24K99訊 美國CPI通脹過火后，避險資產成為投資者關注重點，特別是貴金屬黃金。但對于《金融騙局》著作來看，黃金似乎并非優良的選項。內容中提到，越南移民潮與德國惡性通脹慘痛的結局，就是歷史上很值得參考的經典案例。
巴菲特在2011年致函股東東的信中提出一個重要觀點，也就是黃金是一種永不會產出回報的資產，人們購買黃金只因認為它的價格會上漲。不過事實并非如此，有些比較古怪的人買黃金的唯一原因，是他們認為現代社會即將崩潰，黃金將會是屆時唯一有價值的東西。他同意“金蟲”的論點，認為政府沒有能力在通貨膨脹時期，防止法幣的價值逐漸稀釋，卻不認為我們應該因此把所有財產都投資在黃金上。
美國勞工部周四公布，1月份消費者價格指數較上年同期增長7.5%，高于預期的7.3%和前值的7%，為1982年2月以來的最高水平。該指數衡量的是數十種日常消費品的成本。在過去11個月中，CPI有9個月超過了華爾街的預期，這也是該數據連續第20個月環比上漲。過去12個月，美國消費者價格指數(CPI)升幅超過預期，表明通脹前景惡化，并強化2022年加息可能性。
隨著美國非農與CPI等關鍵數據公布，《金融騙局》內容再次掀起討論熱潮。1975年，北越發生西貢430事件(Fall of Saigon)后，大量越南人為逃離迫害而搭上一艘艘船出海，希望能找到一個避風港。根據預估，大約有20萬至40萬人在過程中因意外和海盜而死于海上。有些人靠大量黃金換取到上船機會。接著，在騷亂與徵收結束后，越南政府在1979年同意，讓想離開的中國人離開越南。若想獲得離開許可，每人必須支付數盎司黃金的費用給公共安全局(Public Security Bureau)。
據統計，政府透過這個方法賺進1.15億美元，約合越南國民生產毛額的2.5%。這個事件給了我們什么啟示？在逃難過程中，擁有黃金或許能救你一命，但鑒于黃金很重，又可能會被搶走或徵收，帶太多黃金在身上或許反而會帶來大問題。
舉世聞名的威瑪共和國(Weimar)惡性通脹發生在德國，從1921年6月持續至1924年1月，為期兩年半。當時的催化劑是德國必須用黃金或外幣，支付戰爭賠償金給一次大戰的戰勝國，于是德國買進大量外國貨幣，導致德國馬克迅速下跌、德國物價飛速上漲。惡性通脹對不同社會經濟階層的人造成了不同影響：
舉例而言，一開始勞工領薪水的頻率越來越頻繁，拿到的紙鈔也越來越厚，但依然買得到食物；依靠儲蓄的中產階級，則因為資產價值急遽下跌，很快就變得一貧如洗，那些把房子賣掉籌措現金的人尤其如此；過去曾高額借貸的人則撿到便宜，可以輕松地用貶值的馬克支付債款。
到了1923年秋天，事情不可避免地發展成，政府宣布本身擁有掌控外國貨幣、黃金與其他貴金屬的權力，并打開郵局庫房、闖進人民家里拿取貨幣與貴金屬。甚至柏林有警察闖進咖啡廳，強迫咖啡廳的顧客交出錢包中所有外幣。
擁有一些黃金，像是一條金鍊子或數枚金幣，或許能讓你換得必需品，但在德國的例子，其他東西也同樣具有價值，如鋼琴、漂亮畫作甚至雪茄。而無論是在德國還是越南，黃金都無法使人絕對安全。因此，若覺得把所有資產都變成黃金，就足以在極端狀況下獲得保護的話，那很有可能只是幻覺。
那這是否代表投資人不該持有任何黃金，答案或許是否定的。部分專家推薦投資人擁有少量黃金，譬如把5%金融資產投資在黃金上。一并考慮交易支出的話，持有黃金最便宜的方式，就是在經濟條件許可時，買金條后儲存在特殊黃金金庫中。不過這樣可能沒辦法讓你在現金也買不到物品時，改拿黃金去交易，在重大危機發生時，不太可能親自跑去金庫拿回財產；就算真的取回金條，削下黃金碎片去交易，也有可能引來無妄之災。
《金融騙局》主旨并不是要教導各位如何在社會崩潰的慘況中生存，但是有智慧的投資人，確實應該考慮事先計劃如何應對這種可怕狀況。從歷史經驗看來，不要把所有資產都投資在房屋與土地這類項目上，而是把部分資產變成首飾這類可攜帶且可交易的東西。不過，這些資產無法提供任何保障。
話說回來，拿著攻擊性武器待在地窖裡守著一堆黃金，同樣也不會提供什么保障。如果世界末日真的降臨，一切都會變得不可預測。
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