截至2021年12月，汽車燃油占消費者支出的2.7%。
消費者能源支出在1981年6月沃爾克時代達到了近10%的峰值。歷史最低紀錄是在2020年11月，當時能源支出降至3.3%。
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