24K99訊 2022年年初至今，油氣及天然氣板塊一直是美股中表現最好的兩個板塊，但由于東歐緊張的地緣政治和北美的通貨膨脹風險，黃金板塊目前有望在2月成為股市中表現最好的板塊。花旗分析提到，金價短期看漲，而長期則看跌。
紐蒙特黃金公司(NEM)與皇家黃金(RGLD)在2月份帶領下，標普1500超級綜合黃金指數獲得大約11%的回報，標普1500超級綜合能源指數的收益率為3%。
花旗銀行大宗商品研究主管Aakash Doshi表示：“黑海水域的緊張局勢、風險資產波動性飆升、通脹保值需求以及日益鷹派的美聯儲，都在推動金價上漲。”
花旗將黃金的近期目標價格提高到1950美元/盎司，比之前的預測提高125美元/盎司，該行將其全年的目標價提高7%，平均為1805美元/盎司。
但Doshi也指出，隨著美聯儲加息周期的開啟，長期來看貴金屬的前景將受到更大挑戰。他在2022年下半年，以及2023年對黃金持看跌態度，并預測黃金會跌至1675美元/盎司。
臺灣理周教育學苑作者方鈞文章提到，就戰爭因素來看，局勢緊張升溫確實有助于金價推升，特別是美國參與其中的戰爭，由于黃金被視為美國投資者避風港，一旦美國或美元受到威脅，金價會直接連動反應，較有名的像是911事件、川普出兵伊朗等，但若只是較小的地區性危機，像俄羅斯併吞克里米亞、中東戰爭等，則影響不大。
如果是因為戰爭而做多黃金，還需稍加留意戰爭延續性，因為戰爭急漲的黃金，也會因為戰爭談和或結束急跌，因此要留意手中部位進出風控。
但就長期投資角度來看，通脹導致實質利率下降，有助于黃金上漲，目前預期美國加息，美元轉強，相對來說黃金兌美元價格有機會回落，但若加息后通脹無顯著改善，此時美元將受到重大威脅，黃金避險功能再起。
目前市場預期三月升息，而最快反應通脹時間點也需要五、六月后，因此下半年通脹是否下降，將是長線金價能否支撐關鍵。
技術面來看，目前周線已經收破下降切線，三角盤整發動，金價有望再漲一波，唯需留意發動低點是否跌破，未跌破前黃金都是偏多看待。
簡單來說，投資黃金還需區分長短線來看，短線受戰爭影響，長期受到美國通脹控制程度影響，整體看目前趨勢向上，稍微留意風險及洗盤狀況即可。
分析文章中也強調，目前黃金確實上行還有空間，是可以多加留意。拆解近期推升金價主因，大致包含烏克蘭地緣風險及美國通膨兩大部分，其中前者只是短線推動，后者才是長線金價上漲主因。
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